今日六大机构货币黄金原油观点分析（2023年2月3日）

　　盛宝银行分析师Ole Hansen：昨日黄金为何下跌？

市场认为欧央行的重新评估可能是紧缩周期结束的信号，导致德国债券收益率急挫，欧元下跌，而欧元的疲软也对黄金造成了一些压力，这也是黄金出现获利回吐的原因。尽管黄金已从高点回落，但如果美元和收益率是唯一关注点，黄金将继续上涨。事实上，黄金将继续无视那些寻求修正的投资者，这一定是由于实物市场的持续需求以及对冲基金的买入。

Degussa首席经济学家：黄金在欧洲市场仍有潜力

3月将是欧央行利率的峰值，虽然利率可能必须提高才能降低通胀，但限制性水平也会给债务水平较高的国家带来重大问题。在这种情况下，欧元兑美元可能继续挣扎，这将影响全球黄金市场，不过我认为欧洲市场仍有潜力，因为欧元兑黄金依然有吸引力。欧元区持续的负实际利率继续使持有实物黄金和白银的投资者有兴趣。以实物形式持有这些贵金属是长期保持储蓄购买力的一种方式。

加拿大蒙特利尔银行资本市场策略主管

我认为本次英国央行加息偏鸽，因此1.22是镑美一个较好的买入点。在12月会议，三方分裂之下平均加息幅度为41个基点，而1月会议下降到38个基点。此外，2023年的通胀预期从5.25%下调至4%，而隔夜指数掉期曲线整体下移暗示了英国央行的紧缩具有前提。另外，英国央行再次下调了较长期经济增长预测，2025年经济增长预期仅为0.25%。不过，整体经济萎缩的程度比之前预期要轻，劳动力市场紧张似乎减轻了该影响。总的来说，继续认为镑美的涨势会被限制在1.23之上。

施罗德集团高级欧洲经济学家chroder

欧洲央行预先宣布下次会议将加息50个基点令人意外。信号非常明确，欧央行将再加息一次，然后他们可以选择更小的加息幅度，也可以完全暂停加息，基本上给了自己暂停加息的机会。有些人认为，由于欧元区经济表现好于预期，欧央行不得不将利率提高到超预期的水平。但欧央行昨天传递的信息似乎表明欧央行对已经取得的进展相当自信，可能在3月开始暂停加息，这令市场上预期更鹰派的参与者感到不安。

Westwood

经济衰退、气候、俄乌冲突和亚洲疫情是影响2023年油气市场的主要宏观因素，但这些因素对供需的影响难以预测。此外，欧佩克+对油价进一步下跌的反应也将影响油价。而由于中国和印度等国家持续购买俄罗斯原油，目前尚不能确定西方制裁将在多大程度上限制俄罗斯的出口。基于以上因素，我们合理预测2023年布伦特原油在70-90美元/桶的区间交易。

惠誉

在达成核协议之前，我们认为伊朗原油产量进一步增长的空间较小。若6月核协议达成，届时2023年伊朗原油产量同比增长近5%，随着制裁全面解除，到2024年伊朗原油产量增长将加速至27%。目前来看，协议的大部分内容已得到共识，但仍有尚未能确定的内容，特别是伊朗要求未来美国政府保证不会退出协议，以及要求国际原子能机构停止调查未披露核设施。总体而言，伊朗原油前景面临的下行风险正在上升，因为我们认为6月前达成协议的可能性为55%，而谈判全面破裂甚至进一步推迟的可能性为45%。