【半年报前瞻】万亿板块强势领涨！价格战“休战” 多家汽车上市

　　7月11日，A股大盘延续反弹走势，汽车整车及零部件板块强势领涨。宁波高发、文灿股份、浙江世宝、众泰汽车、坤泰股份、万安科技、中通客车、凌云股份等涨停。 同时，港股新能源汽车板块高开，蔚来涨7.91%，小鹏汽车、理想汽车、吉利汽车等跟涨。 消息面上，中国汽车工业协会（下称“中汽协”）发布上半年产销数据，透露出行业回暖信息。数据显示，6月，汽车产销分别完成256.1万辆和262.2万辆，环比分别增长9.8%和10.1%，同比分别增长2.5%和4.8%。1-6月，汽车产销分别完成1324.8万辆和1323.9万辆，同比分别增长9.3%和9.8%。 最近一段时间，多家汽车上市公司披露2023年半年度业绩预告，再度印证了汽车行业全面复苏的现状。交银国际的研究报告指出，6月汽车行业表现亮眼，主要是受利好政策、消费信心环比改善和整车厂销量按月改善共同支撑。汽车整车及零部件板块的涨幅已反映短期利好因素。 上半年汽车销量走高 数据显示，2023年上半年，国内汽车产销分别完成1324.8万辆和1323.9万辆，同比分别增长9.3%和9.8%。 中汽协方面表示，今年4月份以来，在同期低基数影响及多重利好因素的共同推动下，汽车市场持续好转，产销量延续增长态势，上半年累计实现较高增长。 最近一段时间，多家汽车上市公司披露6月产销快报，广汽集团、长城汽车、比亚迪、中通客车、福田汽车、宇通客车等车企2023年上半年销量均呈正增长。 中汽协方面分析道，上半年，新能源汽车与汽车出口的表现仍然是车市亮点。数据显示，1-6月，新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，市场占有率达到28.3%。 其中，6月新能源汽车产销分别完成78.4万辆和80.6万辆，同比分别增长32.8%和35.2%，市场占有率达到30.7%。这当中，插电式混合动力 汽车出口方面，今年上半年汽车企业累计出口量为214万辆，同比增长75.7%。对市场整体增长贡献显著。其中，新能源汽车出口53.4万辆，同比增长1.6倍。 展望下半年，中汽协方面判断，宏观经济的温和回暖逐渐向汽车市场传导，新能源汽车和汽车出口的良好表现有效拉动了市场增长，且伴随政策效应持续显现，汽车市场消费潜力将被进一步释放，有助于推动行业全年实现稳定增长。但也要看到，当前外部环境依然复杂，一些结构性问题依然突出，消费需求依然不足，行业运行仍面临较大压力，企业经营仍有诸多挑战，需要保持政策的稳定与可预期，助力行业平稳运行。 东莞证券分析称，预计下半年国内乘用车及商用车市场企稳向好，乘用车市场看好产品矩阵丰富及供应链成本管理能力较强的主机厂。商用车市场看好具备渠道优势，在出口领域积极布局的行业龙头。新能源汽车方面，下半年行业将延续日趋激烈的竞争格局，车企对市场份额的争夺关键在于产品竞争力和成本优势。 多家商用车企业绩预喜 持续低迷的商用车板块终于在今年上半年恢复元气。中汽协数据显示，1-6月，商用车产销分别完成196.7万辆和197.1万辆，同比分别增长16.9%和15.8%。在商用车的主要品种中，与上年同期相比，客车、货车产销均呈两位数增长，其中客车产销增速高于货车。 商用车销量的回暖，直接拉动了相关企业的经营业绩。近期，多家商用车上市公司披露2023上半年业绩预增公告。其中，中通客车预计上半年净利润4000万元-5200万元，同比增长82%-137%。 中通客车公告称，报告期内，公司调整销售策略，聚焦优势产品，高附加值产品销量增加，特别是海外出口扩大；同时公司严控费用支出，实施降本增效措施，推动业绩改善。 一汽解放、潍柴动力、中国重汽的业绩预告，同样透露出商用车市场回暖的信号。一汽解放公告显示，预计上半年净利润3.8亿元-4.2亿元，同比增长123.33%-146.84%。报告期内，受益于国内经济和商用车市场回暖，公司中重卡、轻卡呈增长态势，海外出口再创同期历史新高。 中国重汽同样将净利润增长的缘由归因于行业复苏，公告显示，上半年，中国重汽预计净利润4.65亿元-5.29亿元，同比增长45%-65%；报告期内，受益于国内宏观经济稳中向好，以及海外市场需求提升，重卡行业复苏明显，产品销量实现较好增长。 值得关注的是，在归纳总结业绩增长原因时，多家商用车上市公司均提及到了海外市场对于销量的拉动作用。中汽协数据显示，6月，商用车出口7万辆，环比增长10.7%，同比增长36%。1-6月，商用车出口量为36.1万辆，同比增长31.9%。 华安证券分析称，海外市场的需求增长，将为商用车行业带来增量空间。 价格战“休战”，行业利润有望企稳 今年以来，“价格战”成为车市主基调，在头部车企的影响下，多家车企纷纷调价，不仅使原本的价格秩序受到冲击，也直接影响了产业链上下游的经营情况。 申港证券分析称，伴随着车市价格战的“休战”，行业利润有望企稳回升，车企将回归造车本质，比拼技术渠道实力。 最近，多家汽车零部件上市公司披露2023上半年业绩预告，可以看出，价格战对于企业的经营并未产生太大的冲击，受益于行业总体的复苏回暖，多数零部件企业的业绩呈“预喜”状态。其中，万里扬、飞龙股份、天润工业、亚太股份、南方精工、银轮股份、贝斯特、博俊科技、中原内配、富豪股份净利润均呈现同比大涨，其中飞龙股份的涨幅最为明显，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.3亿元-1.5亿元，同比增440.43%-523.57%。 对于业绩增长的原因，飞龙股份公告称，新能源行业快速发展，混动、纯电动汽车逐渐普及，使得公司新能源热管理产品增长较快。同时，报告期内公司订单充足，出口收入占比提高，营业收入较去年同期增长较大。 此外，亚太股份、南方精工、银轮股份、博俊科技上半年的业绩表现也较为突出，净利润预计增长均超过100%。可以看出，汽车行业产销量的整体走高，为相关的零部件企业带来同步的拉动效应。同时，近年来，整车企业加速向“轻量化、电动化、智能及网联化”方向全面发展，也给这些零部件企业带来了增量发展空间。 信达证券分析称，从市场成交情况看，近一个月汽车零部件板块持续强势，成交额放量上涨，板块表现优于乘用车、商用车。