百嘉基金王群航、上海证券刘亦千、望京博格

　　在315特别策划的微博直播中，资深基金研究人士、百嘉基金副总经理王群航和上海证券基金评价中心负责人刘亦千对投资者如何选取适合的基金、该注意哪些“坑”以及投资心态如何调整提出了建议。 对于如何选取适合的基金，刘亦千表示，首先要依据宏观的市场环境状况，对产品做出四个方面的评价分析，并结合个人的实际需要做出选择。“第一看产品定位，这是决定基金未来收益最主要和最核心的一部分，第二分析绩效质量、追溯业绩，判断其能力是否可持续，第三看基金经理的实力和表现，第四看基金公司的规模和发展。” 王群航从实战角度和研究框架出发，提出要先对产品做分类，以国家基金法的法定分类作为一级分类，在此基础上深入分类，包括二级分类、三级分类、特色分类等，在分类的基础上，去除市场认可度较低的小类别基金。遇到同样类型的产品，可以结合长中短期的业绩排名取舍，最后在余下的产品中做精细化的选择或研究。“对一个产品做了深度研究之后，一般这个研究成果可以保持一个季度甚至半年，因为基金的投资运作和风格稳定性都有一个相当长的持续。” 投资目标是养老的基金选择方面，刘亦千给出了三种建议。最直接的一种是选择养老基金，在匹配投资者年龄的基础上选择更好的公司，它能够在未来漫长的养老周期中，有足够的能力提供相对高质量的服务。第二种建议是选择产品风险暴露较高的目标风险基金，选择评价高、规模大、基金经理经验丰富的基金公司，适用于投资者倾向提前规划的情境。如果投资者想自己配置基金，第三种建议是选择短期波动大但年化回报丰厚的权益基金，可以参考国际流行方式配置60%的权益类基金，40%的非权益类其他型基金。 关于投资者该注意哪些“坑”，刘亦千以亲身经历为例说到，“第一千万不要犯期限错配的错误，不要犯流动性错误。第二在投资过程中不要有成见，要仔细的研究、琢磨。第三要对产品有充分的了解，警惕风格飘逸。”此外，刘亦千还对基金的“风格漂移”做出了进一步的解释。他表示，我们理解的风格漂移是在投资期间，当下的阶段相对于上个阶段发生了变化。但是风格漂移不仅如此，它还包含基金的实际投向与基金的名称和基准漂移、投资内容跟投资方向漂移以及阶段配置的侧重点漂移。 在此基础上，王群航就如何判断基金是否存在风格漂移的问题上给出了提示。他认为，遇到高管和基金经理变动的情况一定要特别注意、审慎对待，其次还可以对比基金的净值变动情况和市场变动情况。对于争议较大的主动权益型产品，在基金经理做出资产配置调整，变动投资范围时，要从不同角度、不同方位全面的看待，不能草木皆兵。 投资心态上，刘亦千坦言，要降低预期，接受风险。基金创造的回报是可观的，要对基金充满信心，但对此承担的风险也要有充分的准备。“基金投资是要积极参与，但也要谨慎选择，不要对它有过高的期望。投资是增加财产性收入的一种方式，但它永远是排在身体、生活和工作之后的，不能指望将投资变成发财的路径，那样是本末倒置。” 其次，基金个体之间的产品业绩分化很大，不能只看到市场的收益，还要关注市场的平均水平。对此刘亦千认为，可以从以下四方面对产品进行综合性考量，一是各大评级机构的评价，二是基金经理的稳定性，三是基金公司的规模，四是基金持仓是否相对分散，同时在基金的产品和风格选择上都尽量分散化投资，长期下来效果也是可观的。 王群航对于2023年市场的宏观经济发展总体持看好态度，认为风险和收益始终是相匹配的。关于购买基金，他建议要多多关注基金动向，掌握当下政治环境和经济环境的背景，才能根据个人情况选择最适合的基金。