汽车骨架总成龙头公司再接大单，纳入比亚迪供应链，把握新能车发

　　 上海沿浦(605128.SH)：No.1客户东风李尔再添大单，纳入比亚迪供应链，抓紧新能车发展机遇

　　 上海沿浦发布公告，公司全资子公司“黄山沿浦”为给常州东风李尔生产供应一款新车型的全套汽车座椅骨架产品，该产品将被间接供应给比亚迪常州工厂(暂定)。该项目预计将于2022年8月末量产。预测项目的生命周期是4年，将产生5.16亿元人民币的营业收入。

　　 点评：上海沿浦是一家汽车座椅骨架、座椅功能件和金属、塑料成型的汽车零部件制造商。主要产品包括汽车座椅骨架总成、座椅滑轨总成及汽车座椅、安全带、闭锁等。

　　 公司2018-2020年主要配套后排座椅总成，ASP为335-341元;2021年公司收到小康及长城全套座椅总成订单，开始涉及全套座椅总成业务。单车价值提升近八倍(超2200元)。

　　 得益于全套座椅总成的单价提升，公司2021全年营收8.3 亿元，前五大客户营收5.8亿元(集中度69.9%)。22Q1公司营收2.4亿元，同比+17.6%。东风李尔是公司第一大客户，去年营收3.5亿元(贡献42.2%营收)。目前公司全套总成订单较多，多为2021年承接的新单，这些订单有望在今年下半年量产爬坡放量。

　　 近期多地出台刺激汽车消费的政策，深圳补贴力度甚至高达1万元/辆。汽车行业有望迎来疫情后的复苏反弹。公司此次接东风李尔的订单，纳入比亚迪供应链系统，是公司向新能源领域发展的重要举措。

　　 盐湖股份(000792.SZ)：建设4万吨锂盐一体化项目，巩固盐湖提锂的行业龙头地位

　　 盐湖股份公告称，公司拟投资新建4万吨/年基础锂盐一体化项目，拟定为新建年产2万吨电池级碳酸锂+年产2万吨氯化锂，建设周期为24个月。

　　 点评：公司主要产品为氯化钾和碳酸锂。根据2021年最新数据，氯化钾营收占比为73.1%，碳酸锂营收占比为12.3%，以及贸易好其它业务。

　　 钾盐与锂盐的价格在2021-2022年都经历了上涨。截至2022年5月20日，氯化钾(青海盐湖95%)报价4380元/吨，同比上涨82.50%。钾盐价格上涨主要是由于白俄罗斯遭受欧美制裁以及俄乌战争的影响。白俄罗斯是世界第二钾肥出口国，2020年其出口量占全球出口总量的21.0%。

　　 而电池级碳酸锂价格截至2022年5月20日为47.6万元/吨，同比上涨433.33%。涨价原因是下游新能源汽车行业的快速发展，锂电池产业需求扩增，碳酸锂市场供不应求。公司察尔汗盐湖拥有氯化锂储量1204万吨，全国首位。以及3万吨碳酸锂产能，全国最大。另盐湖比亚迪3万吨电池级碳酸锂项目正在进行中试。

　　 钾盐与锂盐价格大涨带动业绩狂飙。2022年Q1实现扣非归母净利润34.80亿元(+343.33%)，营收76.17亿元(152.50%)。而2021年度实现扣非归母净利润44.82亿元(+108.57%)。此次建设4万吨锂盐一体化项目将进一步提升公司锂盐产能，有助于巩固盐湖提锂的行业龙头地位，加快成为新能源的“护航者”。

　　 贵州茅台(600519.SH)：投资建设中华片区酒库项目增加储量，双轮驱动营销改革红利持续释放

　　 贵州茅台发布公告，公司投资15.87亿元建设中华片区30栋酒库工程项目，所需资金由公司自筹解决。该项目规划建设酒库30栋，设计总储酒能力约3.68万吨。

　　 点评：去年四季度以来，泸州、牛栏山、古井贡、舍得、水井坊等白酒品牌相继先后提价。此前茅台推出的100ml飞天茅台的发售价399元转换成500ml飞天茅台，涨价幅度约为33%。关于茅台提价的预测越来也多。

　　 2021年茅台酒制酒车间/系列酒制酒车间实际产能分别同比提升6237、3324吨至56472、28249吨，31660吨系列酒基酒设计产能中，6400吨系列酒基酒设计产能在2021年11月投产，实际产能将在2022年释放;十四五期间规划茅台酒系列酒实现双5.6万吨产能。

　　 短期看，茅台酒系列酒双轮驱动，营销改革红利将持续释放，看好全年公司利润端近20%的增长。长期来看，考虑到需求端强劲稳定、公司不断加大监管力度、产量稳步提升、技改项目稳步推进、渠道改革加速落地，预计2022年茅台酒量价或超预期。

　　 此外，在近年国风国潮、怀旧经典、网红打卡等消费升级浪潮下，茅台以冰淇淋作为食品跨界切入点，清晰传达年轻化、流行化的品牌诉求，以更具亲和力的姿态与新时代消费者产生共鸣，是未来在不同文化背景下走向国际化与年轻化的重要前提。