A股周评

　　 A股市场：主要指数集体收涨，沪指涨0.71%报3030点，深证成指涨1.22%，创业板指涨1.47%。两市近3900股上涨，全天成交8095亿元，北上资金净买入71.08亿元。人形机器人创新发展指导意见印发，机器人板块全天强势，执行器、减速器及机器视觉方向掀涨停潮，昊志机电等多股涨停；半导体板块走高，国芯科技等多股涨停；北斗导航板块走强，北斗星通涨停；文化传媒板块探底回升，天威视讯涨停；工业母机、新型工业化及存储芯片等板块涨幅居前。另外，化学制药板块分化，赛隆药业跌停，海森药业涨停；房地产开发板块走低，中迪投资领跌；游戏及钢铁板块走弱。

　　 机器视觉、减速器等机器人板块掀涨停潮，北交所个股巨能股份30CM涨停，昊志机电、丰立智能20CM涨停，巨轮智能、通达动力、宏英智能、深科达、欧菲光、柯力传感、中大力德等逾10股涨停。芯片股大涨居前，甬矽电子20CM涨停，新益昌涨超15%，华海诚科、深科达、国芯科技、康强电子、同兴达等涨停，耐科装备涨超9%，凯格精机、飞凯材料涨超8%，中富电路涨超6%，纳兰薇、士兰微等涨超5%。传媒、游戏板块盘中继续活跃，龙韵股份、天威视讯涨停，紫天科技涨超8%，盛天网络涨超6%，上海电影涨超5%。减肥药板块拉升，翰宇药业涨超9%，爱美客、圣诺生物、通化东宝跟涨。

　　 个股层面，近期新股涨势如虹。N百通一度大涨983.33%触发二次临停，最终收涨753%，成交金额超13.9亿。资料显示，百通能源主营业务是蒸汽，电力，工业园区集中供热，主要产品和服务为蒸汽、电力。公司预计，今年归属于上市公司股东的净利润为1.37亿-1.43亿，同比增长24.30%-29.94%，预计营业收入为11亿-12亿元。北上资金净买入71.08亿元，为连续第二日净买入，单日净买额创今年9月22日以来新高。其中沪股通净买入28.04亿元，深股通净买入43.04亿元。

　　 六大机构下周策略

　　 一、华泰证券：美国非农就业低于预期 再加息概率降低

　　 华泰证券研报表示，10月美国新增非农15.0万，低于预期，9月下修3.9万人至29.7万人；失业率回升0.1pct至3.9%，高于预期。10月非农新增就业全面放缓，商品和服务就业普遍回落。往前看，10月非农低于预期降低了联储12月及以后再加息的概率。

　　 二、国泰君安：美元指数与10年美债“脱钩”了么？

　　 伴随着10年美债收益率的进一步上行，美元指数也出现了明显的强势。但在10年美债收益率击破5%的心理关口时，美元指数却表现得较为弱势。随之而来的问题是，美元指数为何与美债收益率出现了部分“脱钩”？简单的分析可以看出，美元指数并不与固定期限的国债利率有长期稳定的相关性，只是在近期美元指数与10年美债收益率存在更高的拟合度。从这个角度而言，10年美债利率的走势，大概率只能指出美元指数的一个短期方向。市场也似乎开始定价这一逻辑，比如说从离岸人民币兑美元的一年期掉期点数而言，其近期的快速收窄不仅反映出离岸人民币利率的上行，某种程度上似乎也受到美元短端利率上行动力不足的压制。而从这个角度而言，中美利差的收窄，似乎仍将持续一段时间。

　　 三、光大证券：新疆自贸区方案出炉 区域经济增速腾飞在即

　　 新疆自贸区总体方案出炉，或将助力区域经济发展提速，政策再提中吉乌铁路，开通后将大幅降低贸易运输成本，南疆地区将迎来“补短板”，新疆将成为向西出口的前沿枢纽。随着制约因素逐步解除，我们判断新疆地区存在“补短板”需求，中吉乌铁路起点喀什市所在的南疆地区可能是本轮“补短板”最具弹性的区域。中吉乌铁路和泛亚铁路的建设，将提升新疆地区的经济活力，带动各个产业方向的发展。新疆作为“一带”的前沿阵地，其供给、需求将不仅仅局限于当地，亦可溢出至中亚地区。自贸区落地进度不及预期、中吉乌铁路建设进度不及预期、地缘政治风险、南疆地区基建“补短板”进度不及预期。

　　 四、中金：美联储暂停加息有利风险偏好改善

　　 中金公司研报指出，美联储11月FOMC会议按兵不动，符合市场预期。美联储认为美国经济表现强劲，通胀进一步改善，权衡之下不急于重启加息。近期美债利率上升、金融条件收紧也给了美联储更多等待观望的时间。对市场而言，增长强劲叠加暂停加息有利风险偏好改善，前期下跌较多的资产或迎来喘息。

　　 五、银河证券：经济增长强韧 美联储维持鹰派预期管理

　　 美国2023年二季度GDP初值公布，环比折年率为4.9%，高于4.3%的市场预期；同比折年增速为2.9%。美国经济增速不仅继续高于1.8%的长期潜在增长率，在三季度更是出现了加速，四季度在惯性下增长也难以显著低于潜在增长率。这一方面增大了美国经济“软着陆”的概率，但另一方面“不着陆”的预期也增加未来通胀回升的风险。市场方面，美债收益率边际回落、美股下行、美元指数在欧央行如期暂停加息的背景下也仅出现小幅抬升。市场反应似乎与超分析师预期的GDP有所矛盾，这可能由于（1）亚特兰大联储GDP预测模型和月度经济数据已经提前令不少投资者做好“心理准备”；（2）偏强的数据仍暗示进一步的利率提升，虽然经济短期可以承受，但高利率保持下经济在2024下半年的增长前景依然值得担忧，货币政策的紧缩效应仍在路上；（3）不认同（2）中逻辑的投资者认为美国经济弱化的迹象近期更加明显，2024年经济可能加速恶化。总体上，在利率的高压下，短期的好消息也可能是长期的坏消息。

　　 六、中信证券：券商风控“指挥棒”迎调整 进一步拓展优质公司资本空间

　　 中信证券风险管理部副总经理唐士超在接受中国证券报