黄金市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 现货黄金得益于美元和美债收益率下跌，震荡上涨，并在美联储会议纪要公布后突破1750美元关口，收涨0.55%，报1749美元/盎司；现货白银再次突破21美元关口，收涨2.15%，报21.53美元/盎司。截至目前，黄金报价1753.26。

　　
黄金市场基本面综述

美联储公布11月FOMC会议纪要，显示“绝大多数”官员认为，放缓加息步伐“很快将是合适的”，联邦基金利率的最终目标已变得比加息速度更重要，利率将在更高水平见顶。

美债收益率再度下跌10年期美债收益率跌穿3.7%,2年期美债盘中跌至4.47%，在FOMC纪要发布后跌幅收窄回至4.52%。周三，2/10年期美债收益率倒挂超80个基点再破纪录。

美联储12月加息50个基点的概率为75.8%，加息75个基点的概率为24.2%；到明年2月累计加息75个基点的概率为34.8%，累计加息100个基点的概率为52.1%，累计加息125个基点的概率为13.1％。

美国经济数据好坏参半（1）美国11月Markit制造业PMI初值录得47.6，为30个月来新低；（2）上周初请失业金人数升至三个月最高，意味着劳动力市场降温；（3）11月密歇根大学消费者信心较前值回落，未来一年通胀预期小幅降温；（4）美国10月耐用品订单环比初值增幅创四个月来最大；（5）10月新屋销售超预期反弹；（6）亚特兰大联储GDPNow模型：预计Q4美国经济增速为4.3%。

机构观点汇总

德商银行

自美元结束疲软期以来，金价再次大幅下跌。尽管美国通胀的最新降温迹象减缓了人们对美联储激进的担忧，但紧缩周期尚未结束，通胀仍远高于2%的目标。最近金价的飙升主要是由于空头回补，这一价格驱动因素现在已经消失，因为CFTC的最新数据显示，黄金已经转向投机性净多头头寸。我们认为只有在加息结束在望的情况下，金价才会持续反弹。2023年第一季度很可能出现这种情况。

道明证券

几个下行趋势信号逆转的安全边际正在被侵蚀，因为下行势头未能在贵金属市场凝聚起来。在短期内，美元反弹引发仓位震荡之后，上述迹象可能转化为黄金市场的CTA买盘流。CTA买盘的几个关键触发点位于1780-1815美元之间，这可能导致趋势追随者完全平掉空头仓位。此外，最新的CFTC报告也显示基金经理多头头寸的上升。具体来看黄金最近的触发上行的关键位在1783美元，而最近的触发下行的关键位在1737美元。

瑞士信贷：为何不看好明年黄金？

我们认为金价走高是美元走弱的结果，美元已经从20年来的高点回落，因为投资者对美联储终端利率预期有所降低，市场目前预计利率将在2023年春季达到5.25%的峰值，然后开始走低。退一步说，我们认为最近围绕美国10月CPl数据略好于预期的兴奋情绪似乎有些过头了。在实际利率走高的环境下，金价可能会在2023年回落，不过我们也预计在滞胀/衰退环境下，会有避险需求支撑。我们继续预测2023年黄金平均价格为1650美元。

IG集团：黄金多头何时入场？

金价近期突破趋势线和水平阻力位1735之后开始从超买区回调。最初20日均线穿过50日均线时，就表明中短期趋势已经从下跌转为上涨，1735目前由阻力转为支撑。对于多头的入场时机，我们认为还需要寻找回调结束，并且中短期上行趋势正在延续的信号，即收盘价高于1750。在这种情况下，1785和1805将成为多头上行的目标，如果收低于1735，可能标志着这轮上行趋势的失效。