直击交行三季度业绩说明会

　　21世纪经济报道唐婧北京报道 11月28日下午，交通银行在线上召开了2022年第三季度业绩说明会，交通银行董事会秘书顾生、业务总监涂宏和首席风险官林骅参加业绩说明会并解答了投资者30余个提问。 梳理发现，投资者提问涉及最多的还是房地产领域，例如房地产贷款的质量、房地产信贷投放的方向、房地产的风险化解等近期的热点问题。另外，主要经营指标如净息差、资本充足率、不良率等也备受关注，股票估值和分红策略也被提及，还有部分投资者关注债市大跌之下交银理财产品的赎回情况。 值得一提的是，针对股票投资者密切关注的分红问题，交通银行董事会秘书顾生在会上表示，交行高度重视对股东的投资回报，上市以来保持稳定的分红政策，连续十年现金分红率保持在30%以上。未来，交行坚持股东价值最大化原则，综合考虑经营环境、经营情况以及资本状况等因素，平衡好股东当期回报和长远利益的关系，确定合理的分红水平。“在基本面及监管政策不发生大的变动的前提下，交行将努力保持分红政策的稳定。”顾生直言。 考虑到交行三季度的净息差在六大行中排名偏后，交行董秘的分红承诺显得较为豪迈。三季度报显示，今年前三季度交行净利息收益率为1.50%，同比下降5个基点，第三季度单季净利息收益率为1.46%，较二季度环比下降3个基点。 业绩方面，交行前三季度实现营业收入2100.76亿元，同比增长5.05%；实现归母净利润678.83亿元，同比增长5.47%。 资产规模方面，报告期末，交通银行资产总额12.69万亿元，较上年末增长8.81%；负债总额11.68万亿元，较上年末增长9.28%。 资产质量方面，报告期末，交通银行不良贷款余额1019.61亿元，较上年末增加51.65亿元，增幅5.34%；不良贷款率1.41%，较上年末下降0.07个百分点；拨备覆盖率181.54%，较上年末上升15.04个百分点。 配合地方政府稳妥推进房地产领域风险化解 交通银行首席风险官林骅在回答房地产贷款质量相关问题时表示，前期交行对出险企业涉及的房地产项目进行了全面排查，按照实质性风险判断原则，将符合不良特征的房地产项目贷款下迁不良，据实反映风险，导致相关不良率有所上升，但总体平稳。从对公房地产贷款来看，截至9月末，集团对公房地产贷款不良余额99.20亿元，环比6月末增5.17亿元，不良率1.95%，较6月末上升0.05个百分点。对房地产贷款出现的不良，已经计提了比较充分的拨备。 交通银行董事会秘书顾生介绍，交行对房地产开发贷款一贯采取审慎的策略，对公房地产贷款总体占比相对较小，房地产信贷结构整体良好，区域集中于长三角、大湾区、京津冀三大都市圈、成渝双圈等具备产业支撑、人口导入地区；业态结构以住宅为主，总体风险可控。下一步，交行将继续贯彻落实好国家政策要求，统筹推进房地产业务发展和风险防控落实到位，促进房地产市场平稳健康发展。 一是保持房地产融资平稳有序，按照“因城因户施策，分层分类管理”原则和“客户、区位、业态、成本、回报”五要素选项择户标准，引导资源优化配置。 二是做好风险处置和化解，落实“三稳”（稳地价、稳房价、稳预期）、“三保”（保交楼、保民生、保稳定）要求，按照法治化、市场化原则，配合地方政府稳妥推进出险项目风险化解工作。 三是强化风险防控，充分运用各项工具提升风险管理的主动性，做到风险早识别、早预警、早发现、早处置，持续推动行业结构调整，严守不发生系统性风险的底线。 值得一提的是，近日，交通银行分别与万科集团、美的置业签署全面战略合作协议，分别为万科集团、美的置业提供人民币1000亿元、200亿元意向性综合授信额度。对此交通银行董事会秘书顾生回应称，交行将继续以“因城因户施策，分层分类管理”为原则，一方面，继续保持房地产融资平稳有序，信贷资源重点向三大都市圈、成渝双圈等具备产业、人口导入地区倾斜，向经营财务策略稳健的优质房地产企业倾斜，向区位和成本优势明显的住宅项目倾斜，同时加大对保障性租赁住房业务的信贷支持。另一方面，稳妥推进房地产领域风险化解，配合好地方政府，围绕“三稳”（稳地价、稳房价、稳预期）和“三保”（保交楼、保民生、保稳定）目标，坚持法治化、市场化原则，做好出险房企项目风险化解工作。 交行的表态也印证了业内的一个主流观点，目前银行高调宣布为房地产企业提供授信额度，但授信距离真正放款还有相当一段距离，中间还需要银行层层风险把关，其中对应项目是否优质是贷款能否获批的一大关键。 连续十年现金分红率保持在30%以上 息差方面，有投资者询问交行三季度净息差继续收窄的原因，交通银行首席风险官林骅回应称，今年以来受LPR下行等因素影响，贷款定价呈逐步下降态势，前三季度，交行新发放对公实质性贷款利率较去年全年下降39个基点，但绝对水平及变动趋势好于对标同业（四大行+招行）平均水平。此外，受到企业及居民消费意愿下滑等影响，存款出现定期化的情况，存款成本呈现一定程度的“刚性”。未来，交行将积极优化资产负债结构，着力降低负债成本，力争保持息差总体相对稳定。另外，近期央行降准有利于商业银行增加资金头寸、降低资金成本，对息差亦有正面影响。交行将密切关注央行出台政策工具的动向，提升支持实体经济的能力。 资本充足率方面，交行董秘顾生表示，截至9月末，集团资本充足率14.41%，核心一级资本充足率10.00%。从去年10月人民银行和银保监会发布《系统重要性银行附加监管规定（试行）》来看，交行被评为第三组，附加资本要求为0.75%，即资本充足率的最低要求是11.25%，核心一级资本充足率的最低要求是8.25%。交行资本充足率、核心一级资本充足率短期没有太大资本压力。 顾生也提到，受风险加权资产增长较快影响，交行9月末核心一级资本充足率有所下降。前期，交行2021年第一次临时股东大会审议批准了2022年底前发行不超过1，400亿元人民币或等值外币二级资本债券的议案。目前，交行已于2021年9月、2022年2月累计发行600亿元二级资本债券，于11月15日发行500亿元二级资本债券。 明年，中国版《巴塞尔协议III》（以下简称“巴III”）有望推出，交行正积极关注监管资本办法修订最新进展，做好巴III落地实施准备。从测算情况看，新巴III计量规则较现行规则总体略微宽松，将会对交行资本充足率起到一定程度的正面支撑作用。交行将结合市场情况，择机选择二级资本债、永续债等融资工具进行资本补充。对于补充核心一级资本问题，未来也将视情况择机进行研究。 股票估值方面，顾生表示，近些年，商业银行估值水平呈现趋势性下降，这是一个全球范围的现象。背后原因比较复杂，既有经济和行业的变化因素，也有市场信心、投资者偏好和预期等原因。从交行情况看，近年来基本面稳定，经营业绩保持稳中向好趋势，ROE超过10%，A股、H股股息率较高。下一步，交行会扎实做好经营发展，在夯实经营基本盘的同时全力向更高标准看齐，推进各项经营指标“稳中有进、稳中提质”，做强交行的价值创造能力，持续加强与资本市场沟通和交流，带动股价回归合理价值。 针对投资者对交银理财产品赎回情况的关注，顾生回应称，上半年，股票及债券市场出现较大幅度调整，理财产品净值出现了一定波动。不过，从5月份以来，交银理财规模逐月上升，到8月末已经基本恢复到去年年末水平。在这一轮市场下跌过程中，采取了一系列措施。一是切实做好客户陪伴，引导投资者长期投资；二是全面提供营销支持，加大直播、路演场次；三是加强投资运作，优化存续产品大类资产配置，加大非标资产组织力度，严控产品波动率，清晰刻画产品的风格特征。随着债券市场好转、股票市场反弹，目前交银理财产品规模达标率及数量达标率逐步恢复，破净率大幅下降并处于行业低位。 关于未来如何防控金融风险，顾生承认，未来一段时间内银行业资产质量管控压力仍然较大。一方面外部政治经济环境复杂多变，另一方面境内疫情呈现散发、多发态势，经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱“三重压力”。从交行的情况看，近年来，交行坚持“两端发力”：一个是存量风险的大力化解，资产质量基础持续夯实。二是增量风险防范有效。交行将继续打好资产质量攻坚战，努力保持不良率、逾期率等关键资产质量指标稳中向好、稳中提质的趋势。 （唐婧曾芳）