豆市陆续恢复常态 需求疲软态势难改

　　随着国务院联防联控机制优化新冠肺炎疫情防控措施的贯彻落实，各地全面放开封控，居民生产、生活秩序陆续进入常态化；各类公路管制卡口全部拆除，物流环境得到较好改观。由于之前的封控给大豆市场带来诸多不利，豆源压力集中后移。当前距离春节时间越来越近，经历较长封控后的豆农欲售粮变现，而收购主体在终端需求疲软的状态下均不愿盲目增仓。

　　国储在东北产区收购新豆，曾因部分区域持续封控而中断，刚刚恢复收购的库点交粮车辆蜂拥而至，“市场化”收购促使其下调价格；而陈豆拍卖底价也屡屡下调，加剧了各类经营主体的观望氛围，产区贸易商去库存大于补库意向。由于豆粕价格大幅下行，使得油用豆价格跌跌不休，对低蛋白和商品豆行情形成“生拉硬拽”。

　　东北产区大豆行情下行，对关内产区带来影响，收购商视出货情况决定补库；而豆农卖粮即将进入阶段性的“小高峰”，购销环节的不匹配难以令行情出现新的变化。南北豆市的弱势格局或将持续，建议各类经营主体继续保持理性，视自身经营状况调节持仓量。

　　拍陈收新价下调东北产区缺支撑

　　东北产区疫情封控全面解除，曾一度中断的国储收购陆续恢复，封控时间较长的区域，因前期高价入仓豆源无法流通，与现行价格差异较大，解封后集中向辖区粮库转移，但国储在恢复收购的过程中，接连下调入库价格，令大多主体出现亏损，而现货市场流通依然较弱。

　　国储收新价格不断下调，陈豆拍卖底价也相应调整。受国储价格下调引领，另一大入市主体京粮油脂有限公司下辖分公司，也跟随国储很快下调收购价。期货市场弱势格局持续，使得产区缺乏支撑，油用大豆跌势将对其他豆源价格维稳带来不利影响。

　　区域间国储收购价格存在一定差异性：黑龙江嫩江墨尔根和内蒙古呼伦贝尔直属库符合国标三等及以上标准、蛋白含量小于38%的大豆入库价为5520元/吨，蛋白含量大于或等于38%的入库价5700元/吨；绥棱直属库从12月13日起将执行新的价格，蛋白含量大于或等于39.5%的合格豆源入库价5840元/吨，蛋白含量38%～39.5%之间的达标豆源入库价5720元/吨，蛋白含量小于38%、其他标准达到国标三等要求的则按5420元/吨入库。上周刚恢复收购，跌价的情形随即传导至其他收购主体。

　　北京京粮油脂有限公司下辖分公司入市不足一个月便三次下调收购价，蛋白含量在39.5%以上的合格豆源入库价定为5540～5620元/吨，蛋白含量小于39.5%、大于38.5%的豆源入库价5440～5500元/吨。其收购标准高于国储质量，入库价则明显低于国储，但由于产区间豆源流通量小，许多收购商不得不就近转化库存。

　　受豆粕行情大幅下跌影响，东北产区油脂压榨企业入市收购价全面下跌，黑龙江讷河市粮油集团以5300元/吨计价入库，其他企业收购价调整至5200～5280元/吨，商品豆筛下物价格大幅下调200～300元/吨。蛋白企业开机率近期仍无上升趋势，使得国储陈豆拍卖缺失去向，虽然底价进一步下调，但成交仍较微弱。12月9日计划拍卖3.6267万吨，实际成交7244吨，成交均价5600元/吨；本轮拍卖底价嫩江、绥棱、敦化为5600元/吨，红彦标的库为5550元/吨，比之前下调50元/吨。从现货市场情况观察，国储陈豆价格和质量均不具备优势，再拍已失去意义。

　　东北产区商品大豆流通量稍有增加，公路运费略有下降，但鉴于农户售粮心理松动，各区域全面解封后，市场选择面放大，对行情推动效率较低，总体表现仍然偏弱。蛋白含量39.5%的塔选普通商品豆装车价在5600～5720元/吨之间，蛋白含量40%～41%的优质商品豆主流装车价5800～5860元/吨，塔选分离的大粒型商品豆主流装车价5840～5920元/吨。销区市场春节前对东北大豆的集中补库期仅有20多天，此后便会日益减量，短期内行情欲反转的大概率荡然无存。建议产区贸易商继续保持理性，根据自身供需情况循环增减库存。

　　关内发货量略增购销挺价失信心

　　随着疫情封控的全面解除，关内各地大豆向市场发送量稍有增加，之前因封控而积压的库存陆续释放。由于全面解封，终端选择范围扩大，加上东北产区价格逐步下调，流入终端市场的豆源已出现常年应有的价差。关内各地现行大豆价格明显失去前期的优势，需求增量很大一部分将被东北豆取代。各地收、售在短期内难以匹配，收购商挺价遇阻，明显放弃大幅增仓意向，各地稳中趋弱的格局维系。

　　经历较长时间封控的河南漯河、许昌、周口等大豆产区，曾经的豆源滞留，在解封后因其价格低廉，很快引来西北市场的采购倾向，流通稍有改观便有部分收购商滋生看涨心理，但“憋闷”已久的豆农售豆情绪陆续提升，需求端连续几天增补，流通却又变得迟滞，部分欲抬价收购的主体明显开始“收心”，各区域再呈稳中偏弱状态。单比重筛大豆主流装车价维持在6160～6240元/吨，精选优质商品豆装车价6260～6320元/吨。

　　安徽阜阳太和，亳州涡阳、利辛也曾有部分收购商，视流通增量出现欲提价迹象，但外销价令客户难以接受，很快出现企稳，各区域不同筛选设备的商品豆主流装车价6220～6300元/吨；淮北铁佛、刘桥，宿州埇桥、灵璧、泗县等地装车价在6300～6360元/吨之间。各区域仅经历几天的流通好转，又逐渐进入萧条状态，终端市场有一定的货源消耗，大多不愿增仓，供需不配合和即将迎来农户售粮窗口期，短期内缺乏提振因素，能够企稳不跌已经是近期很好的表现了。

　　山东济宁、金乡、鱼台、微山、梁山、汶上、东营、利津等地向下游输出，运输费率较高，目前商品豆主流装车价在6260～6320元/吨之间，少量手工豆装车价6500～6540元/吨，交易清淡。虽然山东各地筛选设备总体优于河南、安徽，但流向南方不同市场的价格缺乏优势，延续稳中趋弱的态势。

　　冬季豆制品加工中的“油炸”类制品需求明显上升，湖北豆区“早熟537”和“冀豆12”流通量开始上升。“早熟537”装车价7400～7500元/吨，仍有市场主体接受；行情“沉默”已久的“冀豆12”开始“苏醒”，优质商品豆7360～7400元/吨，逐渐被部分市场主体接受；而余量较多的“杂花豆”“九月寒”类豆源行情明显下滑，主流装车价在6560～6700元/吨之间；少量优质商品豆报价仍在6800元/吨的高位，各区域流通均较迟滞。

　　江苏豆区“大乳白”品种也是“油炸”制品的原料，装车价7300～7400元/吨，但质量总体不如往年，零星流通；“翠扇”和“腐豆”类装车价7200～7260元/吨，部分纯度较好的主流装车价7300元/吨；“黑脐王”装车价7100～7160元/吨，其感观虽好，但出品率不如去年，流通清淡；各区域“杂花豆”主流报价6320～6460元/吨，区域间豆源质量存在明显差异，外发并不明显。

　　关内各产区商品豆行情稳中偏弱，由于豆粕价格大幅下跌，毛粮“筛下物”需求强劲势头日渐减弱，价格下跌迹象显现，将增加净粮成本。距离春节时间短暂，许多已放假的大、中院校复学概率较低，遭遇较久封控的农村务工人员已放弃外出。豆制品需求恢复常态难度较大，蔬菜价格短期内仍较低廉，不利因素大于利好因素。建议各地经营主体在未来一段时间理性操作，减少看涨预期，规避后市风险。

　　替代品种将减少国产豆需求或增

　　销区市场解封后，小作坊和大型企业开始陆续恢复生产，但加工量短期内难以明显复苏。各类加工主体在选择豆源上仍有一定的倾向性，许多曾经大量使用转基因大豆的作坊，依然放弃国产豆的质量和价格优势，但近日流向市场的新季美湾转基因大豆，令不少加工主体感到失望，其出品率与上年度相比明显下降，未来这类主体将有不少放弃替代，而倾向于国产大豆加工。

　　目前，流入市场的新季美湾大豆仍以集装箱到港居多，散装船还未到港。这类先期到达的货源成本偏高，各地净粮装车报价5800～5860元/吨，流入销区与国产东北豆现行价格接近。部分加工商用惯了这类豆源，孰不知，今年的美湾或美西转基因大豆出品率与去年相比大相径庭，这将令转基因大豆替代大幅减少。

　　2022年1月至10月我国进口非转基因大豆总量仅86万吨略多，而未来将会大幅减量。其原因是2021/2022年度国产豆价格处于历史高位，进口非转基因大豆与国产豆价差较大，有利于加拿大、贝宁、乌克兰等豆源转化。而今年南北产区豆源充足，价格难以受进口豆挤兑，上述主产国豆源到港量将大幅减少。但新季俄罗斯大豆进口量在本国需求下降后，又适逢增产年份，且质量和价格优势明显，未来或增量进口，将影响东北豆源释放。

　　预计各类进口大豆进入食品市场的替代或减少，当然还存在价格调整的不确定性。鉴于国产豆已失去较多转化时机，南北产区豆源压力集中后移，各类经营主体对增仓的谨慎心理加剧，中后期豆市不排除阶段性“踩踏”现象出现。