特朗普对瑞士开征税率高达39%？瑞士手表在美售价或将上涨

　　2025.08.

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　　 程程

　　据央视新闻，当地时间7月31日，美国总统特朗普签署行政令，确定了对多个国家和地区征收的“对等关税”税率，具体税率从10%至41%不等。

　　根据该行政令，瑞士被征收的“对等关税”税率从此前宣称的31%被上调为39%，仅次于叙利亚的41%和缅甸、老挝的40%，位列美国施加关税税率最高的国家之一。这一水平也远高于其他经合组织成员面临的15%关税。

　　瑞士主要商业游说团体瑞士经济协会发文称高达39%的税率“既不合理，也难以理解”，对瑞士出口商来说是一个极其沉重的负担。

　　当地时间31日，瑞士法郎对美元也应声下跌0.4%。

　　瑞士联邦财政部表示，关税上调给瑞士钟表业、机械和精密仪器制造商等出口导向型企业及其供应商带来了压力。

　　瑞士钟表工业联合会2024年数据显示，美国市场占瑞士手表全球出口额16.8%，每年消化价值约44亿瑞郎的钟表商品。

　　投资银行杰富瑞分析师格兹尼克表示，如果39%的关税得以实施，在美产品售价可能上涨20%以上。

　　受关税消息影响，英国奢侈手表零售商瑞士钟表集团的股价一度下跌7.3%。受需求下滑影响，该公司股价在截至今天的12个月内下跌19.5%。 历峰集团和斯沃琪集团等手表制造商的股价则因瑞士股市假期休市而暂时未受影响。

　　除工业产品外，预计巧克力、奶酪和咖啡等食品也将受到影响。2024年，以Nespresso胶囊为主的咖啡产品占瑞士对美出口总额的10亿瑞士法郎，巧克力和奶酪对美出口额也在1亿瑞士法郎左右。

　　值得注意的是，美国总统特朗普同日还向全球17家最大的制药公司发送了信函，敦促其将美国新药价格削减至其他特定国家支付的最低水平，包括瑞士制药巨头罗氏和诺华在内的制药行业对此感到不安。

　　多位行业人士此前表示，是否被纳入关税协议对瑞士制药业影响不大。他们表示，大型制药公司在药品上拥有可观的利润空间，可以承受更高关税。

　　“关税很可能是两害相权取其轻，比降价更容易被制药公司接受。” 瑞士宝盛证券的股票研究分析师温纳表示：“这是因为一旦价格降低，就很难再次提高。”

　　他解释称，关税将逐步实施，并且大多数制药集团已经具备在美国生产的能力。“其中就包括罗氏和诺华，因为与默克、拜耳或赛诺菲相比，它们很大一部分销售额已经流向美国。” 他称。

　　道明考恩公司 分析师斯卡拉 在近期的报告中表示，关税实施后的至少头两年内，企业的自由现金流会受到显著影响。斯卡拉称，一位制药公司的前首席财务官表示，制药商可以提高部分药品价格，但将价格提高到足以完全抵消关税的程度“在政治上是站不住脚的”，因为患者已经难以负担药品。

　　制药业占瑞士出口总额的40%，是瑞士第一大出口行业，其中约60%的医药出口销往美国。自今年年初，瑞士制药商已承诺将在美国投资数百亿美元。

　　总部位于瑞士的诺华集团4月宣布将在五年内投资230亿美元以扩大其在美国的生产和研发，以确保“诺华公司为美国患者提供的所有关键药物都将在美国生产”。

　　瑞士制药集团罗氏也表示未来五年内将在美国投资500亿美元。罗氏首席执行官施内克4月表示，该公司产品组合中的四种药物占公司关税风险的92%。这些药物的生产将转移到美国，目前该公司在美国的产能利用率仅为50%。

　　此外，从中期来看，将生产转移到美国并不能使制药公司免受进口活性药物成分的成本影响。咨询公司安永瑞士分公司的全球贸易总监鲍梅勒 表示：“在制药公司真正能够提高在美国的产量之前，它们严重依赖外国原材料生产。”

　　对于特朗普政府宣布的39%关税，瑞士联邦主席兼财政部长卡琳·凯勒—祖特尔 在社交媒体上发文表示，她在关税谈判截止日期前与特朗普进行了最后一次谈话，贸易逆差仍然是“美国关注的焦点”。

　　瑞士洛桑国际管理发展学院教授埃文内特表示，此前的31%税率是基于2023年的数据计算的。

　　美国是瑞士仅次于欧盟的第二大贸易伙伴。根据美国贸易代表办公室的数据统计，2024年，美国与瑞士的商品贸易总额估计为884亿美元，美国对瑞士商品贸易逆差为385亿美元，同比增长56.9%，在与美国贸易逆差最大的经济体中居第14位。

　　但瑞士政府表示，该国对美商品贸易顺差主要源于化工和制药行业的出口以及黄金贸易。此外，若将美国对瑞士的服务出口纳入计算，瑞士对美国的贸易顺差仅有特朗普政府计算结果的一半左右。

　　对于39%的税率，瑞士联邦委员会31日在社交媒体上发文表示“非常遗憾”，并称瑞士将继续与美国有关部门保持联系，并继续寻求与美国达成符合瑞士法律及其国际法义务的谈判解决方案。对其他贸易伙伴不同的是，瑞士自2024年1月1日起取消了所有工业关税。分析人士表示瑞士政府可能作出的让步包括降低美国柑橘类水果、坚果和贝类的进口税率、简化医疗器械审批以及对美投资承诺。

　　彭博高级经济学家库辛称，“新关税实施的七天窗口期为有意降低对等关税或行业税率的各方提供了进行额外谈判的时间”，她称瑞士、印度等经济体可能仍在进行这些谈判。

　　 小羊