国信期货日图20230710

　　原油：供应收紧油价维持震荡反弹
周一国内原油价格继续震荡上涨。供应收紧担忧超过对进一步加息可能放缓经济增长并减少石油需求的担忧，预计欧佩克及其减产同盟国将收紧市场，推动2023年下半年石油市场供不应求，支撑油价上涨。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止7月7日的一周，美国在线钻探油井数量540座，为2022年4月以来的最低水平，比前周减少5座；比去年同期减少57座。美国能源信息署数据显示，截止6月30日当周，美国原油日均产量1240万桶，比前周日均产量增加20万桶。美国能源信息署数据显示，截止2023年6月30日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量7.99341亿桶，比前一周下降296.6万桶；美国商业原油库存量4.52182亿桶，比前一周下降150.8万桶；美国汽油库存总量2.19456亿桶，比前一周下降255万桶；馏分油库存量为1.13366亿桶，比前一周下降104.5万桶。美国石油战略储备已经降至3.472亿桶的近40年来低点。美国能源部周五表示，正在寻求为战略石油储备再购买600万原油，因为美国战略石油储备在去年创纪录的释放后，美国能源部继续寻求重新填充战略石油储备。技术面，油价中长期维持震荡反弹。操作建议：震荡偏多思路操作。股指：股市延续震荡，股指多单轻仓
今日股市早盘高开走低，午后市场回落至平盘附近，临近尾盘，市场略有回升，国证A指上涨0.3%。市场情绪方面，两市上涨家数2500多家，下跌家数2400多家，多数个股上涨。行业方面，电力设备、商贸零售上涨超2%。通信跌超1%。概念方面，影视指数涨近4%，光模块下跌超3.5%。资金流向方面，机构、主力净流入，大户、散户净流出，北向资金合计净流入。主要权重方面，白酒板块冲高回落，锂电池产业链反弹，股市底部略有反弹，股指多单轻仓。
操作建议：多单轻仓

甲醇：装置陆续重启甲醇震荡运行
周一甲醇主力合约2309较前一交易日涨幅0.3%，减仓3万手，持仓170万手。现货方面，根据卓创资讯信息显示：太仓市场现货价格参考2130-2145元/吨，市场弱势调整。河南甲醇市场主流现汇商谈在2100-2110元/吨，较上周五涨65元/吨，当地现货供应紧缺，成交重心明显上移。部分装置陆续重启，供应存在增加预期，港口库存稳步累积，需求端关注华东外采MTO装置运行情况，近期维持震荡格局。操作建议：震荡思路操作。

橡胶：轮胎企业高开工支撑胶价维持震荡反弹
周一沪胶小幅震荡回调。现货方面，卓创资讯数据显示，上海市场天然橡胶价格重心稳中小跌50-100元/吨，下游买盘气氛低迷，整体成交一般，主流参考价格如下所示：21年全乳价格为12200-12250元/吨，越南3L/混合胶价格为11400-11500元/吨，实单具体商谈。供应端新胶增量不突出，叠加现货库存走弱，供应端利空影响有限；需求端，高开工对于轮胎原料需求仍存有刚性支撑，但由于内销薄弱，原料需求提升压力较大。基于前期轮胎厂家库存储备压力不大的基础上，加之出口订单的支撑，轮胎厂家当前开工仍有一定延续稳定支撑。卓创资讯数据显示，截至今年7月6日，上期所全乳胶（RU）仓单库存为17.324万吨，2022年同期仓单库存为25.29万吨，今年比去年同期仓单库存减少近8万吨。当前RU仓单库存水平，处于近几年以来偏低水平，为RU2309合约多头拉涨提供了客观利好条件。截至7月6日，青岛港口天然橡胶总库存为88.92万吨，较上周下跌1.6万吨，跌幅1.77%。今年上半年国内轮胎需求比较弱，但轮胎出口维持较好局面。随着夏季高温天气到来，国内轮胎替换需求近期有所好转。后市关注国内橡胶收储政策是否会出台，以何种形式出台。技术面，胶价下半年维持筑底反弹观点。操作建议：回调遇到支撑择机做多为主。

尿素：出口预期主导尿素大幅上涨
周一尿素盘面大幅上涨，主力09合约报收1999，上涨7.01%。基本面上，供给端陕西、新疆、海南部分检修装置计划恢复，暂无新增检修计划公布，预计日产量小幅增加，需求端农业追肥订单跟进放缓，现货价格开始走弱。但目前尿素厂商待发订单仍较为充足，且期货市场走势偏强提振市场情绪，短期尿素现货价格大幅下跌可能性较小，整体预计区间运行。情绪面上，市场传言7月中下旬印度将再次招标，同时受天然气价格上涨，俄罗斯、东南亚等工厂停产的影响，国际尿素价格继续上涨，尿素出口预期提振。需谨慎出口不及预期后盘面再度下跌风险。操作建议：多单可适当减仓

纯碱：现货价格稳定盘面震荡上涨
周一纯碱震荡上涨。基本面上，纯碱厂商库存较低，但下游玻璃厂商压价情绪明显，现货价格维持稳定。碱厂夏季检修开始启动，徐州丰成、四川和邦二线、山东海化老线等产能已经停产，同时远兴能源天然碱产能开始释放，供给端不确定性增大。展望后市，纯碱成本端支撑较强。夏季用电高峰期，煤炭价格震荡运行，09合约短期下跌空间有限，同时目前氨碱法完全生产成本大约为1600-1700元/吨，供需过剩背景下目前09合约大幅突破成本线的概率较低，上涨空间有限，短期纯碱盘面预计将在多空资金的博弈下宽幅震荡运行。目前09合约期现基差超过300元/吨，后期大概率通过现货价格下跌的方式收基差。但如果供给端在突发情况下产量出现明显下跌，则纯碱现货价格存在上涨的可能性，09合约预计将跟随上涨收基差。操作建议：区间震荡思路

PTA：高开后震荡回落
周一TA2309收涨1.37%。卓创数据，本周货源报盘参考期货2309升水55-60元/吨自提，递盘参考期货2309升水50元/吨自提，参考商谈5820-5840元/吨自提，买卖气氛一般。PTA工厂轮动检修，下游聚酯开工高位，供需平衡偏去库，而原油震荡走强，PX价格坚挺，成本端支撑较强。短期PTA偏强震荡运行，关注PX及检修情况，建议逢低短多不追高。

豆类：连粕止跌收涨期货走势强于现货
周一连粕市场高位震荡，期价从夜盘低位有所回升，短线多空平仓踊跃，资金开始入场抄底远期合约。国际方面，CBOT大豆震荡收涨，期价跌势暂缓，一方面本周三USDA报告即将出台，市场预期库存或大幅下降，另一方面尽管美国产区降雨明显增多，但是中西部西北部地区旱情仍未得到缓解，仍处于少雨，这对市场下方有所支撑。美豆震荡偏强格局延续。国内方面，根据汇易网最新数据显示，国内豆粕现货报价较上周五下跌，幅度在30-60元/吨不等。现货走势明显弱于期货，美豆带来的成本驱动依然占据主导。在天气市仍有题材的背景下，短线偏多、波段操作为宜。

油脂：库存增幅不及预期马棕油领涨油脂
周一油脂期货震荡收涨，午后马棕油报告利多，买盘入场油脂走高。汇易网报价显示，江苏豆油价格区间波动，当地市场主流豆油报价8320元/吨-8420元/吨，较上一交易日上午盘面小跌60元/吨。广州棕榈油价格有所调整，当地市场主流棕榈油报价7600元/吨-7700元/吨，较上一交易日上午盘面下跌90元/吨。江苏张家港菜油价格略有走强，当地市场主流菜油报价9490元/吨-9590元/吨，较上一交易日上午盘面小涨50元/吨。
周一BMD毛棕榈油期货走高。马棕油报告偏多出台，6月库存及产量均不及预期，而出口量则明显超出预期。数据显示，马来西亚6月末棕榈油库存环比1.92%，至172万吨，远不及市场预期的182万吨的库存，此外出口数据也转好，AmSpecAgri马来西亚7月1-10日棕榈油出口量环比增加18.7%。马棕油震荡走高。短期马棕油市场或消化6月报告带来的利多提振，期价或小幅反弹。国内方面，国内油脂跟随马棕油震荡收涨，但由于去库预期明显，菜油依然最强，棕榈油次之，豆油略显疲软。整体市场仍处于高位震荡区间内，短线、偏多、波段操作为宜。

棉花：郑棉窄幅运行短线交易为主
周一，郑棉小幅整理，成交极度低迷，持仓略有增加。中国棉花信息网显示，现货指数价格小幅回升，3128B指数较昨日上涨25元/吨，报17444元/吨。国际市场总体宽幅震荡。国内基本面上需求表现疲弱，但中期看涨提振，下方16200元/吨一线存在支撑。预计新的指引出现前，维持震荡走势。操作上建议短线交易为主。

玉米:上行动力减弱玉米调整
周一大连玉米期货震荡调整，2309合约跌约0.36%。现货方面，据汇易网，北方玉米集港价格2780-2850元/吨，较昨日下降10-30元，广东蛇口新粮散船2940-2960元/吨，集装箱一级玉米报价2970-3000元/吨，较昨日持平，黑龙江深加工新玉米主流收购2610-2725元/吨，饲料企业收购2650元/吨以上，吉林深加工玉米主流收购2600-2700元/吨，饲料企业收购2700-2750元/吨。基本面来看，目前国内余粮不多，贸易商在持仓成本支撑下有挺价心态；进口方面巴西玉米上市偏慢，预计到港预计有所延后；国内新作整体天气良好，产量预期增加；需求端，下游盈利情况整体不佳，以刚需补库为主；替代方面，市场传闻陈稻拍卖时间再次推迟，但小麦与玉米价差较低继续压制玉米上涨空间。综合来看，预计玉米短期维持近强远弱的格局。操作上，震荡思路。

生猪:供需偏弱盘面继续挤升水
周一生猪期货下跌，主力LH2309跌幅逾2%。现货方面，据汇易网，河南报价13.8元/公斤-14.3元/公斤，较昨日持平；山东报价14.5元/公斤-15.1元/公斤，较昨日小涨0.2元/公斤。基本面来看，目前供应整体充足，消费表现一般，但政策收储可能会形成情绪支撑，考虑猪猪价持续亏损时间较长，预计现货价格延续震荡。目前期货盘面相对现货升水，在供需没有大幅收缩的情况下，盘面上方阻力较大。操作上，震荡对待。

棉花：郑棉窄幅运行短线交易为主
周一，郑棉小幅整理，成交极度低迷，持仓略有增加。中国棉花信息网显示，现货指数价格小幅回升，3128B指数较昨日上涨25元/吨，报17444元/吨。国际市场总体宽幅震荡。国内基本面上需求表现疲弱，但中期看涨提振，下方16200元/吨一线存在支撑。预计新的指引出现前，维持震荡走势。操作上建议短线交易为主。

白糖：郑糖冲高回落短期走势纠结
周一，郑糖早盘跳水，之后维持窄幅震荡，成交处于低位，持仓略有减少。现货方面，价格小幅上调，据沐甜科技，广西现货价格上调10元/吨。国际市场多空因素均有影响，短期寻找新平衡。国内来看，有效供应增加有限，消费弱于预期，郑糖走势纠结，预计延续震荡。操作上建议短线交易为主。

苹果：时令水果价格下滑苹果大幅下跌
周一，苹果期货大幅下挫。主力合约AP2310开盘迅速走低，全天维持震荡，较上一交易日跌1.5%左右，减仓0.4万手，持仓15万手。时令水果价格下滑，削弱苹果竞争力，销区气温升高批发市场走货偏慢。山东产区库存量低于去年同期，陕西产区冷库剩余货源质量下滑，目前库存压力不大，对苹果价格存在一定支撑。早熟苹果零星上市，价格较去年同期基本持平，预计新季开秤价格或变化有限。操作建议震荡偏多思路对待。

花生：高温天气关注新季长势
周一，花生期货小幅下跌。主力合约PK2311偏弱震荡，较上一交易日跌0.2%左右，减仓0.3万手，持仓12万手。产区主要消耗库存，交易有限。油厂已经陆续进入停工检修状态，预计等待新花生上市再进行收购。据中央气象台，未来三天河南中北部有高温天气，花生属于耐旱不耐涝的品种，关注新季花生长势，操作建议震荡思路对待。

工业硅：基本面仍然偏空
周一工业硅主力合约较前一交易日上行0.53%，收盘于13285元/吨。现货市场，今日421金属硅报价小幅上调，其余牌号厂家报价大体持稳。近期云南盈江地区厂家开工较多，而当地硅厂复产后报价相对坚挺，带动个别牌号价格小幅上提。供给端，西南地区近期复产速度较快，工业硅产量整体仍在高位且有上行趋势。需求端，多晶硅价格在中小型硅料企业成本线附近企稳，部分中小型硅料企业开启减产，多晶硅新增产能仍在释放，但对工业硅价格拉动力量不强。有机硅企业近期复产，但中间体DMC价格大幅下行，终端需求仍然偏弱。出口价格维持在低位，需求偏弱。铝合金终端需求汽车行业略有起色，但仍然面临库存过高的问题。整体来看工业硅下游需求仍然较差，且短期大幅改善的可能性较低。库存高企，施压盘面，交易所已注册仓单4040手，交割前后将对盘面形成较大压力。工业硅短线供需有走弱的可能，交易逢高做空，生产企业做好套保。

国债：利率小幅回落，国债多单轻仓
今日国债早盘低开下挫，随后市场快速拉升转红，午后市场震荡上行，但是上行幅度相对较小。十年期国债上涨0.02%。现券收益率方面，5年期到期收益率上涨0.50个基点，3年期国债到期收益率上涨0.50个基点，1年期国债到期收益率下跌0.50个基点。银行间方面，隔夜shibor微涨5.00个基点，报收1.1540%，1周shibor下跌5.30个基点，报收1.7260%。短期shibor持续低位。央行公开市场操作方面，逆回购规模单日20亿。短期利率持续回落，国债多单轻仓。
操作建议：多单轻仓

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