今日外汇交易必读

　　  今日外汇市场消息面导读

  周三，美元指数下跌0.20%至91.76，此前围绕平盘上下震荡。美国2月消费者价格指数(CPI)上升幅度小于预期，缓解了通胀升温之忧。美国10年期国债收益率在CPI数据和380亿美元10年期国债发行结果公布后走低。随着市场风险偏好升温，新兴市场货币墨西哥比索、土耳其里拉、南非兰特等兑美元大涨。

  美国劳工部公布的数据显示，2月份美国季调后消费者物价指数(CPI)环比上涨0.4%，同比上涨1.7%。剔除波动较大的食品和能源价格后的核心CPI环比仅上涨0.1%，低于市场普遍预期。美国通胀数据符合市场预期，缓解投资者对通胀急剧上升的担忧，另一方面，总值1.9万亿美元的新纾困法案。美元指数今年迄今一直紧密跟随美国国债收益率的涨势。美债收益率上升提高了美元的吸引力，而且债市下跌也动摇了投资者信心，促使其买进美元等避险资产。

  美国市场消息面：美国众议院以220票赞成、211票反对的结果，投票通过了1.9万亿美元的新冠纾困救助法案，该计划将提交美国总统拜登签署成为法律。目前来看，新纾困法案就待拜登签署了。日内投资者需留意美国每周初请失业金人数的变动和美国1月JOLTs职位空缺，料将影响美元汇率走势。

  欧洲市场消息面：今日迎来欧洲央行利率决议和欧洲央行行长的新闻发布会。市场普遍预计欧洲央行将维持当前利率不变，但有可能会加快购债步伐以遏制收益率上行。欧洲央行去年12月扩大抗疫购债计划时，官员们承诺将维持“有利的融资环境”。这一提法让许多观察人士猜测欧洲央行正在关注哪些指标，以及近期债券收益率上升是否引起了他们的忧虑，料将影响欧元/美元汇率走势。

  主要货币走势预测及策略分析

  欧元：截止发稿，欧元/美元下跌0.04%，报价1.1922，上一交易日收1.1928，今开1.1927。日内，关注周四欧洲央行货币政策声明和央行行长拉加德的新闻发布会，在此之前保持谨慎，另外，周四有12亿欧元执行价为1.1800的期权到期，周五有18亿欧元执行价为1.20的期权到期。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.1948，进一步阻力位于1.1969，关键阻力位于1.2009；汇价下行的初步支撑位于1.1887，进一步支撑位于1.1847，更关键支撑位于1.1826。
  英镑：截止发稿，英镑/美元上涨0.01%，报价1.3928，上一交易日收1.3935，今开1.3925。美国温和的通胀数据进一步提振了价格，英国经济将因其疫苗接种计划而表现优于其他国家，这一看法继续支撑该货币对。日内关注，美国初请失业金数据对英镑的间接影响，英镑/美元有望重返关键的1.4000心理关口。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.3962，进一步阻力位于1.3996，关键阻力位于1.4055；汇价下行的初步支撑位于1.3869，进一步支撑位于1.3810，更关键支撑位于1.3776。
  日元：截止发稿，美元/日元小幅上涨0.10%，报价108.49，上一交易日收108.38，今开108.37。早些时候，关于日本央行政策可能会有调整的报道使美元/日元回吐先前涨幅，有算法帐户卖出。随着美元兑日元脱离超买区间，氛围略微看空；关键阻力位在年内高位。技术面上，汇价上行的初步阻力位于108.77，进一步阻力位于109.14，关键阻力位于109.36；汇价下行的初步支撑位于108.18，进一步支撑位于107.96，更关键支撑位于107.59。
  加元：截止发稿，美元/日元小幅下跌0.07%，报价1.2610，上一交易日收108.38，今开1.2616。加拿大央行将目标利率维持在0.25%不变，并表示经济展现韧性的同时，还面临疫情方面的不确定性。市场可能希望央行给出更明确的量化宽松政策指引，但这可能要等下个月了。在风险偏好保持坚挺的情况下，市场人气可能仍有利于逢低买进加元；美元兑加元多头仓位增多，可能是加元相对于其它大宗商品货币表现不佳的部分原因。技术面上看，美元/加元在1.2615-1.2681区间交投，短期技术面在1.2680下方看跌。
  今日各大外汇机构观点汇总

  1、太平洋投资管理公司：欧洲央行会议及拉加德发布会的三大看点

  ① 拉加德的讲话或关注欧债收益率：预计欧洲央行的货币政策不会发生变化。行长拉加德的讲话料集中在应对欧债收益率上升的问题，以及说明在经济前景仍然脆弱的情况下，这一问题如何影响实体经济。预计欧洲央行重申维持有利的融资条件的承诺，并重申在必要时按照紧急抗疫购债计划(PEPP)购买债券。

  ② 欧洲央行可能上调经济预测：考虑到欧洲央行在去年12月实施的一系列措施，第四季度GDP意外上升，英国和欧盟达成了脱欧贸易协定，且美国实施了大规模的财政政策，预计2021年和2022年的短期经济增长和通胀预期可能会得到上调。需要关注的数据是2023年的整体和核心HICP通胀预测，从这里可以看到欧洲央行预计未来三年在多大程度上无法实现通胀目标。预计2023年的HICP通胀预期不会被大幅上调。

  ③ 欧洲央行或密切监测欧债收益率：在欧债收益率走高的问题上，预计欧洲央行欧洲央行将加大口头干预力度，并加大对紧急抗疫购债计划（PEPP）的购买力度。欧洲央行有可能考虑在声明中表示，将对欧债收益率走势进行密切监测，并做好采取行动的准备。这在某种程度上类似于欧洲央行目前对货币市场的干预。

  2、摩根大通：利差驱动汇率，美元可能会跑赢

  ①摩根大通策略师Daniel Hui和Arindam Sandilya在一份报告中表示，欧美主权债收益率攀升助长了汇率/利率相关性的调整，所以在各国走出疫情之际，更高收益率更加利好美元，并对高贝塔货币构成风险。市场内利差是G-10货币相对表现“突然更重要的驱动力”。

  ②由于利差在汇率表现上起着“异常大的作用”，因此该框架可用于识别离群点，这些离群点可能出现均值回归。在各期利率中，英镑和欧元对本地利率相对于其他G-10利率的重新定价过冲；瑞典克朗和瑞郎重新定价不足。考虑到货币政策正常化，美元面临着更大的利率和汇率上行风险；鉴于它们的利率和汇率相对于预期宏观表现，英镑、澳元、克朗和欧元可能跑输。

  3、野村：随着利率企稳，美元走弱只是“时间问题”

  ①野村策略师称，随着美国国债收益率企稳，美元在第二季度可能走弱；策略师Jordan Rochester等人在周三的研报中写道，最终，美债的收益率应会稳定下来，资金流动可能离开美元；这只是“时间问题，可能从第二季度中后期开始”。

  ②同时，策略师们预计短期内美元不会太疲软，尽管如果美国收益率继续飙升，美联储可能出手；这可能支持美元从第二季度开始走软的观点，但鉴于美联储可能的减码讨论和风险，挑战可能会在2021年第三季度和第四季度加剧。美元疲软的长期驱动因素包括双赤字和美元“高估”。