10月黄金市场月评

　　截止10月31日黄金市场，金价从月初的开盘价1660.30，到月底目前在1640.81。黄金整个10月仍然处于1617-1729的区间呈现下行趋势，其中10月21日，金价触及月内低点1617.12。截止目前，金价已经是连续7个月呈现下跌趋势。
就算全球央行提前放缓加息步伐的前景，能让黄金稍微松一口气，但目前依然处在利率上升的环境，因此，金价不太可能继续大幅走高，更有可能在目前的每盎司1650美元附近盘整。

10月黄金市场基本面回顾

1、美国第三季度GDP连续两个季萎缩

美国第三季度国内生产总值(GDP)连续两个季萎缩，经济陷入技术性衰退后，第三季反弹成长2.6%。美国商务部27日公布，经通胀与季节调整，第三季GDP折合年率成长2.6%，高于预估2.4%。相较之下，第二季GDP萎缩0.6%。

对美国GDP乐观情绪不宜过火，华尔街日报提醒，美国商务部周四公布的数据，高于该报调查的经济学家们所预期的2.3%增幅。此外，尽管消费者的商品支出连续第三个季度下跌，但服务支出仍然强劲，这显示出经济继续向疫情前的模式过渡，企业的资本支出也保持增长。

但是，住房市场收缩的影响很大，住宅投资折合成年率下降26.4%，足以使美国GDP增长率减少约1.4个百分点。如果不是贸易逆差的下降使经济增长提高了约2.8个百分点，经济状况看起来还会更糟。

美国私人国内采购的最终销售额，不考虑贸易、库存水平和政府支出波动影响的基本需求指标，按年增长率仅为0.1%。私人需求数字在第一季度和第二季度分别增长2.1%和0.5%，这在一定程度上说明了为什么尽管GDP连续两个季度收缩。

另外在强劲的通胀和利率上升背景下，美国硅谷科技公司的财报率先发出黯淡信号：美国经济正步入寒冬，艰难日子可能即将到来。分析人士认为，美国第三季度经济增长超预期主要靠出口拉动，但由于当前全球经济疲软且美元汇率走强削弱美国出口商品在海外市场的竞争力，出口数据恐难继续保持强劲。此外，高通胀导致的物价上涨将进一步影响个人消费，加之美联储加息导致房地产市场走弱，未来经济前景仍不乐观。

2、印度金银销量创历史新高

渣打银行(Standard Chartered)执行董事兼贵金属分析师Suki Copper日前表示，现货需求，尤其是来自印度和其他亚洲国家的需求，为金价提供了坚实的支撑，目前金价交投于1650美元左右。

“我们最初看到金价跌破1700时，黄金市场出现了相当强烈的实物兴趣。因此，从目前来看，下一个需要关注的水平将是1650美元，然后再往下是1600美元，”Copper说。

在印度，黄金和白银的需求尤其强劲，因为人们在为印度的光明节排灯节做准备。传统上，人们会在10月24日庆祝活动之前购买贵金属。

10月24日是排灯节，这是印度的光明节，庆祝好运、繁荣和积极向上。黄金是财富和繁荣的象征，在五天的庆祝活动中，黄金的需求非常大。根据初步报告，今年黄金和白银的需求在刚刚过去的这个周末创下了历史新高。

3、世界银行：2023年黄金将再跌去4%

世界银行(World Bank)在其最新的大宗商品价格预测中表示，明年黄金将面临充满挑战的环境，因为预计美联储将在2023年很长一段时间内继续加息。世界银行发布这一最新展望之际，金价继续保持在1650美元左右的长期支撑附近。如果再下跌4%，金价将跌至1600美元。

报告指出，对黄金的投资需求继续对市场价格产生最大的影响。投资者连续5个月平仓全球黄金交易所交易基金(ETF)头寸。

与此同时，报告指出，金价下跌帮助支撑了实物需求；然而，这不会对价格产生太大影响。

实物购买不太可能足以抵消投资需求面临的货币阻力。由于加息很可能持续到明年，预计2023年金价将下跌4%。

机构分析

德国商业银行：黄金将受益于美联储加息力度减弱的前景

黄金交易价格略低于每盎司1660美元。德国商业银行(Commerzbank)的策略师报告称，如果市场定价在一定程度上反映出未来加息放缓的可能性，金价可能会大幅上涨。

我们认为，只要大幅加息的步伐看不到尽头，金价几乎就没有复甦的可能。因此，下週的美联储会议可能对金价走势产生重要影响。

在9月份美国通货膨胀率居高不下，核心通货膨胀率攀升至6.6%的40年高点后，人们普遍预期再次大幅加息75个基点。即便如此，如果央行官员暗示，他们将在未来以不那麽激进的速度提高关键利率——例如，为了应对经济降温——金价可能会受到一些推动。

瑞士信贷：黄金价格将进一步下跌，顶部已经就位

黄金保持在1,691/76美元以下，增强了它的“双顶”。相应地，瑞士信贷的策略师预计黄金兑美元将扩大跌幅。

金价跌破1,691/76美元，强化了其现有的巨大‘双顶’。因此，随著顶部的形成，我们预计黄金兑美元将再次面临压力。注意到下一个支撑位是1,614美元，然后是1,560美元，最终我们的核心目标是1,451/40美元。

只有令人信服的周图收在1699美元的55日移动均线上方，才能缓解金价的压力，下一个阻力位将出现在更重要的200日移动均线美元，我们预计这裡将抑制上行。

澳新银行：高通胀令各大央行保持紧缩週期，黄金将陷入挣扎

全球通胀飙升促使央行加息，引发金价暴跌。

通胀依然居高不下，因此各大央行可能进一步收紧货币政策。鉴于美联储的鹰派立场，美国基准的国债收益率可能上升。这正为美元提供支撑，依然不利于黄金。

黄金投资需求下降。实物金需求依然强劲，亚洲黄金现货溢价正在上升。这抵消了投资需求中的部分疲软。

11月黄金市场技术前景展望

金价两次测试了20日移动均线，但其日收未能突破该水平。此外，日线图上的相对强度指数(RSI)在50附近遇到阻力后掉头南下，向40下降，表明卖方希望保持对黄金走势的控制。
下行方面，1,620美元(六个月下跌趋势的终点)是关键支撑位。跌破该水平可能引发技术性抛售，并导致金价滑向1600美元和1575美元(2020年4月的静态水平)。金价的目标可能是1680美元(50日移动平均线期移动平均线%回撤位)。

最后，金价近期前景看涨，一周平均目标位在1,660美元。一个月的前景喜忧参半，半数接受调查的专家持乐观态度，40%持看跌态度。