美联储利率决议登台 如预期持利率不变

　　纵观此次美联储公布的1月FOMC，整体基调中性略微偏鸽，FOMC委员一致同意对加息应有 “耐心”。但同时表示，如果未来获得的信息表明，朝着FOMC就业和通胀目标所取得的进展快于FOMC目前预期，则上调联邦基金利率目标区间的发生时间很可能将早于当前预期。相反的，如果这种进展慢于预期，则上调目标区间的发生时间很可能将晚于当前预期。

　　自FOMC 12月份政策制定会议以来所收到的信息表明，经济活动一直都在稳健扩张。就业市场状况进一步改善，就业岗位强劲增长，失业率下降。整体而言，一系列就业市场指标表明就业市场上劳工资源利用率不足的现象继续减少。家庭支出正在适度增长；最近以来能源价格的下降已经提高了家庭购买力。企业固定投资正在上升，住房部门的复苏进程则仍旧缓慢。通胀已进一步下降至FOMC长期目标的下方，这在很大程度上反映了能源价格的下跌。以市场为基础的通胀补偿指标已在最近几个月中出现重大下降；以调查报告为基础的长期通胀预期则仍旧保持稳定。

　　FOMC正依据其来寻求最大程度上的就业和物价稳定性。FOMC预计，通过合适的政策融通性措施，经济活动将以适度的步伐扩张，就业市场指标和通胀率将朝着FOMC判定为符合其双重的方向发展。FOMC继续认为，经济活动和就业市场前景所面临的风险已几乎达到平衡。预计近期通胀将进一步下降，但FOMC预计，随着就业市场进一步改善以及能源价格下跌和其他因素的暂时性影响消散，通胀率将逐步朝着2%的方向上升。FOMC将继续密切关注通胀形势的发展。

　　为了支持朝着最大就业和物价稳定性的方向的继续进展，FOMC今天重申此前的观点，即目前联邦基金利率的0到0.25%目标区间仍是合适的。为了判定需在多长时间里保持这一目标区间，FOMC将对有关其最大就业和2%通胀目标的进展包括已实现进展和预计将有的进展进行评估。这种评估将把一系列广泛的信息考虑在内，包括有关就业市场状况的指标、通胀压力和通胀预期指标、以及有关金融发展的读数等。

　　基于对这些因素的评估，FOMC作出的判断是，在开始正常化货币政策立场的问题上可保持耐心。但是，如果未来获得的信息表明，朝着FOMC就业和通胀目标所取得的进展快于FOMC目前预期，则上调联邦基金利率目标区间的发生时间很可能将早于当前预期。相反的，如果这种进展慢于预期，则上调目标区间的发生时间很可能将晚于当前预期。

　　FOMC将维持现有的政策，将来自于所持机构债和机构抵押贷款支持债券的本金付款再投资到机构抵押贷款支持债券中去，以及在国债发售交易中对即将到期的美国国债进行展期。这项政策令FOMC的长期债券持有量保持在可观水平，应可帮助保持融通性的金融状况。

　　当FOMC决定开始取消政策融通性措施时，将会采取平衡的举措，这种举措将符合其最大就业和保持2%通胀率的长期目标。FOMC目前预计，即使是在就业和通胀率均达到接近符合其双重的水平以后，经济状况可能仍将在一段时间里令FOMC有理由把目标联邦基金利率维持在较低水平，这一水平低于FOMC视为正常的长期水平。