欧洲央行行长拉加德表示，取消宽松政策不足以将通胀带回2.0%

　　比利时联合银行市场研究部（KBC Bank Market Research Desk）在最新的每日市场评论中指出，欧洲央行行长拉加德表示，（温和的）衰退并不足以抑制通胀。 以下是该报告的主要内容。

上周五，美国10月就业数据是美联储主席鲍威尔在联邦公开市场委员会（fomc）发布会后的鹰派新闻发布会后首次进行的现实检查。 globo的报告强于预期，就业岗位增加了265k（预期为193k），并大幅向上修正了9月份的增长。 工资增长（AHE）也保持稳定，环比增长0.4%，同比增长4.7%。 这肯定不是劳动力市场状况的大幅降温，而鲍威尔和他的同事认为这是减缓总需求并最终打破通胀动力所必需的。 诚然，消费者调查数据较弱，失业率从3.5%上升至3.7%，参与率从62.3%回落至62.2%，但这肯定不足以改变美联储对明年政策利率峰值在5%以上的预期。 不过，市场的反应还是有点违反直觉。 在短暂的犹豫之后，尤其是美国短期债券收益率出现了显着的下降。 美联储的巴金在一次中再次确认了加息步伐放缓的理由，并对最高利率水平的争论保持开放，这可能支持了加息举措。 当日收盘，美国两年期国债收益率下降5.5个基点，而30年期国债收益率仍上涨6.5个基点。 美国10年期国债实际收益率回吐了美联储加息后的大部分涨幅（目前为1.67%）。 德国国债在熊市走势中表现不及美国国债，收益率在4.3个基点（2年期）至6.4个基点（30年期）之间上升。 这一举措可能得到了欧洲央行行长拉加德的支持，她表示，仅仅取消宽松政策不足以将通胀带回2.0%。 债券市场对仍被视为稳健的就业市场报告的建设性反应，也渗透到了其他市场。 美国股指上涨1.2%/1.3%。 Eurostoxx50指数收盘时甚至上涨了2.65%。 短期利率/利差下降和风险偏好情绪也将美元推下悬崖。 美元指数从略低于113的开盘价跌至110.87。 欧元兑美元开盘时在0.9750附近交易，但收盘时上涨约2%，至0.9957。 英镑兑美元上涨（英镑兑美元收盘1.1379），但兑欧元下跌（欧元兑英镑收盘0.876），此前英国央行公布了周四的决定。

今天上午，亚洲股市在周五WS的表现下上涨了2.8%，同时关于中国可能放松新冠肺炎战略的争论/猜测仍在继续。 美国国债没有显示出明显的趋势。 美元在经历了上周五的大跌后，已小幅回升。 如今，欧洲和美国的生态日历几乎是空的。 本周晚些时候，美国中期选举和美国10月CPI（周四）将成为焦点。 美国财政部将发售3年期、10年期和30年期国债。 显然，在最近的政策决定之后，欧洲央行、美联储和英国央行的MPC成员现在又可以自由地做出贡献了。 周五的市场反应表明，在周四公布CPI数据之前，市场可能有点谨慎，认为已经完全接受了美联储上调5%的信息的后果。 即便如此，（美国和欧洲的）收益率下行应该得到很好的保护。 周五的美元回调-欧元/美元反弹非常显着。 但我们预计1.00 - 1.0095区域仍将保持强劲阻力位。 欧元兑英镑持续在0.8781关口上方交易，将对交叉汇率有利，对英镑则进一步不利。

欧盟表示，美国的《通货膨胀削减法案》（Inflation Reduction Act）违反了WTO规则，并警告称，这可能导致布鲁塞尔和美国其他盟友采取报复措施。 IRA包含3690亿美元的一揽子补贴和税收抵免，用于在美国生产的绿色投资和产品。 欧盟希望修改9项条款，这些条款包含影响太阳能电池板、风力涡轮机和清洁氢等产品制造的激励措施。 它表示，如果该法案得到实施，可能会导致效率低下和市场扭曲，并可能“引发一场有害的全球补贴竞赛，在关键技术和绿色转型投入方面竞相竞争”。

路透社（Reuters）援引昨日提交给预算委员会议员的文件报道称，德国财政部长林德纳已为2023年天然气（指定400亿欧元）和电力（430亿欧元）的能源价格上限制定了逾830亿欧元的预算。 这是德国总理肖尔茨去年9月公布的2000亿欧元一揽子计划的一部分，该计划旨在帮助家庭和企业解决能源账单。 该计划将持续到2024年春天，柏林将利用目前暂停的债务限额，在今年借到全部金额。