直击太保业绩会！长航行动进展咋样？权益投资如何排兵布阵？来看

　　近日，上市险企纷纷发布半年报。作为总部在上海的保险集团，太保今年上半年业绩成色如何？ 中国太保发布2022年半年度报告显示，上半年太保集团实现营业收入2551.14亿元，其中保险业务收入2424.93亿元，同比增长8.0%。上半年，集团净利润为133.01亿元，同比下降23.1%。不过，集团营运利润为200.96亿元，同比增长9.9%；内含价值为5090.78亿元，较上年末增长2.2%。 2022年上半年，国际环境复杂严峻，国内疫情多点散发，对于一家总部在上海、服务全国的保险企业来说，挑战尤其巨大。8月29日下午举行的2022年中期业绩发布会上，围绕上半年业绩、未来发展以及投资策略等市场关注的热点问题，以太保集团总裁傅帆为代表的太保管理层详细作答。 “长航行动”推进符合预期 焦点1：寿险个险渠道和新业务价值依然承压，未来怎么走？ 2022年上半年，太保寿险实现保险业务收入1490.54亿元，同比增长5.4%；实现归母净利润88.6亿元，同比下降31.2%。不过，从营运利润表现来看，上半年实现营运利润151.56亿元，同比增长6.0%。 分渠道来看，上半年太保寿险代理人渠道实现保险业务收入1193.51亿元，同比减少7.6%。银保渠道是太保寿险业务增长的主要推动力。上半年太保寿险银保渠道实现保险业务收入178.28亿元，同比增长876.3%。其中新保业务168.38亿元，同比增长1125.5%。 个险渠道是太保寿险的主要渠道之一。去年以来，公司持续推进长航深化转型落地，以转型升级驱动发展模式的深度转变。 谈及如何评价长航行动效果，太保寿险总经理（首席执行官）蔡强表示，公司于去年1月1日正式推出五年长航行动的战略计划，今年1月正式推出18个月路线图。在当前形势下，公司依然坚定逆周期转型。目前各项工作有序推进，70%的项目在执行中，同时也取得了阶段性成果，一些核心队伍质量指标有明显提升，包括核心人力成长、产能提升、活动率等指标都有初步改善。多元渠道策略方面，价值引导、高质量队伍方面也取得了卓越成绩，业务品质、退保率等指标有明显改善。目前看基本符合战略预期。 蔡强同时表示，转型不是一帆风顺的，一是外部环境的不确定性增加了转型波动性，二是新模式带来的变化需要时间积累，从以前的“产说会销售”转化为需求分析为导向的能力销售，从大进大出的人海招募转为优增优育，这些都需要时间来沉淀。在新旧动能转换中，需要坚持做对的事、做难的事。 他表示，未来将继续执行18个月路线图，在个险经营模式深化、队伍能力提升、以及数字化进一步推进方面持续发力。 对于快速发展的银保渠道，蔡强表示，经过近十年发展，银保大生态和十年前已完全不同。从海外发展趋势来看，银行渠道占据半壁江山，相信在中国也是这样的发展趋势。现在银行更专注于客户需求而不只是产品销售，更专注于长期服务和品牌，加上属于同一监管体系和合规模式下，在这样的基础上，银保是公司将来公司双轮驱动的主要战略路径。目前银保聚焦三大核心策略，一是以私人银行为主的高客战略，二是深度合作的战略合作伙伴；三是高素质队伍建设，进而帮助银行更好地销售，这是公司未来的策略。 车险市场仍有发展空间 焦点2：综合成本率为何下降？非车险如何布局？ 2022年上半年，太保产险实现保险业务收入915.71亿元，同比增长12.3%。 其中，实现车险保险业务收入481.69亿元，同比增长7.9%，实现非车险保险业务收入434.02亿元，同比增长17.6%，占比达到47.4%。主要险种中，健康险、农业险等新兴领域业务保持较快增长势头。 经营效益方面，综合成本率97.2%，同比下降2.1个百分点，其中综合赔付率69.7%，同比下降0.4个百分点，综合费用率27.5%，同比下降1.7个百分点。 太保产险总经理曾义表示，上半年产险综合成本率下降明显，其中有疫情带来的出行减少因素，也有公司管理强化的原因。未来随着社会流动性增加，预计出险率会上升到正常水平。公司将加强费用资源配置优化，通过营运集约化等措施提高产能和技能，从而降低赔付方面的管理成本，同时还将加强零配件和工时费管理等等。 曾义认为，随着双碳政策推进，以及新能源车下乡、车辆购置税减增等综合因素作用，预计未来车险市场仍有一定发展空间。对于车险市场，要关注新能源车发展，研究其特点和规律，同时要坚决守住传统燃油车市场和续保率，更重要的是，要专注做好成本管控以及客户经营等工作。 谈及当前新能源车保险高赔付率和亏损问题，曾义表示，目前新能源车综合成本率仍超100%，要积极研究新能源车理赔新模式，针对新能源车较高的赔付率推出一些应对措施。 非车险方面，太保产险上半年综合成本率为98.4%，同比下降1.5个百分点。主要险种中，健康险、农业险等新兴领域业务保持较快增长势头，同时综合成本率稳中有降，品质管控持续向好。 曾义认为非车险盈利具有可持续性，从上半年非车险发展来看，传统业务占比约三分之二，盈利比较好。未来公司将把握好业务增长和品质管理的关系，巩固传统业务的盈利成果，同时不断提高新兴业务的盈利能力。 对权益投资抱积极态度 焦点3：如何看待下半年资本市场走势？有何投资策略？ 截至上半年末，太保集团管理资产2.74万亿元，较上年末增长5.4%；其中，第三方管理资产规模达7998.72亿元，较上年末增长1.3%。 2022年上半年，太保集团实现年化总投资收益率3.9%，同比下降1.1个百分点，实现年化净投资收益率3.9%，同比下降0.2个百分点。 从投资领域看，至6月末，太保权益类资产占投资资产的20.4%，较上年末下降0.8个百分点，其中股票和权益型基金占投资资产的10.5%，较上年末下降0.6个百分点。不过，从金额来看，权益投资类金额为3966.99万元，同比增长3.2%。 谈及下半年资本市场走势和投资策略，太保资产总经理余荣权表示，下半年在稳增长系列政策下，预计经济会保持较大韧性，可能会呈现温和复苏态势，基建投资也会逐步发力。 债市方面，整体利率可能会呈现震荡格局，固收策略方面，会积极把握长久期的国债和地方债机会，在利率高点时参与长久期利率债配置，同时会关注资产质量，保持对高等级信用品种的投资力度，精选能够穿越周期的高质量信用品种。此外，还会关注投资策略拓展，用多种方法和工具来增厚投资组合收益。 权益方面，下半年会继续关注后疫情时代投资机会。目前正针对消费、科技、医药、公用事业、交通运输等领域进行积极研究，准备迎接经济的复苏。“总体来看，我们对权益投资抱着积极态度，对优质企业和方向在做更大布局的准备。”他说。 谈及房地产风险敞口，余荣权表示，总体来看，公司在房地产领域的风险敞口约在全部资产的5%左右，持仓主体主要是高等级优质央企和经济发达区域的一些国企，总体信用可控，整体信用等级比较高，抗信用事件冲击能力比较强，投资情况比较稳健。在控制信用风险方面，主要是坚持集团统一的信评管理制度和政策，按照统一的制度和流程来进行风险管控。对于房地产行业，宏观上压缩风险限额，审慎控制新增风险敞口，微观上严控交易对手。 持续发力大健康领域布局 焦点4：太保近年来大力发展养老社区，公司在这方面有何进展和核心优势？ 太保近年来持续深化康养生态布局，在11座城市落地12个养老社区项目，其中成都、大理社区已投入运营，“太保家园”累计接待参观11万人次；“太保蓝本”健康管理服务累计覆盖客户近2000万人。 中国太保集团总裁傅帆表示，从太保集团在养老产业的布局来看，整体运行情况良好。继成都和大理社区去年同步开业以来，杭州的养老社区也于今年7月底正式开业，初步形成东西并进的连锁化运营态势。下一步，太保家园将进一步做好两项工作，一是运营服务方面坚持服务不走样，不断完善服务内容；此外，要尽快建立专业化、连锁化的运营管理能力，进一步拓展轻资产业务。 从集团整体的大健康领域布局来看，养老社区只是其中一环。围绕大健康整体规划，公司正在持续发力，落实战略布局，特别是在业务增量贡献以及核心能力建设方面，上半年取得了一定进展和成效。 傅帆表示，太保布局大健康的产业优势主要是三个方面，一是专注保险主业，这是太保一直以来的经营特点。下一步公司将继续专注保险主业，通过大健康布局拓展保险服务的产业链和生态圈，为客户提供产品服务等一揽子解决方案。二是注重机制体制创新，发挥生态圈效应。公司已经和头部医疗机构、投资机构以及互联网公司开展深度战略合作，引入了健康医疗、互联网产品、AI技术等多元化的市场人才，让专业的人做专业的事。三是公司治理水平不断提升，集团董事均是各领域的领军人物，对行业发展规律有着深入独到理解，能够很好地指导经营层落实大健康战略。