昨夜，再创新高！

　　2025.07.

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　　 胡弋杰

　　美国股市周四延续升势，标普500指数与纳斯达克指数再度刷新收盘新高纪录，投资者对特朗普政府最新关税威胁的担忧情绪有所降温。得益于达美航空发布的乐观财测以及芯片龙头英伟达再创市值新高，市场风险偏好回暖。

　　截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨192.34点，至44650.64点，涨幅0.43%；标普500指数上涨0.27%，报6280.46点；纳指微涨0.09%，报20630.66点。今年以来，标普500指数已八次刷新收盘新高纪录。

　　盘面上，标普500指数的11个主要板块中，有九个板块收涨。通信服务和科技板块分别微跌0.5%和0.1%，其余板块多数上涨。

　　科技巨头走势分化。

　　奈飞跌超2%，Meta、微软、亚马逊小幅下跌。

　　中概股涨跌不一，纳斯达克金龙中国指数收涨0.90%。个股方面，阿里巴巴涨逾2%，跌超2%，小鹏汽车和京东跌超1%。

　　达美航空大涨12%，该公司于周四盘前公布2025财年第二季度业绩，并同步重启年初撤回的全年财测。公司当季调整后每股盈利为2.10美元，优于分析师预估的2.06美元；第二季度营收录得155.1亿美元，略高于市场预期。公司将全年调整后每股盈利预期区间上调至5.25至6.25美元，显著高于市场普遍预期的5.39美元。

　　航空板块表现强劲，美国联合航空和美国航空分别上涨14.3%与12.7%。道琼斯运输指数上涨至2月底以来高位。

　　伴随财报季开启，投资者正从中寻找企业应对关税和经济环境变化的信号。

　　经济数据方面，截至7月5日当周，美国初请失业金人数降至22.7万人，为七周以来最低，优于市场预期的23.5万人。尽管该周数据可能受7月4日美国独立日假期影响而产生波动，但仍被视为劳动力市场韧性强劲的信号。

　　金融咨询机构Janney Montgomery Scott首席投资策略师马克·卢希尼指出，达美航空的乐观指引与温和的失业金数据共同提振了市场风险偏好。他表示，投资者对关税可能带来的通胀和就业压力“逐渐脱敏”，情绪趋于乐观。

　　近期一系列不确定性因素有所缓解也为市场提供支撑。富国银行投资研究所全球股票策略师克里斯·哈弗兰称，“不确定性正在被一个个地划掉。上周通过的大法案是一项重大进展，关税问题也正变得更加清晰。”

　　圣路易斯联储主席穆萨莱姆10日表示，关税带来的价格影响可能要到今年稍晚些时候甚至2026年才会全面显现。美联储7月9日公布的会议纪要显示，多数与会官员预计年内将启动降息。芝商所FedWatch工具显示，9月降息25个基点的概率接近64%。

　　大宗商品方面，国际油价回落。WTI原油期货跌2.65%，报每桶66.57美元；布伦特原油期货跌2.21%，收于68.64美元。COMEX黄金期货涨0.38%，报3333.67美元 / 盎司。

　　 七三