最新 中基私募50指数周报来了

　　一、市场回顾 上周，中共中央政治局召开会议，对当前的经济形势作了最新判断，强调中国经济长期向好的基本面没有改变。会议强调要积极扩大国内需求，指出我国房地产市场供求关系发生重大变化，要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。资本市场方面，会议强调要活跃资本市场，提振投资者信心。海外方面，美国第二季度GDP按年率计算增长2.4%，高于市场普遍预期；美联储7月议息会议决定将基准利率上调25个基点至5.25%-5.50%区间，达到2001年以来的最高水平，符合市场预期。 市场方面，在利好政策的推动下，上周A股强力上涨，成交额最高至8000亿元，金融、房地产相关板块领涨，风格上看，大盘股表现较强。 在A股的影响下，上周港股三大指数大幅上涨，汽车、物流、医药、金融板块涨幅较大。美股方面，美国三大股指涨势暂缓，半导体、汽车相关领域的合作与收购活动带动中概股上涨。 大宗商品市场方面，美联储加息后美元重拾升势，夏季能源需求推动原 总体上看，上周股票市场强势上涨，商品市场有所分化，中基私募50指数上涨，其中股票多头策略、CTA及衍生品策略获得了盈利。 二、中基优选私募基金50指数 《中国基金报》以促进行业发展为初衷，经长时间酝酿及充分准备，推出“中基优选私募基金指数（系列）”，努力将“中基优选私募基金指数”打造成为权威的可投资私募指数，推动私募基金指数化投资，促进国内证券私募行业的健康发展。2021年3月5日，《中国基金报》正式发布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”（简称“中基私募50指数”）。 “中基优选私募基金50指数”共包括50支成份基金，成份基金均来自于市场主流的策略，包括股票多头策略、对冲策略和CTA及衍生品策略，并在此大类的基础上，通过量化优选、现场调研深入解析基金的二级细分策略。根据现代资产组合理论，结合各二级策略不同的逻辑、收益风险特征、低相关的历史业绩表现进行组合配置，其中股票多头策略占比64%，对冲策略占比20%，CTA及衍生品策略占比16%，并在各大类策略中做二级策略均衡，使得投资组合的风险分散。《中国基金报》将按既定规则，持续跟踪成份基金，不断挖掘新的候选基金，逐步优化成份基金。 从历史表现来看，中基优选私募基金50指数具备了走势相对稳健良好，回撤较小，修复回撤时间较短的特点。 （一）指数表现 中基私募50指数在2023年7月28日当周收于1674.66点，较2023年7月21日当周上涨0.94%。 指标方面，中基私募50指数年化收益率在14%左右，远超沪深300指数的年化收益率；风险方面，中基私募50指数的年化波动率不到12%，最大回撤不到15%，均显著低于沪深300指数；风险收益比方面，中基私募50指数的夏普比率超过1，远高于沪深300指数的夏普比率。 （二）成份表现 上周，中基私募50指数上涨0.94%，股票多头策略贡献盈利0.84%，对冲策略亏损0.01%，CTA及衍生品策略盈利0.11%。 股票多头策略下绝大多数子策略盈利，其中成长投资和量化指增策略表现相对较好；对冲策略下多数子策略盈利，其中多策略对冲类成分基金表现突出；CTA与衍生品策略下的子策略全部盈利，其中量价多周期策略斩获最多。 上周50支成份基金中有34支盈利，从统计指标上看，三类策略中，股票多头策略和对冲策略的盈亏分布比较均衡。 三、中基优选私募基金50稳健型指数 为满足追求长期稳健收益的投资需求，为市场提供理想的投资工具，《中国基金报》于2021年6月4日发布了中基私募50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数（以下简称“中基私募50稳健型指数”），目前指数表现优异，收益较高、回撤小、夏普比率高。 配置、组合、优选，是中基私募50稳健型指数表现优异的三个关键词。配置方面，指数秉承“全天候”理念，配置了股票多头基金、对冲基金、CTA基金三大类风险收益特征显著的子基金类别，其中对冲基金占50%，股票基金占25%，CTA基金占25%，三大类策略的相关性较低（相关系数0.3以下），受股市牛熊的影响小，不同市场环境中总能捕捉到盈利机会。组合是指三大类策略中又细分十五小类投资策略，通过大量数据模拟、策略相关性测试、投资实证分析，尽可能保持各细分策略基金的低相关，从而使指数层面更加稳健；同时，成份基金20支，合理分散又避免宽泛，组合效果恰到好处。在基金优选方面，中国基金报具有数据分析及实地尽调的天然优势，在众多私募机构及基金产品中，按照高标准高要求，将优秀私募列入候选，通过深入调研候选私募机构，在各个盈利找到理想的投资标的（成份基金），入选成份基金的投资机构均为国内第一梯队优秀私募。 中基优选私募基金50稳健型指数因规则清晰，走势透明，业绩可回溯、可分析，策略容量大等特性，受到业界广泛关注。 （一）指数表现 中基优选私募基金50稳健型指数的基准日为2020年1月1日，2023年7月28日当周收于1520.13点，较2023年7月21日当周上涨0.63%。 中基私募50稳健型指数收益较高、回撤小、夏普比率高，这是“优选”和“配置”的综合结果。中基私募50稳健型指数以“稳健”为目标，在以对冲策略为主的基础上，优选波动性较大的股票多头策略和CTA及衍生品策略的子基金，二者经均衡配置，波动有望降低，稳健收益十分可期，基金收益率能够成为基民收益率。 中基私募50稳健型指数以稳健收益为目标，成立以来指数年化波动率不到8%，最大回撤不超过5.5%；收益方面，中基私募50稳健型指数累计收益超过50%，年化收益率近13%，夏普比率达到1.5。 （二）成份表现 上周，中基私募50稳健型指数上涨0.63%，其中配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略微亏0.03%，经均衡配置的股票多头策略盈利0.44%，CTA及衍生品策略盈利0.22%。 二级策略上看，对冲策略下的多策略对冲成份基金表现优秀，股票多头策略下的量化指增策略表现一骑绝尘，CTA及衍生品策略下的量价多周期策略表现突出。