今日汇市观察

　　新西兰联储将加息50个基点，但有倾向鸽派的风

荷兰国际银行认为，新西兰联储可能在8月再加息50个基点。然而，不断恶化的经济形势和迅速下跌的房价表明，新西兰联储可能会下调其利率路径预测。新西兰联储目前预测，到2023年中期，终端利率将达到4.0%左右，但这一预测开始变得不那么现实了。我们可能会看到终端利率预期被削减25或50个基点，且新西兰联储可能在2023年的某个时候降息，这将是一种实质性的鸽派转变。又或者新西兰联储将保持终端利率预测不变，以避免对通胀预期产生不必要的影响，然后在今年晚些时候再对利率预测进行修正。

美国7月通胀增速有所放缓

当地时间8月10日，美国劳工统计局公布的数据显示，7月美国消费者价格指数（CPI）同比由上月的9.1%降至8.5%，低于市场预期的8.7%。同时，扣除食品与能源类的核心CPI维持在5.9%，低于市场此前预计的6.1%。不过，需要看到的是，虽然通胀数据有所下降，但仍处于40年来高位，美联储与通胀的抗衡可能是场持久战。

从公布数据来看，能源价格的走低是推动7月美国CPI增速下降的主因。自6月份以来，国际油价一改前期强势表现，持续下行。美国WTI油价自阶段性高点123美元/桶，持续下破110、100、90美元关口。近两个月来跌幅达25%，目前震荡于90美元/桶附近，已回到2022年2月俄乌冲突前水平。这也使得美国7月能源价格指数下跌4.6%，尤其汽油价格环比下跌达7.7%，带动通胀小幅回落。不过，美国食品和住房价格的仍在上涨，食品类价格同比增幅更是高达10.9%，反映出经济中仍然广泛存在的价格压力。

不排除美联储九月加息75个基点

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，尽管CPI报告中有可喜的消息，但美联储还远没有在通胀问题上“宣告胜利”。在暗示市场对美联储政策轨迹的定价时，卡什卡利称，认为美联储将在明年初开始降息是不现实的，届时通胀很可能大大超过2%的目标。

卡什卡利是美联储最强硬的成员，他表示，他没有“看到任何改变”美联储在年底前将政策利率上调至3.9%、在2023年底前上调至4.4%的必要性。这对卡什卡利来说是一个180度的大转变，在疫情之前，他是美联储最直言不讳的鸽派官员。他于2016年执掌明尼阿波利斯联邦储备银行，并在2017年反对FOMC的所有加息举措，那是他作为票委的第一年。而现在，卡什卡利和他的同事们正以越来越紧迫的速度采取行动，以平息他们没有预见到的通胀爆发。

当被问及如果通胀回归目标会引发经济衰退，他是否会因此却步时，卡什卡利也表示:“这不会阻止我主张采取必要措施。”

美元指数

美元在105.40附近的盘中高点。美国7月消费者价格指数(CPI)同比下降8.5%，预期为8.7%，前值为9.1%。数据公布后，路透提到，与美联储基准利率相关的期货交易商减少了对美联储在9月20-21日政策会议上连续第三次加息75个基点的押注，现在认为加息50个基点的可能性更大。美元交易员应该关注美国失业救济申请人数和7月生产者价格指数(PPI)的每周数据，以获取新的刺激。同样重要的还有风险催化剂以及周五公布的8月密西根消费者信心指数初值。美元指数守住了前一天的下行突破，突破了3月底的上行趋势线日移动均线，尽管从六周低点出现了最新的修正性回调。

欧元/美元

欧元/美元刷新月高点后整理于1.0300附近。在这期间，欧元/美元难以延续自6月至7月跌势的50%斐波位回调的势头。MACD信号看涨且欧元/美元维持7月初以来水平阻力线 附近上方，令多头维持期待。欧元/美元跌破1.0280，200SMA和6月初以来的下行趋势线 附近）也可能成为空头目标。

英镑/美元

隔夜美国消费者价格指数不及预期，英镑/美元上涨，目前多头疲惫。此时多头遇到复杂情况，汇价遇到周线阻力，并且继周三反弹之后日图构筑反弹形态。英镑/美元已经打压周线M 形态颈线位，汇价目前很可能感受到一轮强劲的供应。继美国通胀数据公布英镑/美元强劲反弹后，目前出现下跌。英镑/美元将下行接近斐波位，缓解继价格上涨后在小时图出现的价格不均衡块。

美元/日元

美元/日元交投于132.85，进一步扩大了周线跌幅。美元/日元上方面临三个技术水平汇合处，这是美元/日元的第一个阻力位。20 日、50 日均线 区域附近成为强阻力。尽管如此，周三美元/日元下跌原因在于美国经济数据。然而上述技术水平汇合处过去四天仍维持，多头难以突破。因此，美元/日元趋势从中性看涨转为中性。

澳元/美元

澳元/美元维持承压，接近0.7050。澳元/美元短线疲弱可能与美国通胀后美元下跌然后维持整理有关。在这期间，澳元/美元忽略期权市场出现的高度乐观信号。澳元/美元 1 个月风险逆转率(RR) 单日涨幅录得 2022 年6 月上旬以来最大幅度，最新录得0.190。值得注意的是，澳元风险逆转率，即看涨期权和看跌期权之间的差价，周三北美时段收盘也连续第六天上涨。