AI热潮之下，半导体板块陷入冰火两重天

　　半导体行业正经历显著分化，AI相关芯片制造商股价飙升，而传统市场相关企业表现低迷。

　　 受Nvidia、Broadcom和Arm Holdings等AI巨头推动，热门半导体基金如VanEck半导体ETF和iShares半导体ETF今年上涨9%。

　　 然而，AI芯片的增长故事并不完全覆盖整个行业。

　　 Citi Research预计，到2025年，AI仅占芯片销售的30%。台积电的最新财报凸显了这一分歧：尽管预计2025年AI收入将翻倍，其他市场的复苏却几乎没有起色。

　　 根据摩根大通分析师的观点，模拟芯片制造商如Analog Devices、NXP Semiconductors和Texas Instruments在汽车和工业领域面临持续需求疲软，预计2025年下半年供需平衡会有所改善。

　　 这种情绪在年初的CES展会上表现得尤为明显，ON Semi、Mobileye和Microchip等公司警告市场挑战仍在持续。智能手机和PC市场同样停滞不前。

　　 SK海力士近期警告称，智能手机和PC的需求正在下滑，同时中国竞争日益激烈。奥本海默对Windows 11和AI PC能否推动显著升级持怀疑态度。

　　 由于对这些领域的高度依赖，Intel、AMD和高通可能会深陷周期性低迷。