港股下午茶

　　 高盛：维持招商局港口(00144)“买入”评级 目标价降至19.2港元

　　 高盛发布研究报告称，维持招商局港口(00144)“买入”评级，为内地港口首选股，但下调2022-24年核心盈利预测1%-4%，因估值基准年份改变，目标价由19.5港元降至19.2港元。

　　 该行表示，公司上半年业绩符合该行预期，管理层对下半年前景审慎乐观，为反映第2季运载量损失，下调2022年全年增长指引。高盛则预测今年运载量同比升5%;2023年升4%;并预计2022年下半年运费会取得同比高单位数增长，整体而言，全年核心盈利同比升12%。

　　 此外，公司股价于过去4-5个月一直横行，但中期业绩及最新港口吞吐量数字趋势，尚未表明潜在运载量及盈利下降。由于估值吸引，该行预测2022/23年股息率为8.2%/8.5%。

　　 国盛证券：维持颐海国际(01579)“买入”评级 下半年成本拐点有望显现

　　 国盛证券发布研究报告称，维持颐海国际(01579)“买入”评级，考虑到疫情反复关联方整体承压，预计2022-24年营收61/69.5/80.1亿元(同比+2.6%/+14%/+15.2%)，归母净利润6.8/8.2/9.8亿元(同比-11.8%/+20.7%/+20.3%)，当前股价对应PE34/28/23X。公司22H1实现营收26.9亿元(同比+2.2%)，归母净利润2.6亿元(同比-24.6%)。

　　 报告中称，未来展望：1)收入端：短期受疫情扰动关联方经营压力较大，静待拐点到来;第三方业务看，随着2021H2以来复调行业竞争趋缓，头部品牌迎来发展窗口期，同时公司自2021年起采取多项举措强化竞争力，设立创新委员为领导的产品项目制、对NKA/EKA/流通渠道分级管理、推行多品牌战略，筷手小厨品牌认知不断提升，2022H1第三方业务拐点已现，未来复调行业C端高景气之下公司天花板有望持续打开;2)盈利端：2022Q2起油脂等原料价格有所回落，H2成本拐点有望显现，同时关联方业务毛利率已处较低水平，预计未来价格下调空间有限。

　　 富瑞：予长城汽车(02333)“买入”评级 目标价降至16.6港元

　　 富瑞发布研究报告称，予长城汽车(02333)“买入”评级，将2022/23年每股盈利下调至92分/1.15元，目标价由16.9港元下调至16.6港元。公司2022年第二季业绩符合预期，收入和核心盈利同比下跌7%/50%，主要由于供应链受阻和哈弗车型销售疲弱影响;另由于混合车型定价策略进取，预计毛利率前景较弱。

　　 该行认为，长城汽车第二季毛利率达19.8%，属正面惊喜，得益于产品结构的改善和新能源汽车车型的价格上涨，随着哈弗的混动过渡和坦克系列供应过剩逐渐缓解，公司下半年有望重拾动力。

　　 大和：维持万科企业(02202)“持有”评级 目标价降至16.8港元

　　 大和发布研究报告称，维持万科企业(02202)“持有”评级，下调2022-24年每股盈利预测20%至23%，继续喜好其再融资能力，但对增长前景及毛利率保持审慎，目标价由18.8港元降至16.8港元。公司半年纯利同比增10.6%至106亿元，主要由于去年同期基数低，至于收入则同比稳健增长23.8%;但因疫情毛利率持续收缩，再降1.36个百分点至20.5%。

　　 花旗：重申万科企业(02202)“买入”评级 目标价上调至21.2港元

　　 花旗发布研究报告称，重申万科企业(02202)“买入”评级，但将2022-24年盈利预测下调9.3%至16.6%，以反映最新销售趋势，目标价由20港元上调至21.2港元。管理层于业绩发布会上重申2022年行动计划，稳定经营开发业务，并提高非物业开发业务的营运效率，预将带动收入和净利润企稳回升。

　　 该行表示，虽然万科受到疫情影响，但认为其在执行上表现很好，维持全年收入及净利润增长目标，预测未来两年将确认的6670亿元人民币高额未入账销售额，将支持盈利回升，在预计利水平已于2021财年见底情况下，相信今年全年应恢复上升趋势。

　　 美银证券：重申广汽集团(02238)“买入”评级 目标价升至11.6港元

　　 美银证券发布研究报告称，重申广汽集团(02238)“买入”评级，基于次季业绩，将2022-24年销售额预测上调1.5%/1.5%/1.6%，预计投资收益将提升，并将每股盈利预测上调3%/1%/1%，目标价由10.6港元升至11.6港元，憧憬广汽埃安将实现更强劲的增长。

　　 报告中称，集团第二季收入同比升37%，销量增长12%，纯利则提升39%，主要来自广汽埃安产品平均售价提升及产品组合改变所带动，上半年盈利达到该行全年预测的61%。广汽预计今年全年汽车行业将增长3%至5%，乘用车预计增长7%至9%，全年目标销量可增长15%，当中计及了新能源汽车销量稳健增长、政府刺激政策及经济持续复苏等因素。