今日市场信号

　　7月18日，周二亚市盘中，美元指数低位窄幅震荡，目前交投于99.94附近。上周五美元指数曾触及99.57的2022年4月以来最低，上周因美国公债收益率下跌而创下今年以来最大单周降幅。美元指数周一低位窄幅震荡，最后收跌0.05%，报99.90。美元指数目前仍维持在上周五触及的逾一年低位上方，缺乏推动市场走向的重大催化剂。

德国央行周一表示，尽管第二季度经济小幅反弹，但欧元区最大经济体德国今年的萎缩幅度可能超过几周前预期的0.3%。工业重镇德国首当其冲受到全球商品需求下降的影响--这是由于借贷成本上升抑制了投资，以及大流行之后人们在休闲、旅游和其他服务方面的支出增加。

国际货币基金组织(IMF)周一表示，受能源价格冲击和金融状况收紧影响，德国今年的经济产出可能略有萎缩。市场预计欧洲央行下周还将加息25个基点。欧洲央行管委内格尔表示，预计7月将加息，但9月将根据数据作出决定。

亚洲市场

澳大利亚储备银行（RBA）周二公布了7月货币政策会议纪要，强调“董事会同意可能需要进一步收紧”，并补充称“他们将在8月会议上重新考虑”

主要内容

董事会考虑保持利率稳定或上调25个基点。

两者都有充分的理由，但董事会认为保持稳定的理由更为有力。

董事会同意可能需要进一步收紧，将在8月份的会议上重新考虑。

目前的货币政策立场“明显具有限制性”，而且会变得更加严格。

董事会讨论了经济风险，消费可能放缓超过预期。

值得注意的是，家庭财政紧缩，失业率上升的风险可能超过需要。

美联储指出，收益率曲线的反转表明经济形势趋紧，增长放缓。

还有等待通胀恢复到目标的时间过长的风险。

事实证明，其他国家的通货膨胀率很高，澳大利亚的利率仍然低于许多其他国家。

劳动力市场非常紧张，生产力疲软增加了劳动力成本。

尽管国内通胀有所缓解，但服务业通胀以及租金、能源和食品价格仍然居高不下。

在获得公平工作奖后，第三季度的年工资增长率上升至4%。

经济大幅放缓，第二季度gdp环比增长约+0.2%。

第二季度消费者支出疲软，房地产市场反弹支撑消费。

欧洲市场

德国央行周一表示，尽管第二季度经济小幅反弹，但欧元区最大经济体德国今年的萎缩幅度可能超过几周前预期的0.3%。工业重镇德国首当其冲受到全球商品需求下降的影响--这是由于借贷成本上升抑制了投资，以及大流行之后人们在休闲、旅游和其他服务方面的支出增加。

国际货币基金组织(IMF)周一表示，受能源价格冲击和金融状况收紧影响，德国今年的经济产出可能略有萎缩。市场预计欧洲央行下周还将加息25个基点。欧洲央行管委内格尔表示，预计7月将加息，但9月将根据数据作出决定。

根据最新预测，明年英国通胀将继续居高不下，经济增长料进一步落后于欧元区。月度调查显示，2024年英国GDP预计将增长0.6%，而欧元区经济料增长1%。今年英国经济料仅增长0.2%。

虽然一些经济学家认为今年英国可能发生衰退，但大多数接受调查的经济学家仍预计英国不会落到经济长期萎缩的地步。不过，他们预计英国经济前景将持续恶化到2024年，这将不利于首相苏纳克在2025年初的大选中寻求连任。

美国市场

美联储前副主席克拉里达表示，鉴于经济“软着陆”且通胀有望得到控制的前景，市场押注美联储明年3月份降息是可以理解的。

现任太平洋投资管理公司（Pimco）全球经济顾问的克拉里达在新加坡接受时称，“美联储明年3月份降息，或者至少在3月份的会议上强烈表明降息即将到来，是情理之中的事”。

与此同时，克拉里达表示，经济动态可能还会发生变化，通胀加速放缓将推动降息预期，而价格压力依旧顽固则可能会将降息推迟到今年晚些时候甚至更远的时间。

根据高盛集团首席经济学家哈祖斯（Jan Hatzius）的说法，最近经济活动和通胀的积极数据显示，美国经济在未来12个月内避免衰退的可能性更大。

哈祖斯周一说，该行将美国在未来12个月开始衰退的可能性从之前预测的25%下调至20%。他在一份研究报告中表示：“我们下调这一预测的主要原因是，最近的数据增强了我们的信心，即美联储将通胀降至可接受的水平并不需要经济衰退”。

市场对所谓“硬着陆”（美联储加息导致经济陷入衰退的情况）的预期最近受到数据的挑战，数据显示6月份消费者和生产者价格通胀放缓。这可能会导致未来的货币政策更加温和。哈祖斯援引了“强有力的基本面理由”，预计通胀压力将持续缓解。

与此同时，尽管自美联储于2022年初开始加息以来借贷成本大幅上升，但经济活动仍保持弹性。哈祖斯表示，“我们确实预计未来几个季度会出现一些减速，主要是因为实际可支配个人收入增长连续放缓以及银行贷款减少的拖累”，但金融环境的缓和、房地产市场的反弹以及工厂建设的持续繁荣都表明，美国经济将继续增长，尽管增速低于趋势水平。