招商证券

　　招商证券发布研报表示，维持五粮液“强烈推荐”评级，公司在上半年疫情扰动之下依然实现了稳健收官，五粮液产品销量快速增长为下半年量价策略留有余力。根据渠道反馈，当前中秋白酒动销序幕拉开，普五批价表现稳定，回款发货进度与去年基本持平，且渠道库存保持良性。展望全年，高端白酒的消费韧性对需求形成有力支撑，五粮液自身系列动作进一步增强确定性，安全边际充分，维持年内目标价208元。