国信期货20230426日报

　　原油：对美国银行业担忧再起油价出现回调
??周三国内原油价格小幅震荡回调。投资者对中国的假日旅游将促进燃料需求感到乐观，伊拉克北方石油出口尚未恢复正常，加之欧佩克及其减产同盟国进一步减产在即，国际油价小幅反弹。伊拉克北部石油出口在停顿一个月后也没有显示出即将重启的具体迹象，因为伊拉克增幅和库尔德斯坦半自治地区之间的一项协议的一些方面仍有待解决。石油市场近期的压力来自欧美利率上升和炼油厂运行利润率收缩，这可能是需求下滑的迹象。美国石油学会数据显示，上周美国原油和汽油下降，馏分油库存增加。截止4月21日当周，美国商业原油库存减少610万桶，汽油库存减少190万桶，馏分油库存增加170万桶。美国4月份消费者信心指数降至九个月低点，加剧了对经济衰退的担忧。美国第一共和国银行存款骤降，激起对潜在银行危机的担忧。技术面，油价短期回调空间有限，中长期继续看涨。操作建议：逢低可轻仓做多。

股指：市场略稳，股指观望
??今日股市早盘低开走高，午后市场冲高回落，国证A指微涨0.27%。市场情绪方面，两市上涨家数3400多家，下跌家数1500多家，多数个股上涨。行业方面，电力设备大涨近4.5%，汽车涨近2%。计算机大跌4%，通信跌近3%。概念方面，光伏逆变器涨近10%，服务器指数跌6%。资金流向方面，机构、主力、大户、散户净流入，北向资金净流入。股市在连续多日3000家个股下跌之后，首次迎来企稳。在IA人工智能热点方面，龙头股出现跌停，可能出现松动。股指继续观望。
??操作建议：观望

铁矿石：情绪波动探底回升
??周三铁矿石震荡增加，盘面走出探底回升的走势。供需端看，随着黑色终端需求开始走弱，钢材价格弱势产量开始下滑，多地宣布高炉减产，铁矿石需求面临见顶回落，负反馈驱动主导盘面。短期下跌基差走阔的情况下，随着情绪回暖带动反弹，但中期下行趋势不改，操作上建议逢高做空。

玻璃：短线纠结盘面震荡
??周三玻璃震荡延续震荡，盘面上下纠结。玻璃供需情况持续走好，地产竣工端同比继续走强，需求乐观，厂内库存高位继续下滑，供应端则难以有效回升。短期盘面震荡回落，现货坚挺，操作上建议逢低做多。

焦炭焦煤：板块负反馈原料下行
??周三，焦炭2309低位开盘，震荡运行，报收2187，下跌46，跌幅2.06%。基本面来看，近期焦煤现货价格下跌，焦企成本下移，维持合理利润，开工动能充足，焦炭供应环比回升。需求方面，终端需求旺季来到末期，成材成交不振，钢厂利润压力下，部分选择检修限产，上周铁水产量周环比小幅回落，炉料真实需求下降，期货盘面震荡下行，建议偏空思路操作。
??周三，焦煤2309低位开盘，震荡运行，报收1442.5，下跌42，跌幅2.83%。国内供应来看，部分煤矿累库压力下，小幅减产。进口方面，蒙古甘其毛都口岸日均通关高位，海运煤终端少量接货，市场预期进口供应增加。需求端，焦企开工虽有反弹，但铁水产量下降，下游利润堪忧，对原料采购积极性不足，供需宽松下焦煤价格偏弱震荡，建议偏空思路操作。

PTA：日内偏弱震荡
??周二TA2309收跌1.12%。卓创数据，宁波现货报盘参考期货2305升水60-65元/吨自提，参考商谈6170-6185元/吨自提，5月中旬货源报盘参考期货2309升水520元/吨自提，PTA主力供应商递盘4月26日-5月17日货源参考期货2309升水510元/吨自提，买卖气氛一般。
??供应商继续递盘现货，但终端季节性趋弱，下游聚酯预期减产，且油价下跌利空成本，PTA延续震荡回调，关注检修力度，建议逢高短空或观望。

聚烯烃：市场低位运行
??周二塑料2309收涨0.10%。现货涨跌互现，下游刚需采购，交投气氛偏谨慎，卓创数据，线性华北报价8220-8380元/吨，华东报价8250-8500元/吨，华南报价8170-8400元/吨。
??周二PP2309收跌0.53%。现货窄幅下滑，贸易商让利出货，下游采购意愿谨慎，卓创数据，拉丝华北报价7560-7550元/吨，华东报价7500-7600元/吨，华南报价7600-7760元/吨。
??近期装置检修较多，市场供应压力放缓，下游订单未有改观，部分行业季节性趋弱，工厂补库意愿谨慎，需求弹性不足，市场短期延续低位运行，建议震荡思路。

燃料油：原油回升燃油小幅走弱
??周三，国际原油夜间大跌后反弹，燃油部分修复夜间跌幅，今日跌幅1.25%左右。国际市场，近期新加坡地区燃料油库存水平大幅下挫，中东发电需求和东亚补库需求支撑燃油需求，新加坡现货价格上涨。国内方面，近期国内重油二次加工利润转好，成品油价格上调，相对支撑燃油价格。近期华南等地出现现货偏紧情况，南北方套利窗口仍在。操作建议：轻仓短多

橡胶：云南干旱影响胶价中长期有望筑底反弹
??周三沪胶小幅震荡运行。现货方面，卓创资讯数据显示，上海市场天然橡胶价格跟随盘面下滑100-200元/吨，市场整体交投气氛偏淡，主流参考价格如下所示：21年全乳价格为11500-11550元/吨，越南3L/混合胶价格为11250-11350元/吨，元/吨附近，实单具体商谈。当前国内多数轮胎企业产能维持常规释放，开工波动有限。整体发货放缓拖累下，轮胎库存呈现增加趋势。终端需求表现不及前期，轮胎库存消耗缓慢，贸易环节层级经销商发货不畅。当前由于云南产区干旱导致对于交割品减产预期支撑胶价维持偏强形态。宏观面，外围对美国银行业担忧再起，宏观扰动仍然存在。技术面，胶价中长期有望筑底反弹。操作建议：逢低可轻仓做多。

棉花：郑棉维持强势供应利好支撑
??周三，郑棉夜盘低开，但随后震荡上行，早盘后持续走高，持仓增加，成交略有收缩。中国棉花信息网显示，现货指数价格小幅上调，3128B指数较前一日上涨17元/吨，报15708元/吨。国际市场短期美元弱势提振美棉。国内基本面上，北方冷空气或影响新棉种植。且种植面积下降。但上行空间或受到消费偏弱影响。操作上建议短多逢高止盈，中线多单持有。

白糖：郑糖延续反弹国际市场提振
??周三，郑糖在外盘带动下反弹，成交略有放大，持仓增加。据云南糖网，广西现货价格上调50元/吨。国际市场短期供需偏紧情况依然在消化，不过4月下旬巴西降雨减少，压榨或恢复，对于糖价上行或存在压制。国内基本面来看，供应收缩，进口成本高企，对于国内存在支撑。操作上建议中线多单持有。

豆类：现货走高提振连粕低位反弹
??周三连粕市场低位反弹，市场从夜盘低位回升，低位少量买盘入场支撑价格。国际方面，CBOT大豆电子盘低位收涨，美元的走低，大宗商品集体低位回升给美豆带来提振。当前美豆市场自身依然缺乏有利的支撑，良好春播开局以及疲软的出口让美豆承压。国内方面，中国粮油商务网报价显示，各地豆粕现货较昨日大幅走高，部分品牌较昨日涨幅100-130元/吨，其中华北地区涨幅最大。目前天津工厂货源43%蛋白豆粕4350元/吨。从各地油厂开机调研来看，五一之后华北地区停工检修增加，这可能延缓豆粕供给量激增的局面。这也今日豆粕触底反弹的原因所在。现货的坚挺与美豆的疲软，或让连粕市场低位震荡加剧。短线操作为宜。

油脂：油脂弱势震荡豆油略显支撑
??周三油脂期货延续低位震荡走势，豆油低位回升震荡收涨，棕榈油次之，菜油相对疲软。汇易网报价显示，江苏豆油价格相对稳定，当地市场主流豆油报价8260元/吨-8360元/吨，较上一交易日上午盘面持平。广东广州棕榈油价格平稳，当地市场主流棕榈油报价7600元/吨-7700元/吨，较上一交易日上午盘面持平。江苏张家港菜油价格有所回落，当地市场主流菜油报价8700元/吨-8800元/吨，较上一交易日上午盘面下跌90元/吨。
??周三BMD毛棕榈油期货继续下跌，基准合约跌至3月底以来的低点。主要反映出外部食用油市场下跌，马来西亚棕榈油出口放缓而产量增长。加上令吉汇率疲软，棕榈油下跌空间可能有限。国内方面，在连续下挫后，油脂低位小幅修正，豆油因大豆开工可能不及预期获得支撑，棕榈油、菜油依然表现乏力。保持短线偏空操作快进快出。

苹果：宽幅震荡关注天气
??周三，苹果期货宽幅震荡。主力合约AP2310较上一交易日涨跌基本持平，减仓1万手，持仓15万手。五一劳动节临近，备货接近尾声，山东产区成交量有所下滑，主流成交价格维持稳定，冷库包装货源陆续发往市场。据中央气象台，4月26日至29日，北方地区将有大风降温和沙尘天气，5月2日前后还有冷空气将影响我国，关注对苹果的影响。操作建议暂时观望。

花生：五一备货需求不佳花生偏弱震荡
??周三，花生期货维持震荡，主力合约PK2310行情波动有限，较上一交易日涨跌基本持平，增仓0.3万手，持仓13万手。据卓创资讯，截至2023年4月26日，河南驻马店白沙花生通米收购价格11200-11500元/吨，目前产区交易接近尾声，上货不多，交易平淡。五一备货需求不佳，市场信心恢复需要时间。关注下游需求情况及苏丹局势，操作建议暂时观望。

国债：利率小幅回落，国债多单减仓
??今日国债早盘高开高走，午后市场震荡上行，临近尾盘，十年期国债快速拉升，十年期国债上涨0.14%。现券收益率方面，10年期国债到期收益率下跌0.65个基点，7年期国债到期收益率下跌0.75个基点，5年期国债到期收益率下跌1.5个基点，3年期国债到期收益率下跌0.60个基点。银行间方面，隔夜shibor大跌46.60个基点，报收1.2170%。公开市场操作方面，逆回购950亿元。市场利率小幅回落，国债多单续减。
??操作建议：多单减仓

铁矿石：情绪波动探底回升
??周三铁矿石震荡增加，盘面走出探底回升的走势。供需端看，随着黑色终端需求开始走弱，钢材价格弱势产量开始下滑，多地宣布高炉减产，铁矿石需求面临见顶回落，负反馈驱动主导盘面。短期下跌基差走阔的情况下，随着情绪回暖带动反弹，但中期下行趋势不改，操作上建议逢高做空。

玻璃：短线纠结盘面震荡
??周三玻璃震荡延续震荡，盘面上下纠结。玻璃供需情况持续走好，地产竣工端同比继续走强，需求乐观，厂内库存高位继续下滑，供应端则难以有效回升。短期盘面震荡回落，现货坚挺，操作上建议逢低做多。

焦炭焦煤：板块负反馈原料下行
??周三，焦炭2309低位开盘，震荡运行，报收2187，下跌46，跌幅2.06%。基本面来看，近期焦煤现货价格下跌，焦企成本下移，维持合理利润，开工动能充足，焦炭供应环比回升。需求方面，终端需求旺季来到末期，成材成交不振，钢厂利润压力下，部分选择检修限产，上周铁水产量周环比小幅回落，炉料真实需求下降，期货盘面震荡下行，建议偏空思路操作。
??周三，焦煤2309低位开盘，震荡运行，报收1442.5，下跌42，跌幅2.83%。国内供应来看，部分煤矿累库压力下，小幅减产。进口方面，蒙古甘其毛都口岸日均通关高位，海运煤终端少量接货，市场预期进口供应增加。需求端，焦企开工虽有反弹，但铁水产量下降，下游利润堪忧，对原料采购积极性不足，供需宽松下焦煤价格偏弱震荡，建议偏空思路操作。