今日外汇市场分析

　　亚盘市场行情

 

　　 外汇继续其周四的走势，几乎是美元全面走强。截至目前，美元报价104.35。

　　
外汇市场基本面综述

美国1月PPI创去年6月以来的最大涨幅继非农以及CPl数据超预期之后，美国1月PPI月率环比增长0.7%，创下6月份以来的最大涨幅，超过预期的0.40%，前值为-0.50%。美国1月PPI年率录得6%，大幅超过预期的5.40%，较前值6.20%有所下滑。这一数据的超预期反弹突显出美国持续的通胀压力。

欧洲央行表示，将坚持以稳定的速度大幅提高利率，并将利率保持在一个有足够限制性的水平，以确保通胀及时回到2%的中期目标。欧洲央行执委帕内塔随后称，小步加息并不意味着降息，我们将继续加息。

英国央行首席经济学家皮尔表示，预计加息步伐会放缓，如果目前的步伐保持不变，就有过度紧缩的风险。交易员预计英国央行的峰值利率在4.5%以下，为2月2日以来首次。

两位美联储官员齐齐放鹰克利夫兰联储主席梅斯特表示，上次会议加息50个基点存在“令人信服”的理由，美联储的政策利率需要在5%以上，并保持一段时间。甚至在条件允许的情况下，美联储还可以加快加息步伐。圣路易斯联储主席布拉德表示，不排除支持3月加息50个基点的可能性，曾在2月的会议主张加息50个基点。加息可以通过将通胀预期维持在低水平，进而帮助确立2023年通胀率下滑趋势。值得注意的是，他们二人今年都不是FOMC票委，但梅斯特有可能在芝加哥联储主席古尔斯比上任美联储副主席之后获得临时投票权。在两人发表讲话之后，市场对美联储加息50个基点的预期有所升温。

机构观点汇总

摩根士丹利G10外汇策略主管David Adams：这一指标增强了看涨欧元的信心

在包括美国和新西兰在内的市场，短期远端息差——即3个月利率与投资者预期的18个月后的息差之差——出现了倒挂，但在欧元区该指标1月份下降后基本持平。利率极度倒挂时，这表明央行货币政策收紧程度可能已足够了，也与美国等经济体正在进入衰退的观点是一致。但对欧元区来说，该指标相对平稳，表明可以继续加息以抑制通胀，而不必过多担心经济影响。欧洲央行可能在经济复苏的背景下继续加息，这一前景指向较长期的上行空间。相对于欧元而言，我们更加看空英镑。欧元兑英镑走高是我们最确信的交易。而欧元区短期远端息差是否会像美国那样倒挂还远不能确定。去年投资者对欧洲央行能够避免衰退的预测持怀疑态度，因为能源价格昂贵，但目前许多投资者开始转变观点，认为欧洲哪怕不能完全避开，也可以在一定程度上避免衰退。

澳新银行：强飓风或会影响下周新西兰联储的决定

目前，飓风“加布丽埃尔”对新西兰造成的经济损失还无法量化。但仅从人数和受影响的地区来看，飓风对经济活动产生了重大影响。首先是短期内的破坏，飓风导致近期农业生产活动中断，而从长远来看，灾后修复和重建起码要在2023年或以后才进行。另外，飓风的影响令新西兰通胀存在明显的上行风险。由于飓风，建筑成本、租金、保险、家具和食品即期价格（以及其他）都可能面临进一步上涨的压力。这种情况下，货币政策也无能为力——应对之策最好留给财政政策，因为财政政策能更快地发挥作用，而且可以针对最需要的地方。另一方面，虽然飓风会导致通胀，但这场灾难加强了我行的预期，即新西兰联储下周将“仅”加息50个基点，而不是他们在11月暗示的75个基点。

法兴银行：近期该如何交易美元？

美元回报率过去十年都和投机仓位走势基本一致，但11月-1月的下跌速度已经明显超过仓位调整的速度，相比而言，投机仓位显示多头依然顽强，这也帮助了本月美元反弹。中期来看美元下跌趋势依然未变，但从动能来看，此前美元下跌过快，而仓位远未达到拥挤程度，因此美元低点附近依然有不少空间可以增加空仓，建议关注近期美元反弹带来的机会。

法兴银行：澳元可能涨不动了

5年期国债收益率利差显示，澳元兑美元和纽元已经耗尽了上涨动能。澳元此前受益于中国放开，但除非澳洲联储在货币政策立场上变得更加强势，否则澳元缺少进一步上涨的动能。因此后续澳元兑纽元就更多取决于新西兰经济状况和新西兰联储的行动（下周三为新西兰联储利率决议）。相比澳美，澳纽会是更好的交易品种，因为澳美容易受市场对美联储加息的预期，以及中国放开影响消退的干扰。