外汇早报

　　    基本消息面

　　    周五(3月12日)美元指数跟随美债收益率上涨，道指和标普500指数再创历史新高；美元兑加元刷新2018年2月以来低点至1.2462；加拿大上月新增就业远超预期且大宗商品价格保持坚挺。现货黄金大幅回升，收于1727美元附近，尽管交易所交易型基金(ETF)的需求相对疲软，但让人鼓舞的是，欧洲对实物黄金的需求好得难以置信。油价小幅下跌，有迹象显示全球需求复苏不均衡，加之美元上涨也削弱了油价升势。

　　    商品收盘方面，COMEX 4月黄金期货收跌0.2%，报1719.80美元/盎司，本周累涨约1.3%。WTI 4月原油期货收跌0.41美元，跌幅0.62%，报65.61美元/桶，本周累计上涨2.79%；布伦特5月原油期货收跌0.41美元，跌幅0.59%，报69.22美元/桶，本周累涨3.71%。

　　   美股三大指数收盘涨跌各异，道指连续三天创收盘历史新高，道琼斯指数收盘上涨292.46点，涨幅0.90%，报32778.05点；标普500指数收盘上涨4.59点，涨幅0.12%，报3943.93点；纳斯达克综合指数收盘下跌78.81点，跌幅0.59%，报13319.87点。

　　    全球主要市场行情一览

　　    美国股市周五小幅上涨，道指和标普500指数再创新高，但美债收益率的飙升令科技股承压。价值股吸引轮动买盘，金融和工业板块上涨；纳斯达克100指数下跌，因美国加速接种疫苗以及1.9万亿美元刺激法案的通过导致美债收益率突破1.64%。

　　    Glenmede Trust Co.首席投资官Michael Reynolds表示，波动比平常多了一些，尤其是因为利空和利多消息都同时出现了不少。

　　    Nordea Investment Funds的高级宏观策略师Sebastien Galy称，我们认为10年期美债收益率还有进一步上行空间，有可能触及1.8%。成长股对利率市场仍高度敏感。

　　    贵金属与原油

　　   现货黄金上演V型反转，尾盘一度较日低上扬30美元，至1729.33美元/盎司，美元回落、实物黄金需求向好提振金价。Metals Daily公司CEO Ross Norman表示，黄金的所有问题，都与美国国债收益率的上涨、与美元走强有关。尽管交易所交易型基金（ETF）的需求相对疲软，但让人鼓舞的是，欧洲对实物黄金的需求好得难以置信，因为其供应链受到了影响。而在一些亚洲国家，实物黄金价格现在比伦敦的每盎司高出10美元。

　　    Norman称，有传言称第二季度的通货膨胀率会提高。黄金通常被视为对抗通胀的对冲工具，但经济数据还没有证实通胀上行的猜测。

　　    伦敦原油期货两个月来首次录得周跌幅，因为有迹象显示全球需求回升状况并不平衡，加之美元上涨也削弱了油价升势。作为全球油价基准的布伦特原油期货周五下跌0.6%，西德克萨斯中质油也小幅走低，为三周来首次录得周跌幅。

　　    印度燃料销售在2月份下降，但美国和英国需求一直在上升。Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示，亚洲特别是印度之前的需求状况看涨，但现在可能在触顶，尽管如此，油价总体上受到OPEC+继续限产的支撑。

　　    道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示，进入4月和5月，需求将显著上升，然而目前价格有些涨过头了。关于OPEC+将会做什么，市场假设得有点太多了。

　　    OPEC+的限产导致原油供应依然紧张。欧洲和亚洲一些炼油厂下月从沙特阿拉伯得到的原油数量会低于他们的要求，因为该国延长减产措施。

　　    OPEC周四下调了未来两个季度对其原油需求的前景展望。下周国际能源署(IEA)的需求预测将成为关注焦点。

　　    外汇

　　   美元指数周五上涨，因经济摆脱长达一年的新冠疫情封锁的前景重新点燃通胀担忧，推动美国国债收益率再次大涨。加元创2018年2月以来的最高水平，因为该国上月新增就业远超预期且大宗商品价格保持坚挺。

　　    美元指数上涨0.28%至91.66，盘中涨幅一度达到0.61%，但还不足以抹去周跌幅，本周美元指数下跌约0.32%，为截至2月中旬的一周来首次较前周下跌。

　　    周五公布的数据显示，美国最终需求生产者价格指数(PPI)录得近两年半来最大同比增幅，不过就业市场相当疲软，可能令企业更难将成本上升转嫁给消费者。

　　    美债市场隔夜跌势在美国交易时段持续，指标10年期国债收益率触及一年新高1.640%，受对美国经济前景的乐观情绪提振。

　　    BK Asset Management.董事总经理Kathy Lien表示，美债收益率一直处于非常强劲的上升趋势，PPI数据略高于预估，成为推高美元的因素之一。这对美元普遍有利，因美元一直在从收益率中得到指引，而收益率触及新高确实鼓励了对美元的更多需求，尤其是在欧洲央行加速购买债券，且立场略更鸽派之际。

　　   欧元兑美元下跌0.28%，报1.1953，本周小幅上涨；1.1940附近出现月中对冲活动。欧洲央行周四表示，为支撑经济复苏，将加快印钞步伐以防止欧元区国债收益率上升。

　　    美元兑日元升约0.49%，报109.04，接近周二触及的109.23水准，该水准是日元自2020年6月以来的最低水平。随着现汇涨至年迄今高点，期权账户获利。

　　   英镑兑美元下跌0.48％至1.3924，盘中0.9％的跌幅为2月26日以来最大；Chris Turner等荷兰国际银行分析师在报告中写道，鉴于市场已经消化2022年加息一次，2023年再加息一次的可能性，下周英国央行料将传达的乐观信号或对英镑只能产生温和提振，无法推动汇率大涨。

　　    较高风险货币周五回吐了近期的部分涨幅。被视为风险偏好流动性指标的澳元兑美元跌0.35%，至0.7763美元；纽元兑美元跌0.71%，报0.7176。

　　   美元兑加元跌0.45％至1.2477，盘中一度下挫0.57％至1.2462；全周下跌1.44％；丰业银行的Shaun Osborne和Juan Manuel Herrera在周五的研报中写道，加元较少受到美国利率上升的影响，因为利差总体上仍对加元构成支撑；大宗商品价格上涨，加拿大经济增长强于预期以及央行减码宽松措施的可能性预示加元仍有一定上涨空间。

　　    国际要闻

　　    【美国3月密歇根大学消费者信心指数初值升至83，创新冠肺炎疫情期间的新高，对拜登政府出台1.9万亿美元刺激计划的预期助推前景指标创一年新高】

　　    【贝克休斯油服：美国钻井公司本周开始减少石油和天然气钻井平台，为去年11月来首次】美国至3月12日当周总钻井总数减少1口至402口，其中石油钻井总数减少1口至309口，天然气钻井总数保持92口不变。

　　    【美国商品期货交易委员会（CFTC）：截至3月9日当周，WTI原油期货投机性净多头头寸增加8656手至407876手；COMEX黄金期货投机性净多头头寸减少15961手至41896手。投机者最近一周将美元净空头押注削减至223亿美元】

　　    【媒体：欧盟复苏基金面临被推迟的风险，甚至连德国也无法幸免】欧盟针对新冠肺炎疫情所推出的复苏基金已经陷入早期麻烦，欧盟委员会正在评估大部分成员国迄今所递交的计划是否仍然需要修订，以获得欧盟批准，这无疑加重了部分成员国将延后获得复苏资金发放的风险。据悉，作为欧元区第一大经济体，德国所给出的方案也不及预期，甚至有部分国家尚未给出方案；相比之下，反倒是希腊和西班牙等南欧国家所给出的计划最为出色。

　　    【意大利总理德拉基：疫情限制措施和疫苗的接种将支持经济复苏。下周将出台320亿欧元的刺激计划】

　　    【瑞士信贷：标普500指数处于牛市趋势的波动阶段】瑞士信贷经济学家认为，因美国盈亏平衡通胀率突破关键阻力，预计标普500指数将延续上升趋势。不过要强调的是，下一阶段的强势可能会出现更多震荡。标普500指数处于牛市趋势的波动阶段，在通往4070-75的道路上可能会出现更多的回撤，且突破3975-80的阻力位可能会比较难。

　　    【世卫组织：巴西疫情形势恶化，死亡人数持续增加】当地时间12日，世卫组织总干事谭德塞表示，巴西疫情形势令人十分担忧，当地应尽可能地严肃应对疫情。世卫组织卫生紧急项目负责人迈克尔·瑞安表示，虽然中南美洲许多国家疫情形势正在好转，但巴西疫情形势恶化，发病率很高，死亡病例数量持续增加，重症监护病房使用率也迅速攀升，医疗系统面临重压，死亡率显著上升。世卫组织卫生紧急项目技术主管玛丽亚·范·科霍夫表示，巴西发现的新冠病毒变异株有多处变异，传播力增强，有研究显示其严重性也会增加。

　　    国内要闻

　　    【北上资金追捧招商银行 贵州茅台遭连续减持】本周，北上资金先抑后扬，周一大幅净卖出85.89亿元，创近半年来最大单日净卖出，随后又连续4个交易日净买入，全周合计为净买入66.14亿元。分市场看，本周北上资金侧重抄底短期跌幅巨大的抱团股和低估值的银行股，因此沪股通净买入61.73亿元，深股通只获得4.41亿元净买入。

　　    【中基协：截至1月底公募基金规模20.59万亿元 混合型基金规模1月份大增超5000亿元】 中国证券投资基金业协会发布的数据显示，截至2021年1月底，公募基金数量达8037只，公募基金资产净值合计20.59亿元。较2020年12月底的19.89万亿元增长了7000亿元，环比增长3.52%。混合型基金数量达3277只，较2020年12月底的3195只增长了82只，但混合型基金资产净值却从2020年12月底的43600.75亿元增长到48643.43亿元，仅2021年1月一个月，混合型基金规模就大增5042.68亿元。