纪要显示美联储官员就利率走向存分歧，市场押注5月是最后一次加

　　周四凌晨公布的5月会议纪要显示，美联储官员在上次会议上就利率走向存在分歧，一些成员认为有必要进一步加息，而另一些成员则预计经济增长放缓将消除进一步收紧的必要性。

尽管美联储加息25个基点的决定是一致通过的，但会议纪要反映出各方对下一步应该采取的举措存在分歧，倾向于采取不那么激进的政策。最后，负责制定利率的联邦公开市场委员会（FOMC）投票决定，从会后中删除一个关键措辞，即“进一步收紧政策可能是合适的”。

美联储现在似乎正在转向一种更加依赖数据的方法，按照此法，无数因素将决定加息周期是否继续。

会议纪要称：“与会者普遍表示，不确定政策再收紧多少可能是合适的。许多与会者关注的是在这次会议后保留选择权的必要性。”

从本质上讲，这场讨论可以归结为两种情况：“一些”成员的主张认为，在降低通胀方面的进展“慢得令人无法接受”，有必要进一步加息；其他人的观点得到了“几名”FOMC成员的支持，他们认为经济增长放缓，“这次会议后可能没有必要进一步收紧政策”。

会议纪要没有指明个别成员的身份，也没有用具体数字来量化“一些”或“几个”。不过，用美联储的话说，“一些”被认为比“几个”多。会议记录指出，成员们一致认为，相对于美联储的目标，通胀“大幅上升”。

在会议纪要公布之际，官员们就美联储应该何去何从发表了迥然不同的公开。

根据期货市场评估，市场预计5月份的加息将是本轮加息周期的最后一次，美联储可能会在年底前降息约25个基点。这一预期是基于这样一种假设，即在通胀下降接近美联储2%的目标时，经济将放缓，可能陷入衰退。

然而，几乎所有官员都怀疑今年降息的可能性，甚至完全不以为然。

最近，美联储理事沃勒在周三的一次讲话中表示，虽然数据还没有为6月份的利率决定提供明确的理由，但他倾向于认为，需要更多的加息来降低顽固的高通胀。

沃勒说：“我预计未来几个月的数据不会明确表明，我们已经达到了终端利率。”他指的是加息的终点。“我不支持停止加息，除非我们有明确的证据表明，通胀正在朝着我们2%的目标下降。但我们应该在6月份的会议上加息还是跳过，将取决于未来三周的数据。”

美联储主席鲍威尔上周发表了看法，几乎没有迹象表明他在考虑降息，但他表示，银行业问题可能会否定加息的必要性。

经济报告显示，尽管通胀仍远高于美联储的目标，但有望正在下降。以美联储首选的PCE指数（不包括食品和能源）衡量的核心通胀在3月份同比增长4.6%，几个月来一直徘徊在这一水平附近。

熙熙攘攘的劳动力市场保持了对价格的压力，3.4%的失业率与上世纪50年代的低点联系在一起。工资也一直在上涨，4月份同比上涨4.4%。美联储前主席Bernanke本周发表的一份研究报告称，这一趋势代表着他的前同事们的通胀斗争进入了下一阶段。

至于更广泛的经济，标普全球的PMI在5月份触及13个月的高点，这表明，尽管经济衰退可能在今年晚些时候出现，但目前几乎没有收缩的迹象。亚特兰大联储追踪经济数据的GDPNow显示，第二季度的年化增长率为2.9%。