黄金市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 瑞信“债券清零”风险提振市场对黄金的需求，现货黄金价格持续攀升，日内上破2000美元大关，一度涨至2009.69美元/盎司，随后高位回落，收跌0.47%，报1978.97美元/盎司；现货白银盘中涨至22.7美元/盎司后转跌，收跌0.24%，报22.54美元/盎司。截至目前，黄金报价1980.04。

　　
黄金市场基本面综述

受避险情绪减弱影响，美债收益率在深度下跌至半年新低后反弹，2年期美债收益率一度下降21个基点至3.63%附近，创去年9月13日以来新低，转涨后上逼4%关口，截至美股收盘，交投于3.98%附近；10年期美债收益率一度下降近11个基点至3.29%，为去年9月12日以来新低，转涨后一度升至3.5％，日内从3.46％微升至3.48％附近。

美国白宫称，总统对美联储主席鲍威尔有信心。

欧美银行业风波仍在延续第一公民银行仍然有意整体收购硅谷银行；纽约社区银行称，将收购签名银行约380亿美元资产；标普将瑞银的前景展望从稳定下调至负面，确认评级为A-；并再次下调第一共和银行评级；小摩CEO戴蒙正在牵头与其他大型银行的CEO讨论采取新的措施稳定陷入困境的第一共和银行；美国联邦住房贷款银行在上周发行了3040亿美元的债券；据悉PIMCO是瑞信AT1债券最大持有人，规模约8亿美元；市场认为瑞信AT1债券或成索偿凭证，遂以几美分的价格买入面值1美元的该债券；美国货币监理署批准旗星银行购买签名银行过渡银行的资产并承担一定的债务。签名银行称，周一重新开放，（业务）没有受到限制或中断。

高盛表示，由于银行系统的压力，预计美联储本周不会加息。摩根大通首席经济学家Bruce Kasman：预计美联储本周三将加息25个基点。

瑞士央行的即期存款上周增加43亿瑞郎，暗示瑞信使用了央行的流动性。瑞银五年期信贷违约掉期（CDS）触及180个基点，为十年来最高水平。

美国联邦存款保险公司延长了对硅谷银行过渡银行的投标窗口（时间）。知情人士表示，美国监管机构正寻求至少以两部分出售硅谷银行（SVB），原因是未能为整个公司找到合适的买家。另外，德国联邦金融监管局允许硅谷银行德国子公司经营业务。

沙特国家银行在瑞士信贷投资上亏损超过10亿美元。据CNBC报道，在瑞士信贷的破产危机后，沙特国家银行正遭受重大损失。沙特国家银行为瑞信最大的股东，它周一向CNBC证实，其投资损失了约80%。

机构观点汇总

Invesco首席全球市场策略师Kristina Hooper：金价的表现将取决于银行业危机如何发展

虽然我看好今年的金价，但目前的价格走势将取决于政策制定者是否能够控制住形势，并向金融市场和全球银行体系注入信心。上周银行业危机爆发时，美联储启动了定期融资计划，这在很大程度上平息了最初的恐慌。政策制定者可以使用很多工具来避免危机，而这将使我们面临一个风险更大的环境。在这种环境下，黄金的表现可能不会那么好。但是如果政策制定者不迅速采取行动，情况可能会更糟。虽然金价目前可能还不能持续突破2000美元，但除了银行业危机，其他因素也将在今年为金价提供良好支撑。我预计美联储可能会在周四会议后结束其激进的紧缩周期。虽然通胀仍居高不下，但预计美联储会将金融稳定置于通胀之上。这种转变应该会削弱美元，为黄金提供助力。此外，即使银行业危机得到解决，但由于国会尚未提高债务上限，市场可能会关注美国政府可能出现的违约，这可能促使投资者转向黄金等避险资产。在这种重压环境下，黄金表现良好的条件已经成熟。

OANDA分析师Ed Moya：美联储会议的不确定性令黄金徘徊

持续的银行业担忧促使一些交易员争相买入黄金。由于市场现在已经完全消化了美联储将在6月会议降息的预期，黄金长线多头也在庆祝。但在美联储利率决议结束之前，金价可能难以延续这一涨势，因为FOMC会议可能会出人意料地加息，并继续表示有信心，以及有工具来应对当前所有的金融稳定担忧。一旦美联储利率决议尘埃落定，市场应该很快就能知道黄金是否有足够的动力重新测试几年前的历史高点。

澳洲联邦银行分析Vivek Dhar

黄金目前能否守住现在的涨幅，将真正取决于美元。因为美元是一种比黄金更强的避险资产，也就是说，如果风险事件足够大，市场资金通常会从黄金转向美元。

Commodity Discovery Fund首席投资官Willem Middelkoop：今年将成为新一轮金价爆发的元年

今年金价创下历史新高只是时间问题。而且，从更大的角度来看，不管黄金现在的价格是多少，三年后的价格将会比现在高得多。三年后回头看，我们会发现，因为全球货币体系接近转向，今年是金价爆发的开始。黄金最重要的驱动因素是全球化的不断变化。随着美元作为储备货币的地位开始减弱，世界正迅速走向多极化。俄乌冲突发生后，由美国主导的对俄罗斯的制裁，已将全球金融市场推向东西方国家之间的抗衡。因此各国央行开始通过大量购买黄金来对冲风险，这表明金融体系的核心存在严重的不信任问题。作为去年黄金需求量最大的央行，预计中国央行今年将继续购买黄金。虽然全球化将成为金价长期上涨的新动力，但预计引发金价上涨的首要因素将是美联储货币政策的转变。金价首次向2000美元上冲始于2019年，当时美联储迅速降息，结束了2015年开始的紧缩周期。预计类似的情况将在今年重演，金融市场的动荡将迫使央行结束激进的紧缩政策。一旦2000美元成为黄金新的支撑，所有的对冲基金和投资者都会涌入市场。