科创板企业打铁自身硬 何惧解禁来袭

　　 今年7月份，将是科创板开市三年以来单月解禁股份数量的最高峰，解禁市值超2500亿元。同时，2022年也是科创板开市三年内整体解禁规模最大的一年。

　　 有投资者担心，此轮解禁会否给市场带来冲击？会否令自己的钱包瘪下去？

　　 在笔者看来，这些担心实无必要。主要依据有三方面：

　　 一是科创板上市公司业绩坚挺。截至7月8日，已有18家科创板公司披露2022年半年报业绩预告，其中15家报喜。此外，430家公司2019年至2021年三年营业收入复合增长率、归属于母公司股东的净利润复合增长率分别为41.76%、32.45%。未来业绩方面，机构对308家公司未来三年业绩均表示看好，其中预计未来三年营业收入复合增长率超30%的多达215家，占比达69.8%；预计未来三年归属于母公司的净利润复合增长率超30%的有235家，占比达76.3%。

　　 由此可见，不管是过去三年还是未来三年，科创板公司业绩中枢整体上移，其成长性是比较好的。

　　 二是科创板公司科技创新优势明显。2019年科创板推出，定位为坚持面向世界科技前沿、经济主战场、国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。历经三年发展，在资本助力下，科创板的科技转化成果凸显。根据智慧芽数据显示，截至2022年6月30日，平均每家科创板上市公司专利申请量约330件，有效专利量约183件，授权发明专利量约95件。科创板上市企业的整体专利能力呈现上升趋势，其中平均有效专利量增长明显。

　　 对于科技创新，科创板公司从未减缓步伐，在其财报披露的研发数据中可见一斑：科创板公司2021年研发投入金额合计约850亿元，同比增长29%；研发投入占营业收入的平均比例为13%，居A股各板块之首；截至2021年年底，科创板研发人数占比达22.30%，远高于同期主板和创业板的8.14%和16.02%。2022年一季度，科创板公司继续加大研发力度，合计研发投入同比增长75.93%。

　　 欣喜地看到，得益于打造技术研发护城河，不少科创板公司旗下产品在全球市场形成了较大的行业竞争力。

　　 三是科创板公司受到机构投资者追捧。当普通投资者还在担心科创板限售股解禁所带来的冲击时，机构投资者却在密集调研，为下一步布局提前准备。与此同时，外资机构开始跑步进驻科创板公司。今年以来，342家科创板公司接待过机构调研，机构来访接待量达68555次，尤其是高测股份、容百科技、炬光科技、中微公司等9家公司的接待量更是超过1000次。从北向资金看，近期持仓占比资金明显向科创板倾斜，外资加大了科创板股票的配置。今年以来，北向资金流入科创板197.0亿元，其中6月份北向资金流入科创板74.9亿元，环比大增一倍，且单月流入金额创新高。

　　 机构资金的持续加码，成为科创板股价坚挺的重要原因之一，“逆势飘红”“走势独立”成为科创板在二级市场上的标签。4月27日至7月7日，科创50指数累计上涨28.06%，远远跑赢上证指数16.56%的涨幅。

　　 科创板开市三年，带动了资本市场对科技创新型企业的支持浪潮，科创板“朋友圈”的不断发展壮大，促进了我国科技竞争力的提升，推动产业升级。尤为注意的是，科创板已汇聚了一批突破关键核心技术、市场认可度高的领军企业，产业集聚效应日趋明显，形成了较为完善的产业链发展格局。我们相信，这只是个开始。即将满三周岁的科创板将继续展现其与新经济相互映照的良好发展势头。