本周国际股市行情分析及下周走势预测(2021年5月

　　    【综述】

　　    5月17日至5月21日当周金融市场综述：经济数据的参差不齐引发了投资情绪的左右为难，尽管人们猜测美联储将不得不比预期更早收紧其超宽松的货币政策，但过去一周美元仍录得下跌。美联储主席鲍威尔多次重申，目前的政策将保持不变，直到他们看到在实现充分就业和价格稳定的目标方面取得“实质性的进一步进展”。然而最近一次会议的纪要显示，如果经济继续走强，一些官员可能会在“未来会议的某个时间点”考虑调整资产购买的步伐。眼下，投资者对于美联储的态度依然存有疑问。再结合本周以比特币为首的加密货币重启巨震模式，这令风险情绪遭受了较大的抑制。

　　    美国共和党议员们表示，针对十年来最大的基础设施建设计划，他们将在周二向拜登政府提交新版回应提案。新回应提案金额正在提高，这意味共和党与拜登在基建计划金额上的分歧正在缩小。不过，对于拜登的加税计划，大部分共和党议员仍然持反对态度。共和党最开始提出的方案是5年花费5680亿美元，金额远低于拜登提出的2.25万亿美元一揽子基础设施和就业支持计划。 不过越来越多的迹象表明，共和党将支持一个金额更大的方案。共和党议员领袖Mitch McConnell已经表示，他设想的方案金额可能高达8000亿美元。南卡罗来纳议员Lindsey Graham周一在一份声明中表示：“我们不打算支持2万亿美元提案，但我认为我们会制定出一个8000亿到9000亿美元的投资计划。”

　　    “随着美国经济从新冠肺炎限制中继续重开，5月份美国经济出现了惊人的增长，商业活动扩张速度大幅飙升，远高于近年来的任何纪录。服务业的增长尤其令人印象深刻，远远超过之前的所有记录，同时制造业产出也出现了坚实的增长，”IHS Markit的首席商业经济学家克里斯·威廉姆森(Chris Williamson)在一份声明中表示。他补充称：“如果不是企业经常受到供应短缺和填补空缺困难的制约，增长可能会更强劲。”

　　    然而，在PMI数据中仍有一个熟悉的主题；随着通胀压力的上升，经济的超常规增长也付出了更高的代价。

　　    该报告称，5月份的投入成本上升速度为2008年7月以来所未见。“然而，5月份的调查也带来了与通胀有关的进一步担忧，因为经济增长的飙升继续导致价格不断上涨。”Williamson称，商品和服务的平均销售价格都在以前所未有的速度上涨，这将在未来几个月带动消费者通胀上升。

　　    数据显示，美国5月Markit制造业PMI初值升至61.5；预期60.2，前值60.5；美国5月Markit服务业PMI初值升至70.1，预期64.5，前值64.7。美国5月Markit服务业PMI初值录得70.1，创历史新高。美国5月Markit制造业PMI初值录得61.5，创历史新高。

　　    IHS Markit首席经济学家Williamson称，美国经济在5月份出现了惊人的增长，商业活动扩张速度大幅飙升，远高于近年来的任何纪录，经济继续从疫情限制措施中恢复。服务业的增长尤其令人印象深刻，大大打破了以往的纪录，同时制造业产出也出现了强劲增长。

　　    由于企业对前景持乐观态度，积压订单大幅增加以及国内和出口市场的需求持续增加，强劲的经济增长将持续整个夏季。

　　    然而5月份的调查也带来了与通胀有关的进一步担忧，因为经济增长的激增继续导致价格不断上涨。商品和服务的平均销售价格正在以前所未有的速度上涨，这将在未来几个月引发更高的消费通胀。

　　    比特币再度重挫拖累部分科技股和加密货币相关股票承压回撤，导致纳指再度回落，主要原因是中国警告称将打击比特币挖矿和交易行为，这令比特币面临了更大的抛售压力。本周道指下跌0.5%，标普500指数下跌0.4%，纳指上涨0.3%。其中标普500指数已经连续第二周下跌。投资者仍在权衡着经济复苏、通胀上升及其对美联储政策的影响，市场情绪较为紧张。

　　    美国股市涨跌不一，投资者对通货膨胀前景的担忧仍在持续，比特币等高风险资产的大幅波动也对市场产生影响。标普500指数回吐盘中涨幅，因费城联储主席Patrick Harker表示美联储应该尽早讨论削减购债事宜。纳斯达克100指数收低，道琼斯工业平均价格指数上涨，投资者从成长股转向波音等价值股。

　　    City Index高级金融市场分析师Fiona Cincotta表示，通胀恐惧和对美联储收紧货币政策的担忧有所缓解，美联储关于其有意讨论削减购债的暗示对市场的影响并没有持续很久。

　　    美东时间周五，美股三大股指涨跌不一，标普500指数自2月来首次周线二连跌。盘面上，大型科技、区块链、疫苗、航运股普跌，银行、能源股多数收涨，芯片股涨跌各异。截止收盘，道指涨0.36%，报34207.84点，标普500指数跌0.08%，报4155.86点，纳指跌0.48%，报13470.99点。

　　    在欧洲各国股市中，德国DAX 30指数收涨0.14%，报收于15437.51点；英国富时100指数收跌0.36%，报收于7018.05点；法国CAC 40指数收涨0.02%，报收于6386.41点。与此同时，意大利富时MIB指数收涨0.86%，报收于24969.50点。

　　    亚太股市方面，日经225指数收涨0.78%，收于28317.83点，全周收涨0.83%。韩国KOSPI指数收跌0.19%，收于3156.42点，全周收涨0.10%。澳大利亚指数收涨0.18%，收于7265.30点，全周收跌0.35%。

　　

 

　　    周六(5月22日)当周金价震荡攀升，上涨38.00美元，涨幅2.06%，最高触及四个月新高。虽然美联储4月纪要暗示讨论收紧政策短线给金价带来压力，但市场仍然相信美联储短期内不会紧缩，加之印度严峻的疫情形势，美国就业不佳以及加密货币市场的资金流入，金价本周录得上涨。

　　    美国经济复苏缓慢给金价支持。近期美国公布的数据警示着美国经济正在发出混乱的信号。在4月消费者物价指数和就业报告大幅低于预期后，上周零售销售停滞和通胀预期上升为动荡的一周画上了句号。问题的核心是劳动力市场：在新冠肺炎疫情期间，美国三分之一的劳动力更换或失去了工作，让约1000万人重返工作岗位需要时间。这将是一场混乱的复苏。除此之外，还有一起黑客攻击事件导致美国东海岸出现汽油短缺，这使得共和党人回忆起上世纪70年代的能源危机。除了拖累汽车制造商和其他制造商的供应链瓶颈外，此次黑客攻击也证明了美国经济复苏在意外冲击面前依然脆弱不堪。美国总统拜登雄心勃勃的创造数百万高薪就业岗位的计划是4万亿美元一揽子计划的一部分，但在实现之前，该计划在联邦和州层面都面临巨大障碍。

　　    经济学家Edelberg对未来仍持乐观态度：随着疫情在美国得到控制，累积的家庭储蓄和被压抑的需求将在未来几个月得到释放。

　　    不过，随着旅游等服务需求的预期激增，供应还将出现更多的不匹配。它们将导致价格飙升，就像周三的消费者价格数据所反映的二手车价格单月上涨10%，创下1953年以来的最高纪录。我完全相信航空公司的价格会一路飙升。其他数据显示，3月份新增就业岗位810万，创下历史新高，这突显出许多企业正在迅速重新开业，但掩盖了其他地区继续裁员的事实。

　　    比特币近期大幅回落，资金流入黄金市场支持金价。本周以来加密货币市场惨遭血洗，该市场资金流出，避险黄金成为资金选择地之一，对金价构成支持。

　　    看涨加密货币的人长期以来一直支持比特币作为黄金的现代替代品，从某种程度上说，这个新市场在这方面已经接近于实现超越黄金这一重大里程碑。

　　   现货黄金本周开于1742.80美元/盎司，最高上测1890.00美元/盎司，最低下探1840.48美元/盎司，最终收于18481.31美元/盎司，最终收涨38.00美元，涨幅2.06%

　　    周六(5月22日)本周美油价格震荡小幅下跌。油价下跌，主要受到这几个因素打压，一个是不断恶化的印度疫情给原油需求前景带来压力；另外就是美国制裁有望解除，伊朗准备重返石油市场。不过，OPEC+有限增产，以及美国原油产量短期内难以大幅增长限制了油价的跌幅。

　　    目前，印度全国超一半的地方政府已选择“封城”。近日，印度多地为更好的防控疫情，宣布延长封锁措施。印度首都新德里将现行的封锁期限再延长一周，印度金融中心孟买所在的马哈拉施特拉邦政府也发布公告，将疫情限制措施延长至6月1日。

　　    由于有迹象显示旨在解除美国制裁的谈判取得进展，伊朗准备增加全球石油销售量。然而，即便协议达成，新增石油也只会逐步地流入市场。伊朗的回归步伐对石油市场可能至关重要。随着疫苗计划的推进、大型经济体的重新开放，燃油消耗量正在回升，但仍然受到封锁和新疫情爆发的限制。伊朗增加供应将给其他OPEC+国家带来压力，OPEC+辛苦了一年多，以消除疫情所导致的供应过剩。

　　    目前，美国和伊朗外交官正在维也纳进行谈判，据悉美伊即将达成协议。如果谈判成功，那么将会重启2015年的国际核协议。

　　    国际能源署在为定于11月召开的第26届联合国气候变化大会（COP26）准备的报告中说，要实现这个目标，需要立即停止对新油气项目进行投资，尽管对现有项目的投资可以继续。它说，除非其包括捕获自己排放的技术，否则不应建造任何新的燃煤发电站。

　　    国际能源署称，到2035年，内燃机新车将不得不停止销售，电动汽车的作用将从目前占全球车队的5%，到2030年扩大到60%。到2050年，石油需求应大降至2400万桶/天，并且再也不能超过两年前见到的近1亿桶的水平。

　　    本周美原油跌2.61%，最高触及67.00美元/桶，收报63.82美元/桶；布伦特原油本周跌3.05%，最高触及70.24美元/桶，收报66.7.美元/桶。

　　    【复盘国际股市和A股市本周走势】

　　    一，国际股市以纳斯达克综合指数为例：

　　

 

　　    K线及指标技术分析：

　　    1.周K线图中，股指失守牛熊线，本周周线收有下引T阳线；

　　    2.本周在技术指标偏向空头方向，MACD指标显示空头状态，绿柱扩张，周RSI指标显示空头状态；

　　    3.日K线在牛熊线下方运行，牛熊线向上运行，力度再度趋强，日线MACD显示空头状态，日RSI指标显示多头状态。

　　    下周走势预测： 因此预测，股指有需要整固态势，密切关注牛熊线的得失，继续控制仓位即可。

　　    二，A股市场以上证综指为例：

　　

 

　　    K线及指标技术分析：

　　    1.日K线险守牛熊线，从运行的动能来看，多空力量显示多空平衡状态；

　　    2.日线MACD指标显示多头状态，红柱扩张限制，RSI显示空头状态，动能趋强；

　　    3.周线MACD指标显示空头状态，绿柱扩张限制，RSI显示多头状态，周线收一小阴星。

　　    下周走势预测： 因此预测，技术面显示股指仍有继续向上运行趋向，六、七成仓位，高抛低吸运作。

　　    【前瞻】

　　    下周市场迎来美国一季度GDP修正数据、中国规模以上工业企业利润、欧元区经济景气指数等重要数据，此外新西兰联储还会在下周公布利率决议。除了这些，投资者还要密切关注全球抗疫的最新进展、美国和欧盟的贸易谈判、美联储官员对于美国经济和货币政策前景的表态等，这些基本面的消息和数据会给下周的市场带来更大波动。

　　    重要经济数据一览

　　    5月24日周一关键词：开盘情况

　　    法国圣灵降临节补休，休市一天。

　　    德国圣灵降临节补休，休市一天。

　　    加拿大维多利亚日，休市一天。

　　    5月24日亚洲时段，投资者首先关注各个品种开盘的走势情况。周末发生的消息可能会使得早间各个品种开盘出现跳空，并加剧市场价格的波动，投资者特别留意。然后交易纽元的投资者关注新西兰第一季度零售销售数据。此外，投资者还要关注中国市场的表现，中国市场的情绪会给当日欧美金融市场的情绪起到引导作用。

　　    欧洲时段，由于灵降临节补休，法国和德国的市场休市一天，料市场波动幅度会非常有限。

　　    纽约时段，投资者稍加留意美国的4月芝加哥联储全国活动指数即可。另外，关注美股和美债的走势，从而找到市场情绪变化的线索。

　　    5月25日周二关键词：德国商业景气指数，美国房屋市场数据，美国消费信心数据

　　    5月25日亚洲时段，投资者主要关注中国市场的表现即可。

　　    欧洲时段，投资者重点关注德国第一季度GDP终值和德国5月IFO商业景气指数。德国联邦政府近日公布的春季经济预测报告表示，由于预计今年二季度将可逐步放宽防疫措施，故将该国今年经济增长(同比，下同)预期从此前的3%上调至3.5%。明年德国经济则预计将增长3.6%。报告指出，随着二季度逐步放宽各项防疫措施，预计德国国内经济以及私人消费将迎来显著回升。报告同时认为，尽管目前每日仍持续有大量新增确诊感染病例，但德国工业行业以及其国际市场环境将在今年内给经济增长提供重要动能。

　　    近期美国消费者信心在5月初意外恶化，因为不断上升的通胀日益令人担忧。调查显示，消费者预计未来一年通胀率将升至4.6%，为十年来最高，43%的受访者预计价格至少上涨5%。因此，更多的消费者预计通货膨胀的上升速度将快于收入，这给消费者支出带来了风险。

　　    分析指出，由于通货膨胀率上升，消费者信心在5月初急剧下降。重要的是，尽管低迷的需求释放和创纪录的储蓄导致价格上涨，但消费者支出仍将增加。不断上涨的价格和持续的需求为通胀心理创造了潜在的空间，包括在进一步涨价之前增加购买量或要求雇主提高工资。消费者普遍对汽油、住房和汽车价格上涨表示担忧。分析指出，必须考虑能源价格的影响，尤其是当汽油价格大幅上涨时，这往往会影响通胀预期。”

　　    另外，交易原油的投资者也要关注API原油库存给油价带来的指引。

　　    5月26日周三关键词：澳大利亚营建数据，新西兰利率决议，美国EIA库存

　　    5月26日亚洲时段，交易纽元的投资者首先稍加留意新西兰的贸易帐数据。

　　    然后稍加关注澳大利亚的数据，包括4月领先指标和第一季度营建完工数据。澳洲联储当前仍然维持相对宽松的政策。澳洲联储5月将现金利率维持在创纪录的低点0.1％。澳联储主席洛威表示，大多数借款人的贷款利率都处于历史最低水平。董事会决定维持当前政策，包括现金利率和三年期澳大利亚政府债券收益率的10个基点的目标，以及定期融资工具和债券购买计划的参数。洛威指出，澳洲联储董事会将不会提高现金利率，直到实际通胀率持续维持在2-3％的目标范围内，并且他预计最早要到2024年才能满足所需的经济条件。目前，通货膨胀率为1.1％，第一季度已上升0.6个百分点。

　　    欧洲时段，投资者稍加留意法国的消费信心指数。

　　    纽约时段，投资者主要关注美股和美债的走势，以期从中找出市场情绪的变化方向。接下来，交易原油的投资者重点关注EIA原油库存数据给油价带来的影响。

　　    疫情之后世界经济缓慢复苏给油价带来了强劲的支持，而OPEC在增产方面却十分有限，且美国原油产量也很难快速恢复。另外，伊朗原油要进入市场还有相当长时间。虽然有迹象显示旨在解除美国制裁的谈判取得进展，伊朗准备增加全球石油销售量。然而，即便协议达成，新增石油也只会逐步地流入市场。因此近期油价依然维持较强的上升势头。

　　    5月27日周四关键词：中国规模以上工业企业利润，德国消费信心指数，美国上周初请失业金，美国耐用品订单初值，美国一季度GDP修正值

　　    5月27日亚洲时段，中国市场投资者需要关注一系列重磅数据，如规模以上工业产出等。

　　    数据显示，在去年由新冠疫情引发的经济低迷之后，中国今年4月份的工业产出强劲增长，中国这个世界第二大经济体也是首个解除因新冠疫情实施的严厉封锁措施后实现复苏的国家。这是由工厂活动带来的复苏。中国企业生产从防护装备到电子产品及全球消费者需求的各种其他消费品。

　　    中国国家统计局17日说，生产需求持续增长，国民经济延续稳定恢复发展态势。但国家统计局警告说，“全球疫情形势仍然复杂，世界经济恢复很不平衡”。

　　    有报道指出，随着新冠疫苗接种在世界各地——尤其是在美国这个关键市场——推广开来，造成经济痛苦的封城措施正在放松，国外市场对中国商品的需求在2020年的断崖式下跌后今年出现回升。尽管中国强劲的经济数据一定程度上可归因于去年因疫情导致的比较基数较低，但数据显示，复苏仍在继续，并将出现更广泛的反弹。

　　    欧洲时段，投资者稍加留意德国消费信心数据，市场的走势更加倾向于技术给出的方向。

　　    纽约时段，市场迎来了一系列重磅的美国经济数据。其中投资者重点关注美国第一季度GDP修正值数据，

　　    分析指出，由于广泛的疫苗接种和来自政府支出的帮助，美国经济逐渐回暖，经济活动将在2021年开始蓬勃发展。今年第一季度，美国国内生产总值(GDP)按年率计算增长6.4%。接受调查的经济学家此前曾预计，第一季度GDP增幅将为6.5%，前值为4.3%。本次GDP增长是自2003年第三季度以来的第二高。此前，去年第三季度各地经济重开则创下了最高增长纪录。

　　    5月28日周五关键词：法国5月CPI，欧元区5月经济景气指数，OPEC部长级会议，美国4月PCE物价指数

　　    待定 OPEC+部长级会议。

　　    5月28日亚洲时段，投资者稍加留意新西兰的消费信心数据，日本的经济数据。然后重点关注中国市场表现即可。

　　    欧洲时段，投资者密切关注欧元区经济景气指数和消费信心指数。

　　    根据报告，欧元区将迎来积极复苏态势。报告指出，虽然欧元区经济今年第一季度跟去年第四季度相比萎缩了0.4%，但依旧略好于上一季度环比0.7%的萎缩程度。与此同时，今年第二、第三季度，预计欧元区经济将分别环比增长1.5%和2.2%。对此，分析表示，如果新冠疫情不出现意料之外的状况，欧元区经济很快就会开始复苏进程。

　　    纽约时段，投资者需要密切关注美国一系列经济数据的表现。这些数据包括，美国的批发库存，4月PCE物价指数，4月个人支出，以及5月密歇根大学消费信心数据等。

　　    5月29日-5月30日周六和周日：无重大消息事件

　　    【投资建议】

　　    1.本周，美股复制前一周先抑后扬，大幅波动的走势，加密货币市场的震荡影响了股市的风险偏好，对公司成长，通胀和估值的担忧，以及美联储利息会议纪要显示部分官员已提出讨论减少购债议题，都增加了市场的波动性。但市场相信大部分联储官员不会同意立即开启减少购债规模，长债利率回落，科技股带领市场反弹，成长股跑赢价值股。

　　    周五，美股开高走低，以涨跌互见作收，纳指和标普500指数小幅下跌，道指和罗素2000指数均收涨。5月份IHS Markit美国制造业采购经理人指数高于预期，且创历史新高。推动了金融、原材料、工业和能源等经济周期类股的反弹，美元指数也应声走高。科技等成长股开盘时延续昨日的涨势，但随即步步走低，成为今天表现最弱的板块。波音(BA)大幅上涨支持了道指，媒体称公司可能到2022年末，将737 MAX的产量增加至每月42架，以及花旗提高其目标价，都推动了股价。福特（F）表示，其电动皮卡F-150已被预订了2万辆。英伟达（NVDA）宣布分股计划，将于7月20日股票一分为四。

　　    市场从当日的高点回落，主要指数均收在区间的中下方。纳指和罗素2000指数均在50天平均线天线之下，本周，市场仍是大幅波动，但最终纳指终止了四周连跌之势，是三大指数中唯一上涨的指数，成长股跑赢了价值股。

　　    下周，市场关注的焦点是房屋销售，个人收入与支出和PCE价格指数等经济数据，以及美联储官员有关数字货币的讲话，和大型银行的国会听证。此外NVDA，CRMCOST和BBY等公司的盈利也值得关注。

　　    技术层面纳斯达克指数依然维持在箱体之内震荡，短期没有明确方向，下方支撑13000不破则反弹箱体上演14000，等待方向选择，若基本面发生变化则不排除调整的可能性，日内注意中轴线，突破则打开上行空间。

　　    2.恒生指数微微收红，还是在28500附近！日线级别依然是盘整之中，短期基本面没有大的变化之前，维持震荡思路不变，等待外围市场带节奏。板块方面航运，物业，餐饮上涨，短期的板块分化相对较大，倾向于高低切换反弹逻辑为主，而周期板块在调整之中，等待收敛之后的二次向上 。历时几个月征收印花税的还没有落地，压制交易活跃性？也是钻石坑的机会，只要稍微破位，南下资金50亿左右抢入，外资们也是一直在潜伏，等待外部市场波动，吹响集结号？涌入这个全球资产洼地和避风港。

　　    外围形势看上去不错，以色列和哈马斯达成停火协议，加沙地带又可以消停一段时间了，另外伊朗恢复核协议及取消石油出口制裁也有些眉目。美国上周首次申请失业救济金人数降至新冠疫情爆发以来新低继续对宽松政策构成支撑，因此，隔夜美股继续往上走，港股自然也不会太难看。不过，欧洲议会同意冻结中欧投资协定批准程序会有一些干扰。

　　    技术层面恒生指数下降趋势线附近，短期无法突破则向上的概率不大，若突破则开始正式的反弹，下方重要支撑28000，箱体下沿不能跌破，如果跌破则三角收敛结束，开启第二波向上，不排除快速杀跌的可能性，短期等待方向选择为主。

　　    3.本周上综指周初迅速突破箱体上轨，周五遭遇一系列利空袭扰失守3500，重回箱体。市场对后市分歧再次加大，主流机构与观点均倾向于大盘暂不具备向上突破的条件，认为大盘将重回前期的箱体运行恢复震荡走势。首先周五中国金融委警告称将重拳打击比特币挖矿与交易行为的消息令加密货币集体下跌，比特币跌破38000美元，以太坊跌破2500美元。其次，总理主持召开国务院常务会议，部署做好大宗商品保供稳价工作，保持经济平稳运行。政策降温立竿见影，黑色有色系大宗商品应声大跌。

　　    大盘指数暂时维持横盘整理的状态，至少场内热点依然不少，尤其是受益于政策的碳中和、汽车、造纸和数字货币等板块的再度崛起，预示着今年的行情将会围绕经济复苏和政策受益展开，轻指数重个股、轻大盘重板块依然是主要的应对策略。正如前期梁祝对抱团板块的看法类似，抱团股的瓦解并不能彻底改变抱团现象的存在，白酒类股票再度走强是一个明证，而新崛起板块必然也有抱团的存在，如何抓住是关键。

　　    技术层面沪指延续上行通道上行，再次接近高点后开始震荡，表现出较为明显的忧郁情绪，但我们应注意到，即使遭遇这么密集的消息面冲击，市场并未出现恐慌性情绪，市场仍处于强势可以确认。短线上由于失守关键点位，后市仍需等待进一步企稳。沪指在3500一线整数关口附近是否能有效企稳，成为市场关注焦点。

　　    4.本周，由于佛诞日假期，北上资金仅交易3个交易日，小幅净买入4.75亿元，这已是北上资金连续第6周净买入。分市场看，北上资金更倾向于深市，深股通获得17.01亿元的净买入，沪股通则被净卖出12.26亿元。5月为白酒行业淡季，但也是白酒行业控量提价的多发期。日前，泸州市酒业发展促进局发布中国白酒商品批发价格走势分析，5月上旬全国白酒商品批发价格定基指数为107.24，上涨7.24%。这引发了北上资金近期对白酒股持续加仓，上周被大幅净买入后，本周再次被大幅净买入逾26亿元，依然是获得净买入最多的行业。

　　    本周北上资金净买入贵州茅台8.78亿元，持股达9432万股，创近1个月来新高；持股市值也达到1942亿元，也为近1个月新高。受此提振，洋河股份周五盘中一度大涨逾8%，创近3个月来新高。本周北上资金也大幅买入洋河股份2.3亿元，结束了之前连续4周净卖出。另外，五粮液、山西汾酒、泸州老窖、酒鬼酒等也被净买入超亿元。而本周连续2涨停，股价创历史新高的水井坊则被小幅净卖出7487万元。

　　    【结语】

　　    美联储公布的4月会议纪要向市场透露了一些鹰派信号，尤其是会议纪要显示许多官员首次谈到了削减量化宽松(QE)的可能性，并且一些官员表达了对高通胀的担忧。这些线索增强了美联储收紧政策的预期，给美元指数带来提振，美指在会议纪要公布后反弹上破90关口，不过反弹力度依然略显温和。

　　    不过值得注意的信号是，纪要显示许多官员认为如果经济复苏迅速向目标靠近，预计在即将召开的某次会议开始调整QE是合适的。尽管没有直接指明削减QE，但是官员们所说的“调整”无疑就是“削减”的意思。

　　    对于普遍关注的通胀问题，会议纪要显示美联储员工对通胀的预期大体不变，认为通胀的上升时由于基数效应等短期现象，近期将维持在2%以上，但是之后将会放缓。不过还是由几位官员对通胀表达的担忧，将通胀风险提高至“不受欢迎”的水平，认为足以引发明确政策回应。

　　    由于“讨论削减QE”的线月份会议纪要上，所以纪要公布后美元受到一些上涨刺激，尽管力度并不明显。技术上，美元指数日图反弹收复90关口，这对多头而言是个可喜的信号，因为可能给美元指数带来进一步反弹上涨空间。

　　    如果美元指数走势符合预期进一步反弹上涨，那么上方阻力关注被跌破的上行支持线)，若能扫清这一区域障碍，美指将迎来更大反弹空间。当然，如果美元指数被证明不能持稳90关口，则可能恢复近期跌势。

　　    港股市场市值最大的成分股腾讯控股大跌下跌拖累大盘，恒生指数周五高开低走，至收盘基本持平。技术上恒生指数再次确认了28300一线的支持作用，持稳该水平恒指走势前景偏向看涨。恒指服务公司季检，带动新经济、内需及医药股反弹，整体市场气氛也略有改善。比特币剧震，料港股未摆脱五穷的魔咒，六月预料仍受制于通胀急升的威胁，美联储管理市场是否奏效，属未知之数。然而，六月港股或有正面因素入场，如大湾区跨境理财通的开通以及局部性内地和香港通关等。近期，有一个板块默默地回升，也值得留意，就是内地券商股。

　　    今年大部份时间，沪深300指数跑输环球主要股市，惟近期再有收复失地之势，两市成交金额稳步回升至近万亿元。A股慢牛格局趋明显，内地宏观经济稳，货币政策松紧适度，企业盈利增长达标，均有利股市健康发展。这样的格局，有利券商的核心业务，也有利市场重估。龙头券商股的偏强表现，意味券商板块有蠢蠢欲动之势，下半年有憧憬的空间。

　　    A股市场从短期市场技术上而言，周初市场冲击3525-3530区间出现分时线高点共振反压，之后市场连续缩量调整，周五市场如期低开后进入3480-3500区间，最低到了3486点，对于下周的走势而言，大盘本周确认了向上突破的有效性，在此次回抽确认完成之后，大盘必将继续向上发起冲击，毕竟现在大盘整体市盈率并不高，尤其是大盘蓝筹股的估值水平处于相对低位，只要指数能够维持强势状态，就足以吸引更多的资金入场参与，且一旦券商股再次启动，就有望带动大盘再起长阳。之所以这么说，就在于券商股从未缺席每一次的行情，且往往是最先启动的，下周就看券商股表现。

　　    下周在完成此次回抽之后，大盘有望再起升势，而在白酒股再创新高的示范效应下，券商股有望再度崛起并作为领涨板块带动指数向上拓展空间，且受益于经济复苏和政策扶植的板块将会成为今年行情的热点，碳中和、新能源等板块值得重点关注和挖掘。希望下周再现长阳拉升的走势。（ 编辑：竣生）