纽市盘前

　　欧美股市行情

欧股：德国DAX指数跌0.54%，英国富时100指数跌0.50%，法国CAC40指数跌0.16%，欧洲斯托克50指数跌0.33%。

美股：美股三大股指期货齐涨，截至发稿，道指期货涨0.35%，标普500指数期货涨0.43%，纳指期货涨0.50%。

市场消息面速读

1、欧洲央行维持三大利率不变

欧元系统工作人员已经大幅上调了他们的通胀基线预测，2022年年通胀率为6.8%，2023年降至3.5%，2024年降至2.1%，与3月份的预测相比，2022年和2023年的预测被大幅下调，而2024年的预测则被上调，根据其最新评估，欧洲央行决定采取进一步措施使其货币政策正常化。

考虑到紧急抗疫购债计划(pepp)，欧洲央行打算将根据该计划购买的到期证券的本金再投资到至少2024年底，欧洲央行计划在7月加息25个基点，预计9月将采取（加息）行动，欧洲央行预计9月份之后将“逐步但持续”加息，欧洲央行将于7月1日结束资产购买计划下的量化宽松，欧洲央行随时准备调整其所有工具，如果有必要的话纳入灵活性，以确保通胀在中期稳定在2%的目标。

货币市场加大了对欧洲央行加息的押注，目前预计年底将达到140个基点，其中9月将达到75个基点；交易员下调欧洲央行加息押注，对7月紧缩幅度的预期为30个基点。

2、日本政府或实施外汇干预 日元将获得有力支撑？

本月美元恢复了爆炸性的上涨，在过去四个交易日强劲上涨后，美元兑日元昨日（6月8日）续刷20年来的最高点134.47。过去几天美元兑日元的上涨恰逢美国国债收益率反弹，这主要是由美联储货币政策前景的重新评估引发的。市场原本预计联邦公开市场委员会只会在5月、6月和7月的会议上提前加息50个基点，但越来越多的人认为，美联储可能会在9月底之前继续以这种速度收紧货币政策。

尽管整体通胀率可能已经在第一季度达到8.5%的峰值，但在向美联储2%目标前进的速度极其缓慢。更为糟糕的是，不断飙升的能源成本可能会阻止这一趋势，政策制定者可能别无选择，只能在2022年剩余的所有会议上继续大幅加息50个基点，直到2023年才有可能回到标准的25个基点的调整。

周五，美国劳工统计局将公布5月份消费者价格指数，届时投资者将对通胀形势有一个更好的了解。据分析师预计，5月CPI将环比上涨0.7%，同比上涨8.3%，但考虑到燃料市场最近的变化，实际情况可能出乎意料。如果数据超出预期，美国公债收益率可能会因押注升息加速至中性而大幅走高，与日本利差扩大，从而进一步提振美元。

在目前的环境下，也许美元兑日元大幅下跌的唯一可能是日本政府的外汇干预。日本财务大臣铃木修一(Shuichi Suzuki)表示，“日本政府在以一种紧迫感关注外汇市场，在未来几个月日本大选来临之际，政府可能会出台一些措施来支撑日元。”

3、日元走势或延续下跌行情

在日本央行行长黑田东彦重申坚持货币宽松之后，作为市场的回应，周四（6月9日）日元再度暴跌，盘中美元兑日元短线拉升，并一度距近20年高点不到100点。面对此种行情，投资者普遍认为，在日本央行维持宽松政策不变的背景下，日元还将延续下跌行情。

针对日央行“特立独行”的宽松政策，各大机构投行就日元后期走势纷纷发表了自己的观点，具体内容如下：

汇丰银行外汇策略分析师James Reilly表示，“日元的走势取决于美日两国的货币政策，鉴于日本央行坚定地实施宽松的货币政策，预计接下来的一段时间内美元兑日元将升至140，这意味着后期日元走势将延续大跌行情。”

加拿大商业银行外汇策略分析师Zach Pandl撰文称，“日本通胀创下历史新高，且对外贸易逆差日益扩大，在日本维持宽松政策的背景下，卖出日元的订单24小时接踵而至，以至于投资者希望在20年高位继续做多美元兑日元。因此，后继日元势必延续下跌行情。”

纽市主要货币走势

美元指数：截止北京时间20:30，美元指数小幅下跌，现报102.36，跌幅0.18%。纽市盘前，美元指数保持本周震荡，周四在102.40附近看起来持稳。考虑到目前的价格走势，不排除进一步盘整的可能，而偶尔的看涨尝试似乎受到102.80 - 85区域的周高点的限制。(5月中旬至5月下旬跌势的)斐波拉契水平102.71也加强了该区域阻力。只要在101.20附近的3个月线抑制下行，该指数的近期前景应该仍然是建设性的。从长期来看，美元只要位于200日移动均线97.18上方，前景就是看涨的。
欧元/美元：截止北京时间20:30，欧元/美元上涨，现报1.0746，涨幅0.27%。纽市盘前，欧元在上涨和下跌之间摇摆不定，这促使欧元兑美元周四在1.0700区域附近震荡交易。欧元兑美元最近数周的反弹得益于欧洲央行官员的支持性言论，该言论继续指出最早将在7月首次加息，而债券购买计划应在第三季度初某个时候结束的共识也为欧元提供了支撑。欧元兑美元报1.0715，下跌0.01%，如果突破1.0627(6月1日低点)，则下一目标是1.0532(5月20日低点)，然后是1.0459(5月18日低点)。另一方面，初步阻力位于1.0786(5月30日高点)，其后是1.0933(100日移动均线)，最后是1.0936(4月21日高点)。
英镑/美元：截止北京时间20:30，英镑/美元下跌，现报1.2534，跌幅0.01%。纽市盘前，英镑兑美元继续在近期区间内徘徊。该货币对最近在1.2500低位交易，从稍早测试的1.2500关口反弹，这接近21日移动均线约1.2498支撑位。目前接近1.2540水平，英镑兑美元当天的交易接近持平，尽管分析师强调，鉴于英镑与欧元的正相关性，如果欧洲央行发布某种支撑欧元的鹰派意外消息，英镑兑美元可能会在1.2600区域测试周高点。尽管欧洲央行的强硬表态可能给欧元兑美元带来一些短期支撑，但这绝不意味着英国央行也会跟进。在英国经济方面缺乏一些好消息的情况下，英镑持续反弹的前景仍然有限。如果英镑兑美元突破走高并测试其50日移动均线1.2650水平，这可能与美元有关(也就是说，可能周五的CPI数据低于预期，鼓励市场减少对美联储紧缩政策的押注并卖出美元)。
美元/日元：截止北京时间20:30，美元/日元下跌，现报133.80，跌幅0.32%。纽市盘前，美元兑日元延续欧洲早盘的涨幅，在此过程中创造了略低于134.50的二十年新高。分析师一直认为，相对于日趋鹰派的十国集团(G10)同行，日本央行持持续鸽派的立场，欧洲央行是最近几周最新一家发出加息信号的主要银行，周三令日元承压，同时拖累全球收益率上扬。日本央行行长反驳了央行应对日元疲软采取措施的观点。他对日本国会表示，汇率政策不是日本央行的权威，并表示，只要日元走低是渐进的，那么日元走弱将对经济产生积极影响。
现货黄金：截止北京时间20:30，现货黄金下跌，现报1849.46美元/盎司，跌幅0.20%。纽市盘前，黄金价格接近1850美元，克里斯蒂娜拉加德(Christine Lagarde)对未来加息的指导将对市场起到关键作用。比预期更为强硬的拉加德可能会限制黄金价格的上涨。尽管对欧洲央行声明的任何反应将是有限的，但交易员们期待着周五公布的美国通胀数据，以预测金价的下一个大幅波动。技术面上，抛盘复苏可能会再次挑战21日移动均线和200日移动均线(DMA)在1,842美元的汇合点。空头届时将攻击周二触及的低点1,837美元，仍有可能在此下方测试上周触及的低点1,829美元。1820美元这一价位将是买家的底线。世界黄金协会表示，黄金作为一种避风港和保值手段受到各国央行的欢迎。
现货白银：截止北京时间20:30，现货白银小幅下跌，现报21.96，跌幅0.33%。纽市盘前，银价难以延续隔夜从21.80美元附近的日内低点反弹，周四连续第二日微幅下跌。这种白色金属在欧洲盘的前半段一直处于低迷状态，最后在22.00美元关口附近徘徊，略高于26.22-20.46美元跌幅的23.6%斐波那契回撤位。鉴于白银/美元一再未能突破4小时图的200周期移动均线阻力位，持续跌破后者将被视为利空交易者的新触发点。此外，截至目前，日图/小时图的技术指标一直难以获得任何有意义的支撑，为负面前景增添了可信度。若有效跌破21.50美元区域，将重申看跌偏见，并为进一步下跌铺平道路。
原油市场：截止北京时间20:30，美油大幅上涨，现报122.11美元/盎司，涨幅0.02%。纽市盘前，WTI原油继续在其上升的楔形格局内巩固，目前正在测试阻力。如果油价继续上涨，可能会再次触及历史高点的强劲天花板。油价正逼近每桶126-130美元的水平，这一水平在3月份曾作为阻力位。对于油价是否会进一步上涨，技术指标给出的信号喜忧参半。100移动平均线高于200移动平均线表明阻力最小的路径是上行，或者阻力更有可能被打破而不是保持。指标之间的差距正在扩大，反映出看涨势头也在加强。然而，随机因素已经表明买家处于超买状态或力竭状态，因此下跌意味着卖家正在接管。在这种情况下，原油可能会随之回落到附近的支撑区。
机构观点

德国商业银行：日元仍然是“逢高卖出”

美元/日元在周三触及二十年来最高水平134.54之后，一路下滑至134下方。不过，在德国商业银行(Commerzbank)经济学家看来，“买入美元/日元”仍是目前最容易的交易。

其他地方(日本除外)也有诱人的收益率。这意味着如果市场继续推动美元/日元走高，人们就不能真正责怪市场。

但正如黑田东彦暗示的那样，日本央行或许对日元贬值相当满意，因为这让日本商品在世界市场上变得更便宜，输入型通胀最终可能会导致日本国内的物价压力上升，这样日本央行至少会更接近其通胀目标。因此，我什至不能完全确定市场是否能够考验日本央行。

当然，如果日本央行在某个时候改变做法，那将对日元构成一场大地震。然而，只要日元汇率不变动，而其他地区利率上升，日元仍偏向于“逢高卖出”。

三菱东京日联银行：突破135.15之后日元将进一步加速走软

日元在亚洲交易时段持续走低，美元兑日元触及134.56盘中新高，接近2002年的最高水平135.15。三菱东京日联银行(MUFG)经济学家们说，一旦美元兑日元突破后者，日元的弱势将进一步扩大。

日本央行与其他主要央行的立场截然不同，这使得日元很容易进一步走软

日本央行与其他主要央行的立场截然不同，这使得日元至少在短期内很容易进一步走软，而全球股市的抛售目前已经暂停。

如果美元兑日元突破135.15，日元贬值可能会进一步加速。日本央行行长黑田东彦不认为美元兑日元还有进一步走高的空间，除非美联储比目前计划的更快和更多的加息。

高盛：日元作为经济衰退的对冲工具意义非凡

尽管日元兑美元收于24年低水平，但高盛集团策略师仍然看好日元。

本行认为日本政策组合发生变化的机率正在上升，日本可能会采取外汇干预或提高收益率曲线控制容忍限度的措施。

由于日本国内通胀异常疲弱，日元出现趋势性贬值的情形似乎是一个相对低概率的结果。

美国经济衰退可能导致美元/日元下跌15%-20%。