10月LPR报价出炉，两项利率均维持不变！专家称LPR仍有下降空间

　　央行授权全国银行间同业拆借中心公布，最新一期的贷款市场报价利率为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，两项利率均同上期保持一致。

　　1年期贷款市场报价利率

　　5年期贷款市场报价利率

　　分析本月LPR不变的原因时，招联金融首席研究员董希淼通过对

　　多重因素致10月LPR报价维持不变

　　从今日公告看，截至目前LPR已经有两月维持不变。分析本月LPR未调整的原因，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示：“LPR利率保持稳定，符合市场预期。”

　　他认为，9月金融数据反映国内纾困助企、稳增长政策效果明显，实体经济融资需求明显改善，货币环境保持适度宽松，继续为经济提供有力支持；数据显示居民中长期贷款边际改善，反映楼市销售呈现筑底回暖迹象；同时近年来银行持续让利实体经济，企业贷款利率不断创出有统计以来新低。

　　民生银行首席经济学家温彬认为，LPR保持不变有四方面原因：

　　一是10月17日央行等额续做5000亿元1年期MLF，中标利率保持2.75%不变。LPR利率与MLF利率挂钩，在MLF利率未做调整的背景下，10月LPR报价的定价基础没有发生变化。

　　二是9月美国CPI和核心CPI涨幅均超出市场预期，通胀的全面性和黏性大大增强，进一步推升美联储继续大幅加息75个基点的概率，10年期美债收益率再度上行至4%上方，中美利差倒挂幅度进一步走阔，并对人民币汇率形成压力，一定程度上制约了国内货币政策宽松空间。

　　三是随着一系列稳增长政策加快落地实施，9月金融数据明显改善，信贷有效需求回升，信贷结构优化。后续政策效果还将继续显效，短期内仍将处于政策效果观察期，再度下调政策利率的必要性不高。

　　四是二季度以来，在供需有所失衡、存贷两端双重挤压下，贷款利率持续下行，银行净息差收窄压力进一步加大。在8月LPR已实现非对称下调且效果正在显现的背景下，短期内LPR报价再次下调的动力不强。

　　市场对LPR报价下调仍有预期

　　本月LPR报价未下调将给市场带来哪些影响？

　　对此周茂华表示，LPR利率稳定，有助于金融机构加大实体经济支持力度，主要是实体经济融资“面、量和价”方面着力，稳步拓宽融资覆盖面，让更多受困企业、小微企业、制造业等获得融资。与此同时，也有助于挖掘LPR改革潜力，合理降低实体经济融资成本，尤其是小微企业、制造业和基建等重点领域；合理引导中长期贷款，加大制造业、基建等项目支持，促进投资、带动就业，促进内循环，扩大有效需求，助力稳定经济大盘。

　　另一方面，商业银行需要持续完善内部治理，优化资产负债结构和内部业务流程，提升运营效率和风控能力，增强银行服务实体经济能力。

　　值得注意的是，对于后续的预期，多位业内人士在接受

　　周茂华表示，当前国内物价温和可控、政策空间充足，银行盈利整体表现良好，资产质量稳健，这些因素都表明LPR利率仍有调降空间。但未来具体的调整需要根据宏观经济复苏、实体经济融资和银行息差压力等整体情况而定。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，为支持楼市尽快企稳回暖，在近期银行开始新一轮存款利率下调带动下，年底前5年期以上LPR报价仍有下调空间。

　　董希淼认为，今年以来，金融管理部门两次对首套住房贷款利率下限进行调整，5年期以上LPR下降3次共35个基点，有助于降低居民住房消费支出、提振居民住房消费需求。但在部分地区，居民住房消费需求仍然较为疲软，房地产市场未出现“金九银十”现象。因此，市场对5年期以上LPR下降仍有预期。

　　在商业银行下调存款利率、压降负债成本的情况下，预计年内LPR将下降10个基点左右，以进一步激发居民住房消费需求，促进房地产市场平稳健康发展。