产油国誓将减产贯彻到底 国际油价再创年内新高

　　芝商所CMEGroup 导言：本周（8.3-8.9），原油整体呈现震荡上行的走势，周均价环比上涨。WTI本周均价82.73美元/桶，较前一周上涨2.06美元/桶，或2.55%。原油供应收紧的预期提振油价上涨，沙特能源部宣布，沙特将把100万桶/日的自愿减产延长至9月，且9月之后减产措施可能还会延长或深化。俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯将在9月继续自愿减少石油供应，石油出口将减少30万桶/日。 国际原油市场走势回顾 本周原油期货市场回顾 本周（8.3-8.9），原油整体呈现震荡上行的走势，周均价环比上涨。周内，原油市场消息面喜忧参半。一方面，原油供应收紧的预期提振油价上涨，沙特能源部宣布，沙特将把100万桶/日的自愿减产延长至9月，且9月之后减产措施可能还会延长或深化。俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯将在9月继续自愿减少石油供应，石油出口将减少30万桶/日。库存方面，虽然EIA数据显示美国原油库存增加的消息利空原油。但同时，美国汽油库存、馏分油库存减少，战略石油储备原油库存增加的消息对油价形成支撑。此外，周内后期EIA上调美国经济前景与油价预期也对油价起到支撑作用。EIA月度报告将2023年美国GDP增长预期上调0.4个百分点至1.9%，同时将下半年布伦特均价预期上调7美元至86美元/桶。 但另一方面，部分利空因素限制了油价的上涨空间。评级机构惠誉将美国信用评级从AAA下调至AA+，受此影响市场避险情绪升温，国际油价因此承压。需求方面，中国海关总署公布的数据显示，7月份中国石油进口量为4369万吨，环比6月大幅减少的消息利空油价。此外，原油价格目前技术面的回调压力也限制了油价的上涨空间。 本周原油现货市场回顾 本周（8.3-8.9），国际原油现货均价环比上涨。中东原油市场，在沙特宣布将自愿减产再延长一个月后，沙特阿美石油公司上调了9月份销往亚洲市场的大部分原油官方售价。其中，沙特阿美石油公司将9月份销往亚洲市场的阿拉伯超轻质原油官方售价较8月份上调0.60美元为阿曼/迪拜均价升水4.95美元/桶；将9月份阿拉伯轻质原油的官方售价较8月份上调0.30美元为阿曼/迪拜均价升水3.50美元/桶，增幅小于市场预期；将9月份阿拉伯中质原油的官方售价较8月份上调0.70美元为阿曼/迪拜均价升水3.35美元/桶；将9月份阿拉伯重质原油的官方售价较8月份上调0.60美元为阿曼/迪拜均价升水1.60美元/桶。但沙特阿美石油公司将9月份销往亚洲市场的阿拉伯特轻质原油的官方售价与8月份保持不变。 招标方面，预计卡塔尔能源公司将很快发布10月装卡塔尔海洋油、陆地油、埃尔沙辛原油以及低硫凝析油的销售标书。大多数市场商家预计买兴可能集中在埃尔沙辛和卡塔尔海洋油上，这两种原油的中质馏份油产量高。 亚洲原油市场，越南PVOIL发布标书出售30万桶10月18-22日装ChimSao原油船货，该标书将于8月14日截标。该公司没有发布9月装ChimSao原油船货的销售标书，9月装ChimSao原油船货的可交易水平在即期布伦特升水8.50美元/桶。此外，印度尼西亚国家油气矿业公司（Pertamina）通过标书求购60万桶10月1-5日到货的凝析油船货，该标书的有效期直至8月9日。 原油期货市场影响因素分析 供需因素 本周（8.3-8.9），供应方面，沙特将单方面减产期限延长一个月，使该国原油日产量保持在900万桶的两年低点，并表示可能进一步延长甚至扩大减产规模。俄罗斯也表示将延长出口限制，但降幅有所收窄。自5月份以来，OPEC+部分国家集体自愿降低日产量约120万桶，而沙特和和俄罗斯这一减少供应量的举措是在此基础上出台的。沙特表示，这一额外的自愿减产是为了加强OPEC+的预防措施，目的是支持石油市场的稳定和平衡。 需求方面，EIA数据显示，截至7月底，美国原油出口量突破500万桶/日大关，主要是对亚洲出口反弹，同时欧洲继续从美国墨西哥湾沿岸大量进口。这就意味着，亚洲及欧洲市场对于原油的需求保持强劲，此外，美国国内的汽油及航空煤油需求也依旧旺盛。与此同时，高盛也上调了原油需求预期，该行认为7月石油需求已经触及纪录高位，达到1.028亿桶/天，这将导致今年第二季度短缺180万桶/天。 原油期货市场走势预测 下周市场预测 技术图上，NYMEX主力合约原油价格在当周（8.3-8.9）震荡走高，波动范围为2.85个美元，主流运行区间为81.55-84.40美元/桶。当周提振油价的主要因素：一是俄乌冲突升级加剧原油供应风险；二是沙特和俄罗斯额外减产令供应收紧；三是EIA月报大幅调高油价预期。当周打压油价的主要因素：一是中国7月原油进口环比锐减20.8%；二是美元指数升至三周高位；三是美国原油库存增长。截至9日，WTI报收84.40美元/桶，环比上涨4.91美元/桶或6.18%；截至9日当周，WTI的周均价为82.73美元/桶，环比上涨2.06美元/桶或2.55%。从形态上来看，KDJ指标线在强势区向上延伸，表明油价趋势上行；MACD指标线在弱势区向上延伸，红色动能柱扩大，标志着油价继续保持看涨气氛。 本周（8.3-8.9），美国方面，商业活动和新订单的增长有所放缓，但相关读数仍表明消费者对服务的需求强劲。当前，美国制造业在利率上升和消费者支出偏好转变的压力下举步维艰，但经济中较大的组成部分服务业，弹性要大得多。尽管最近的数据显示价格压力已明显缓解，但美国的通胀率仍然过高，因此对于下半年是否继续加息存在着一定的分歧。 OPEC发布的公告称，OPEC+联合部长级监测委员会第49次会议于2023年8月4日星期五通过会议举行。该委员会重申了其成员国对《合作宣言》的承诺，根据2023年6月4日第35次OPEC+部长级会议的协议，该承诺将延长至2024年底。委员会还表示完全认可和支持沙特阿拉伯王国为支持石油市场稳定所作的努力，并重申赞赏沙特王国自愿每日额外削减100万桶原油产量，并将其延长至9月份。委员会还感谢俄罗斯联邦在9月份自愿额外每日减少了30万桶的出口量。 沙特阿美将9月份出口至亚洲的阿拉伯轻质原油的价格上调了0.3美元/桶，比阿曼和迪拜的平均价格高出3.5美元/桶。对9月出口欧洲的官方售价上涨2美元/桶，较ICE布伦特原油价格高5.8美元。对出口北美的原油价格持平。 金联创预计下周（8.10-8.16），虽然中国7月原油进口量环比大降20.8%，但1-7月的进口量同比上涨12.4%，为近六年来同期最高涨幅，因此对于原油市场来说仍有支撑作用。此外，部分产油国坚定减产的立场，也对原油市场形成提振作用，因此原油市场的基本面仍以向好为为主。综合来看，下周国际油价或先抑后扬，预计WTI的主流运行区间为82-86美元/桶，布伦特的主流运行区间为85-89美元/桶。 原油市场周报逢周五推送 芝商所（CMEGroup）长期致力于推进投资者教育工作，让大中华区投资者及企业客户更了解全球指标性期货期权产品的最新市场动态。为此，我们特别邀请了金联创撰写原油市场周报，旨在从国际宏观面、供需、经济、库存及基金持仓等多个层面，将原油期货市场的一周动态一网打尽，并提供完整客观的走势预判，有助投资者及交易员更有效地发掘套利机遇。