加元上行趋势增强，但加拿大受收紧周期或将结束，静待下周数据更

　　美元/加元汇率在上周稍作停顿后恢复上涨势头，接近了1.3700，但动力略显不足。周五（9月8日）加拿大的积极就业数据提振了加元，加元偏向上行的趋势逐渐增强。

美元方面，由于美联储官员表示央行不会在9月货币政策会议上进一步加息，美元涨势受阻，美元指数现报104.99。但美元仍连续第八周上涨，这是自 2005 年以来最长的连续上涨趋势。

在本月的政策制定会议之前，美联储官员已经非常明确地表达了两件事：他们并不急于加息，但也很少有人准备好宣布胜利。

达拉斯联储主席洛根周四晚间表示：“当我们本月晚些时候开会时，可能会再次跳过。不过，还有很多工作要做。”

一向鹰派的美联储理事克沃勒本周早些时候表示，我们可以坐下来等待通胀是否继续下行。

美元/加元随着石油市场反弹至近期高点而回落。其他与大宗商品相关的货币在今天的交易时段也走高。好于预期的失业率报告显示，8月份失业率保持不变，为加元提供了额外的支撑。

加元方面，加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆(Tiff Macklem)表示，尽管通胀已从8%左右的高位大幅下降，但现在考虑降息“还为时过早”。

如果美元兑加元回落在50均线下方1.3600，它将前往1.3500 ～1.3520的支撑位。
下周的关键报告将是美国的消费者价格指数（CPI）。中国的通胀数据也将公布。英国将公布国内生产总值和就业数据。至于央行，欧洲央行将宣布其决策。美国还将发布其他可能挑战美元涨势的报告。同时，美元指数已连续第八周上涨，收于105.00以上，创下了自2月以来的最高收盘价。来自美国的经济数据以及与欧洲和欧元区的展望出现分歧，继续支持美元的强势。

本周三，经过与通胀的18个月搏斗，加拿大央行将其基准利率保持在5%的22年以来的高点。除了宣布维持利率不变之外，加拿大央行还表示，如果其对通货膨胀失去控制，将来可能会进一步加息。

然而，大多数经济学家认为，本周的暂停加息是收紧周期即将结束的迹象。

对利率不会再上升的信念，或者说加息缺乏明确性，反映在倒挂的收益曲线上。这意味着加拿大政府长期债券的收益率低于短期债券的收益率。最近的数据显示，一年到三年的到期收益率为4.63%，五年到十年的到期收益率为3.74%，十年以上的到期收益率为3.56%。

多伦多Avenue Investment Management的合伙人和投资组合经理保罗·加德纳表示，现在不是退休投资者冒险进入曲线长期部分的时候。他说：“没有多少策略师或投资者预计10年以上的部分会失控；这意味着曲线可能因错误原因再次走陡峭。可能会出现供应问题、通货膨胀问题或长期债券的信用评级问题。”与此同时，他认为最好的固定收益机会在最佳的公司债券中。他说：“我仍然认为，两年期的投资级公司债券是提取收益的确切地方。”