上半场交易收官 7月行情能否期待

　　本周五是6月A股的“收官”之日。此前有市场俗语称“五穷六绝七翻身”，但在近期部分观点看来，今年6月并没有出现“六绝”，以沪指为例，月内仅微跌0.08%，可以说基本稳住，并在周五券商、银行等板块的带动下，成功收复3200点。这种情况下，市场人士对于七月走势判断也出现分化，有人一如既往期待“七翻身”，有人则担忧会否出现一个“平静之月”。 黄智华（资深投资人）： 七月行情能否“翻身”？ 本周，尽管市场成交量仍偏小，总体呈观望，但大盘逐步有所抵抗稳定。6月30日，公布的6月份制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平有所改善。同期，非制造业商务活动指数为53.2%，非制造业今年以来始终保持扩张态势。 据报道，6月以来，部分公募明星基金经理管理的产品，陆续放宽申购或开放申购。大额申购往往被看作市场接近底部的信号之一。业内人士表示，权益市场经过将近两年的下跌磨底，目前A股几大指数的估值均处于历史低位水平，伴随下半年在国内经济复苏的趋势下企业盈利逐步修复，当前权益资产具备较高的配置性价比。 近段市场调整其中或与人民币汇率走弱有关。专家认为，短期内，人民币实际需求偏弱，但在中长期视角下，国内“降息”操作有望拉开政策“组合拳”序幕，并带动经济基本面回升，进而支撑人民币汇率企稳甚至重回升值通道。 对于市场走势，沪指今年4月以来形成下降通道走势，通道上轨为5月9日3418点与6月16日3276点两高点连线，下轨为4月25日3229点与5月25日3168点两低点连线，该下轨与2022年8月17日3296点、2022年9月13日3278点、2022年12月6日3224点等高点连线，以及2022年11月10日3022点、2022年11月28日3034点、2022年12月23日3031点等低点连线，三线交汇于3080-3100点区域，或构成重要支撑区。 沪指6月26日跌近支撑区呈现抵抗，本周五反弹至年线处，上述下降通道上轨目前位于3235点上下，60日均线与半年线位于3260-3270点区域，上述通道上轨与60日均线、半年线区域仍是需要消化的压力区，“五穷六绝”后七月能否“翻身”就看该压力区能否在成交量放大下有效上破，成交量能否放大仍是关键。 今年6月8日深证成指创出年内新低，以及同日创业板指创出了2021年7月见顶调整以来的新低，沪指6月26日形成支撑点，后均回升，而不少个股分别在5月下旬和6月初见低止跌而后回升，均或在一定程度上体现黄智华之前分析的五六月大周期转折时窗效应。当然，筑底仍有一个过程，而这个过程，或为未来牛市启动点的形成奠定基础。 黎仕禹（知名私募人士）： 关注沪指年线争夺 年线战法，代表着笔者对一个个股或者大盘能否启动行情，是否有好趋势，是否有主升浪的关键判断。笔者认为，当大盘或者个股的K线运行处于年线下方时，即是处于熊市格局，除了阴跌和下跌，那就只剩下偶尔“小打小闹”的超跌反弹，绝对没有波澜壮阔的像样主升浪行情。 所以，凡是K线“掉在”了年线下方的个股，笔者一律不要。而当前大盘也“掉在”了年线下方，我们即将启动熊市格局的应对操盘模式，不再乐观。虽然按照现在基本上跟国际股市接轨的A股市场来看，市场已经难以出现以前那种齐涨共跌的牛熊市了，但是在局部的结构性行情里面，大家找不到市场的主流热点板块操作一样很郁闷，一如今年即将过去的上半年。 在上半年，大家如果在春节后没有抓住人工智能的这一波主升浪行情，估计很多人都赚不到大钱。所以，这个时候大家想起此前提到的“三抓选股理论”：第一只抓市场的主流热点板块，第二要抓主升浪行情的个股，第三要抓龙头。 因此，如果大家在选股操作时，默念“三抓选股理论”，笔者相信大家不会错过今年上半年的人工智能主升浪行情。按照前面年线战法，目前市场的三大指数均已“掉在”了年线下方，所以我们现在要按熊市模式去应对市场了。目前，沪指这边在本周五又反弹到了年线位置，此时年线已不再是支撑了，而是压力位。所以，如果后市市场不能尽快地收复站上年线，那么市场后面的走势依旧还是岌岌可危的。 不过，此前也明确指出，只要沪指不破5月25日的那根下影线的最低点3168，那么大盘就会没事，而像6月26日只是1天跌破，所以不构成有效跌破。次日，沪指马上便中阳K线反包回去了，那就暂时脱离了“险境”。 沪指对年线要展开“争夺战”的话，7月初的市场走势很关键。成，三季度就会有行情；不成，三季度将会继续“熬底”。 从板块热点上看，这次市场跌破年线的“罪魁祸首”就是人工智能，所以近期人工智能板块虽有反弹，但能否像5月中那次一样再度走强，甚至新高，难以预料了。所以，笔者最近也在思索新的主流热点板块，如机器人概念。 这是近期接力人工智能板块，又或者说也是人工智能板块延伸的概念。AI+机器人，近期短线走势最猛，板块内涨停数量是最多的，它非常值得大家三季度去重点波段关注。 另外一个板块就是新能源赛道股，从7月1日起，沪深两市可能就要开启披露中报业绩了，所以业绩依旧表现优秀的新能源赛道股能否重拾机构的信心？这也是值得思考的，毕竟这个板块也调整得非常充分了。周五这个板块也出现了异动，创业板指数的大涨就是它们的功劳。 对于后市大盘，我认为市场难以有太大的跌幅，至多也就是局部的波段小调整，大幅的调整已经于去年完成了。所以大家不要太过于担心大盘。因此，对后市的策略，我还是那句话“轻指数，重主流热点个股操作”就行了。别想那么多，看准了就起袖子干。当然，止损风控也要做好。用华尔街的那句经典名言来鞭策大家，截断亏损，让利润奔跑吧。 卧龙轩（资深投资人）： 谁是下半年股市“拦路虎” 交易的时间总是过得飞快，不知不觉就已经过了半年。A股四大指数中，只有创业板指在半年下跌了5.6%；不过大盘上涨贡献的是中特估、众多白马股与新能源暴跌，这意味着上半年来大部分股民还是亏损的，只有少数早期在人工智能板块倒腾的能赚到钱。而既然上半年已过，我们也不用老是纠结于此，放过自己迎接下半年的行情。 在上半年最后一个交易日中，A股似乎也是知耻而后勇，以普涨的方式迎来收官。其中新能源与人工智能暗中抢夺资金明显。周四特斯拉宣布使用磷酸锰铁锂电池，德方纳米今日大幅高开直接封住20%涨停，很好的刺激了锂电池产业链的上涨，如黑猫股份、传艺科技纷纷强势涨停，亿纬锂能、宁德时代也是明显上涨，对创业板指数刺激明显。不过锂电池板块涨了大半天后，风头逐渐被人工智能盖过，如CPO龙头之一的新易盛大涨超13%、联特科技更是再次大涨，悄无声息成为今年来首只十倍股。 对于新能源与人工智能，可谓是上半年来的一对老冤家了，新能源基本是AI的输血包，人工智能越是闹腾大涨、新能源跌的就是越厉害。而这本质上其实就是存量资金博弈下，板块个股此消彼长的关系。龙轩认为进入下半年，这两者的关系不会像上半年那样了。其中人工智能经过前期的大跌后，近期反弹成交量上不去，龙轩觉得中期的调整概率更大，很多个股前期形成的顶部会是长期顶；而新能源近期利好不断，美股特斯拉本轮反弹已不少，中期是有望来一波超跌反弹行情的，这也好让基金回回血。 不过无论是AI还是新能源，龙轩认为要带动各大指数上涨都比较困难，毕竟当前A股面临着IPO继续超发、大股东吃相难看式减持、随意的巨额大融资与美联储加息超预期这四座大山，这将会成为下半年市场的拦路虎，龙轩认为前三座是A股十几年如一日3000点、一直难于爬起来的主因。因此，大盘下半年更多也是结构性机会，系统性机会就不要去想了。 第一座大山IPO超发。据统计：今年以来共182家公司首发募资，去年同期为176家； 第二座大山大股东吃相难看式减持。继昆仑万维股东高位减持以2.5%的年利率借给公司后，英飞拓大股东也公布减持5%，然后借钱给公司。高位套现把股权变为债权，这样的买卖若监管层不去制止，那则会形成破窗效应，以后会越来越多这样的公司。而大家想象一下乐视网当年是如何骚操作、最后如何惨淡收场的，因此对于此类股我们都应该坚决远离。 另外，像龙芯中科这样的所谓科技股，一到限售股解禁，大小非就清仓式减持，这侧面也说明了科创公司并不像科技，而是借助高科技名义、以极高的估值来高位套现。若把钱继续投入到国家产业升级上来、把钱放在国内的消费上，那稍微还说的过去，但最怕就是给润出去，等于把国内的韭菜割给老外了。 对于众多公司无节制的减持，龙轩认为只有引入良好的做空机制才能彻底制止住，那些建议只有企业盈利多少了才可减持的，否则只能治标不能治本。 张春林（知名证券投资顾问）： A股市场处于蓄势阶段 周五股指也迎来了反弹走势，虽然整体涨幅不大，但毕竟是涨了，市场慢慢转好，开始是止跌企稳，然后蓄积上攻的能量。现在市场应该处于蓄势阶段，一个明显的特点，就是市场有点跌不动了。最近汇率波动、部分公司花样减持，都没有把指数给压下去，就能说明问题。 最近跌的比较多的是上半年的热门赛道AI方向，其中AI训练指数最近六天下跌了18.42%，ChatGPT概念指数下跌了16.45%，AI旋风明显在退潮,部分人气个股自高点以来,下跌超过30%,科技股容易暴涨暴跌的特点体现得淋漓尽致。 春哥认为，尽管AI大幅震荡，但科创50指数毕竟还在千点附近，AI只是科技股里一个细分题材，整体科技股的重心仍然不高，内部分化不会影响科技股后期的发挥，其中像芯片、消费电子等板块，大部分个股还是在低位区，风口一旦来临，也会有起飞的机会。 早盘上涨比较好的是 除此之外，传统行业里的地产、医药、化工化纤早盘表现都不错，市场对接下来的政策预期明显升温，前期市场流传一些关于地产行业的“小作文”，有效地激发了地产上下游的投资热情，像家电、家具等消费行业，仍值得关注。 周五涨幅第一的是代糖概念，原因是有报道显示，世卫组织下属国际癌症机构（IARC）或在7月将阿斯巴甜甜味剂首次列为“可能对人类致癌的物质”。 阿斯巴甜属于最常见的人工合成高倍甜味剂之一，甜度约为蔗糖的200倍，目前全球市场约3万吨左右，市场规模约30亿元。三氯蔗糖作为新一代高倍甜味剂，安全性更好、甜度更高（600倍甜），且甜度曲线与安塞蜜较为接近。出于安全性和成本的考虑，预计下游厂商会加速三氯蔗糖等更安全的甜味剂对阿斯巴甜的替代。 这个突发新闻刺激了相关概念，但个股数量少，市值小，预计炒作周期也不会太长，故不建议大家追涨操作。 玉名（私募基金经理）： 对行情应保持平常心 本周五是6月收官。实际上，本周一低开后，沪指新低，随后震荡修复，而创业板、深成指则没创新低，也有一波考验前期低点的过程，量能则是持续萎缩的。 扩大来看，从6月的月线角度，并没有六绝，就格外期待七翻身，其实历史角度，7月关注的是月末重要会议，新政的改变，单纯7月角度，没那么明显的翻身。32个年头中15个年头上涨，有17个年头是下跌的。 包括从平均值的角度，7月也是排名靠后的，因此7月份更多出现的是小涨小跌的格局，将7月份定义为翻身之月有些牵强，定义为平衡之月比较贴切。 实际上，我们思考6月走势也是如此，创业板、深成指前期一波反弹强于沪指，但如今回落也很明显，又是考验之前低点的动作，这其实也是弱势行情走势常见的，包括之前不少板块有反弹后也是新低的，这种反复走弱的情况比较普遍。 量能萎缩明显，也导致热点只能是波段，超跌反弹的节奏。 包括沪指方面，这一波新低后有反抽，大块头护盘是相对明显的，比深市要强一些的原因。不过整体来看，会让很多投资者有错觉，涨一天，跌一天，似乎还不错，而整体重心是下移的，所以对行情保持平常心，这种震荡弱势格局是伴随经济弱周期存在的。 股民在股市中赚钱，绝不是靠什么技术指标，而是行业或经济大周期，这个思维没有，就真的赚不到钱。所有影响涨跌的因素都在股民小的视野之外，这才是问题。 因此，对很多股民来说还是先从指数做起来，而指数有很多的类型，相对好博弈的有行业指数，海外宽基，以及攻击型指数的定投。 此前笔者做了分析，股民总是想着利润最大化，一点空间都不给自己留，反而导致操作上的进退维谷。假如，你可以退一步，让渡一些空间，哪怕是只获得指数利润就已经很好了。这个很简单，其一定不缺席这个行业的机会，提供稳定的利润。 如果还能拓展思维，利用国内的QDII品种来博弈海外指数的收益，利润又能提升。