海光信息中科曙光合并，解读算力产业“突围之道”！哪些指数相关度高？信创50ETF收跌1.29%，全天溢价交易，资金涌入

　　。受海光信息+中科曙光重磅并购影响，信创50ETF昨日再获资金净流入，近20日更是“吸金”超2600万元！

　　数据显示，信创50ETF标的指数中，海光信息是指数第二大重仓股，与中科曙光的合计权重高达10.05%！

　　消息面上，5月25日海光信息、中科曙光双双发布公告：海光信息拟通过换股吸收合并中科曙光。两家上市公司自26日起停牌，预计停牌时间不超过10个工作日。

　　信创50ETF标的指数其他成分股多数飘绿：深信服、拓尔思跌超3%，拓维信息、浪潮信息、金山办公跌超2%。浪潮软件逆市涨超1%。

　　海光信息总经理在5月26日盘后的一季度业绩会上表示，本次重组不仅是两家企业资源的叠加整合，也是我国算力产业“补短板、锻长板”的有益尝试。

　　中泰证券指出，优质资产重组支持度提升，海光信息合并中科曙光首发落地。2025年5月16日

　　从两家企业的经营范围看，海光信息为国产CPU&GPU头部企业，掌握核心芯片设计能力，在x86授权具备稀缺性。中科曙光为服务器整机领军，芯端云全面布局。

　　中泰证券表示，此次合并将实现“芯片-软件-系统”全链协同，探索软件优化+算力集群建设的突围之道。战略重组后，海光信息和中科曙光有望实现算力产业链的互补和技术协同，打造“国产芯片+服务器整机”一体化解决方案能力，探索高算力集群建设方案，并发挥软件和算法层面对芯片性能的调优能力，从而实现芯片设计-服务器制造-云服务优化的产业链贯通和循环。并且，研发、供应链、市场销售资源的互通共用，有助于推动高端芯片的研发和一体化技术方案的优化，助力规模效应加速显现。

　　中信建投表示，2025年第一季度，腾讯资本开支274.76亿元，同比提高91.35%，其中用于AI相关业务开展的资本开支为230亿元，占资本开支总比重已超80%。阿里巴巴资本开支为246.12亿元，同比提高120.68%，已签约但尚未计提的资本性支出承诺金额为453.21亿元，同比增长146.68%。考虑到当前算力芯片采购受中美贸易摩擦影响有所放缓，叠加阿里资本性支出承诺金额大幅提升，大厂AI资本开支仍然持续。鸿蒙电脑于5月19日正式发布，国产操作系统实现重大突破，有望带动信创需求。其中，国产软件厂商支持下鸿蒙生态加速完善，小艺带来本地化AI体验。

　　对于计算机板块，中信建投推荐关注：AI模型及技术持续迭代，继续看好ERP和行政方向率先落地订单和产品。模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业。鸿蒙PC推动国产化需求，看好信创及工业软件板块投资机会。

　　开源证券认为，需重视计算机行业两大核心趋势：

　　1.“大信创”发展势头正盛：国产软硬件逐渐迈入“好用”阶段，替换节奏有望加速。

　　在全球贸易环境变化以及高层鼓励科技自立自强的背景下，国产算力、操作系统、数据库等领域迎来黄金发展期。此外，HarmonyOSNEXT发布，开启智能终端操作系统新纪元。

　　2.AI全面繁荣：AI从模型到算力、应用，进入全面繁荣时代。

　　模型端：从GPT-4到GPT-4o再到GPT-4.1，OpenAI开启AGI时代。同时，以Deepseek、豆包为代表的国产大模型迅速崛起，有望开启AI平权时代。

　　算力端：微软、谷歌、AWS、Meta四大云服务厂商资本开支增长强劲，英伟达数据中心业务持续高增长，论证了AI算力的旺盛需求。

　　应用端：2025年是AIAgent商业化元年，同时，MCP成为未来AI生态的“标准USB接口”，国内外巨头纷纷布局。

　　根据华创证券数据，中证信创指数的DeepSeek概念股权重高达48.1%，在全市场ETF跟踪指数中领先，覆盖浪潮信息、金山办公等产业链龙头。

　　资料显示，信创50ETF跟踪中证信创指数，涵盖计算机软件、云服务、计算机设备、半导体和产业互联网等软硬件领域，相关产业链受到DeepSeek直接拉动。

　　场外可关注相关联接基金。