今日外汇市场分析

　　亚盘市场行情

 

　　 美元/日元 最初下跌，回到132.00以下，但此后又回落至 我更新时其一天范围的中间，澳元/美元处于弱势，加元兑美元也是如此。中国的12月 服务业采购经理人指数（私人调查的采购经理人指数）较11月有所改善，但 正如预期的那样，仍然处于收缩状态。截至目前，美元报价104.280.

　　
外汇市场基本面综述

美联储12月会议纪要：抗通胀仍是关键（1）如果高通胀持续，也对“终端”利率高于预期持开放态度；（2）对金融状况出现无理由的宽松以及市场对政策的误读表示担忧；（3）要平衡紧缩程度两面的风险，没有官员预计今年会出现降息；（4）聚焦经济数据并保持政策灵活性；（5）公众不应将放慢加息步伐的决定理解为，美联储推动通胀回到2%目标的承诺正在减弱。

美联储卡什卡利：至少在未来几次会议上继续加息将是合适的，直到我们有信心通胀会见顶。美联储应该维持目标利率，预测终端利率将在5.4%；如果通胀持续上升，可能需要更高的利率水平。

美国12月ISM制造业PMI录得48.4，为2020年5月以来新低。因利率上升导致商品需求持续下降，美国制造业活动在2022年逐渐降温。

美国11月职位空缺略降至1045.8万，但仍处强劲态势，连续第三次超预期。

日本央行重申宽松离场周三，日本央行连续第四天进行了计划外的债券购买，试图重申其对超宽松货币政策的承诺。日本央行上个月决定将10年期收益率上限提高一倍，意在改善市场运作，但此举刺激了更多关于它将进一步提高上限或完全取消上限的赌注，从而引发了市场对国债的抛售，预计未来日本央行将进行更多的债券购买，并有可能进一步减少流动性。

机构观点汇总

道明证券

预计12月非农就业人数将非常强劲地净增长35万人。如果预测准确，这将是自7月以来最强劲的月度就业增长，也将分别高于3个月和6个月移动平均水平。同时预计12月数据的季节性下降幅度没有预期那么大，甚至接近持平。这意味着季节性因素给非农带来的增幅会比预期更高。虽然过去两个月美国的失业率仍然很低，为3.7%，但预计12月的就业岗位增长甚至可能会加速，反映在数据上就是失业率下降到3.6%。平均时薪月率将放缓至0.4%,但依然强劲，而这应该会导致12月的同比温和下降至5.0%。

SPI资产管理公司

劳动力市场仍使通胀面临风险12月的会议纪要显示，FOMC将“继续逐次会议做出决定”，让FOMC在未来会议上对加息规模的选择保持开放，这表明美联储依然是处于“数据依赖”模式。我认为我们现在有一个更加平衡的美联储，在通胀传出好消息之际，美联储正寻求放慢加息步伐，但意识到过早宣布胜利的风险。因此，用点阵图和前瞻指引来暗示一个更漫长的加息周期。从风险管理的角度而言，市场很难对这些细微差别进行定价，加息步伐放慢确实很重要，尽管美联储不停强调更高的终端利率，尤其是在转向更慢的加息步伐意味着更宽松的美国金融状况将持续的情况下。这一切都提高了市场对实现软着陆的可能性的预期。但我们要警惕，鉴于劳动力市场仍然非常紧张，积极的增长动力使通胀下行轨迹仍面临风险。

法兴银行：欧元可能在2023年初上涨

欧元可能在2023年初上涨，因风险偏好积极、能源价格下跌以及俄乌冲突可能缓和，这将使市场更多地关注欧洲央行的政策收紧。美联储的预测显示，与欧洲央行对欧元区通胀的预测相比，美国通胀下降的速度要快得多。因此预计欧洲央行将大幅加息，其加息周期可能比美联储持续的时间更长。即使1月份的季节性因素表明欧元兑美元开局缓慢，但预计随着迈向春季，其走势将加速。

富国银行：市场对欧元英镑过于乐观

美元依然有望在上半年保持强劲。市场对欧洲、英国的能源处境过于乐观，欧元区和英国都将面临超预期的衰退，而美国具有弹性的经济将保证美元受到广泛的支撑，预计到年中，欧美可能重回平价，而镑美将跌至1.11。不过中国重新开放是这一观点面临的主要风险。而下半年随着通胀放缓以及美联储降息，美元主要支撑将消失。