全球市场一周回顾

　　新年第一周，在美国国债收益率反弹和美元走强之后，风险情绪从极端看涨的状态中消退。股市开局低迷，美股三大股指终结周线9连涨，纳指创9月份以来最大单周跌幅。黄金4周来首次录得单周下跌。而由于中东局势持续收紧和利比亚最大油田全面关停加剧了市场对石油供应中断的担忧，美、布两油在今年第一周收高。

市场在新年伊始出现波动是典型的现象。但苹果公司一周内两度被下调评级让投资者担心股票在最近的上涨后已经超买，周五强劲的就业报告和超预期回落的ISM服务业数据则使利率前景变得更加令人迷惑。鉴于鸽派利率预期一直是推动2023年底市场反弹的关键催化剂之一，未来一周投资者将密切关注即将发布的通胀数据，以判断市场预期是否已经超前。红海局势的进展也将持续成为新闻头条。另外，备受市场关注的“比特币现货ETF”将于1月10日迎来美国证券监管表态的截止日期。

外汇市场：2024年第一个交易周，金价整体震荡下行。得益于美联储和数据打压鸽派降息预期，美元指数整体上行。非农数据公布后，美元短线飙升至一周高位103.107，但随后回落。非美货币方面，欧元、英镑、日元、纽元、澳元等均受美元强劲走势的打压。

黄金市场：在央行降息预期热潮退烧的背景下，黄金本周呈现震荡下行的趋势，自周初的2060美元上方，一路走下坡路，周五在强势非农的刺激下更是一度下探2024美元，周涨幅接近20美元，达到0.85%，结束此前连续三周的涨势。与此同时，现货白银自周初连续三个交易日走低，很快失守23美元关口，随后周四周五勉强反弹，最终收于23美元上方，报23.26美元，当周仍下跌2.52%，为连续第二周收跌。

原油市场：WTI原油和布伦特原油新年首周波动较大。尽管对红海局势升级的担忧仍存，但由于欧佩克以外国家的创纪录产量可能导致市场供应过剩，油市看跌情绪仍占据上风，但利比亚油田全面停产又加剧了人们对全球石油断供的担忧。本周WTI原油最高触及74.26美元/桶，布伦特原油最高触及79.33美元。

本周要闻回顾

美联储会议纪要遏制鸽派预期

根据1月4日美联储公布的12月FOMC会议纪要，政策制定者上月同意，“在一段时间内”保持限制立场是合适的，同时承认可能已经处于利率峰值，并将在2024年开始降息。

官员们重申，“在通胀明显持续下降之前，政策在一段时间内保持限制性立场是合适的”。一些官员表示，利率在峰值停留的时间可能比预期的更长，甚至进一步加息可能是合适的。

会议纪要显示，与会者对通胀路径的乐观情绪有所增强，并指出“进展明显”，如果这一趋势继续下去，他们愿意在2024年降息，但没有表示宽松政策可能会像期货交易员预期的那样最早于3月开始，只是承认经济预测摘要（SEP）显示2024年底前将降息。

纪要还显示，与会者讨论了有关何时改变缩表节奏的问题。与会者建议，最好在作出决定之前就开始讨论放缓缩表速度的技术因素，以便公众事先知情。有分析师预计，美联储可能会在首次降息之前停止缩表。

本周交易员减少了对美联储降息的押注，预计今年累计降息幅度不会超过150个基点。里士满联储主席巴尔金称，美国经济实现软着陆的可能性更大，进一步加息的可能性“仍然存在”。

虽然亚特兰大联储GDPNow模型将美国2023年第四季度GDP增速预期从2.3%下调至2.0%，但美国就业市场表现仍然亮眼。本周的小“非农”ADP就业人数录得16.4万人，创2023年8月来新高，薪资增长有所放缓。ADP首席经济学家认为，这份报告证明工资-物价螺旋上升的风险几乎已经消失。

周五就业报告数据显示，美国去年12月就业增长加快，工资涨幅超出预期，降低了美联储在3月降息的可能性。非农就业人口录得增加21.6万人，超出市场预期，为2023年9月来新高；美国12月失业率录得3.7%，与上月保持一致。平均时薪增速也超乎预期，较上月增长0.4%。但是，劳动参与率降至62.5%，为去年2月以来的最低水平。

非农就业数据公布后，互换市场定价美联储3月份降息的可能性回到50%，后续又调整至70%。美联储巴尔金在非农后称，考虑到美联储之前已经实行的加息幅度，劳动力市场正在“很好地正常化”，而随着经济正常化，美联储也应该使利率正常化，经济再加速似乎不太可能。

另外，根据圣路易斯联储的一份，阿尔贝托-穆萨莱姆（Alberto G. Musalem）将于4月2日开始担任该地区联储的新主席。他的前任布拉德曾是美联储一大鹰派官员。穆萨莱姆曾在量化对冲基金担任首席投资官，也曾在纽约联储担任执行副主席和主席高级顾问。目前尚未能得知他在货币政策方面的立场，他将在2025年获得投票权。

中东局势：红海危机、伊朗连环爆炸

本周中东局势持续升温，红海危机继续发酵，伊朗发生连环爆炸案，市场的避险情绪有所抬头，航运相关品种行情活跃，集运指数（欧线）主力合约多次触及涨停，集装箱和海运价格涨幅明显。

自11月底以来，伊朗支持的也门胡塞武装分子加大了对红海商船的袭击，过去一周袭击更是不断升级。上周末，美国海军军舰出动直升机击退武装分子对马士基旗下一艘船舶的袭击。该航运公司再次暂停通过该地区的所有货物运输，并称五艘滞留在红海的商船已有四艘绕道好望角。

英美对也门胡塞武装发布最后通牒，计划发动海空打击。美国海军称，胡塞武装的袭击行动没有减弱迹象，其在红海的行动完全是防御性的。胡塞武装决定对美国和西方盟国的新警告和威胁做出回应，派出了一艘装满炸药的无人艇，再度破坏红海的国际航道。

另外，周三，在伊朗指挥官苏莱曼尼（Qassem Soleimani）坟墓附近发生的爆炸造成至少103人死亡，188人受伤。这是伊朗历史上最致命的袭击之一。据伊朗国家电视台当地时间1月4日消息，极端组织“伊斯兰国”宣布对伊朗克尔曼爆炸事件负责。

以色列和哈马斯的军事冲突方面，哈马斯副主席萨利赫·阿鲁里在贝鲁特的一次爆炸中被以色列炸死，引发人们对加沙地区战争升级的新担忧。黎巴嫩真主党领袖纳斯鲁拉1月3日发表电视讲话，指出以色列必须遭受惩罚，并警告以色列不要攻击黎巴嫩，否则真主党的战斗将会没有限制、没有规则。

油市开年不利？欧佩克再秀团结

油市开年也并不安宁。尽管对红海局势升级的担忧仍存，国际原油价格在2024年首个交易日高开，但由于欧佩克以外国家的创纪录产量可能导致市场供应过剩，油市看跌情绪仍占据上风。后续又因利比亚油田全面停产加剧了人们对全球石油断供的担忧，国际原油五日来首次收涨，脱离逾两周低位。

欧佩克+据称计划在2月初举行网络会议以评估石油市场状况。该组织本月开始了新一轮减产，试图避免第一季度全球供应过剩并捍卫原油价格。

在围绕产量配额存在争议的背景下，安哥拉宣布退出欧佩克，引发市场对其内讧的猜测并质疑其提振油价的能力。1月3日，欧佩克在发布表示，欧佩克和非欧佩克产油国重申对团结、充分凝聚力和市场稳定的承诺。

更重要的是，利比亚或将关闭其最大油田。周二有消息称，位于该国西南部的沙拉拉油田本来已因抗议活动而削减了产量，现在可能不得不全面停产。近来，该国沙拉拉油田的原油日产量约为30万桶。人们还担心抗议活动可能会蔓延到附近日产量为6万桶的El Feel油田。

本周，美国能源部还宣布招标购买300万桶原油，将于2024年4月用于回填战略石油储备（SPR）。同时，美国已经首次成为全球最大的液化天然气出口国。

日本地震引发核电站冷却水溢出

1月1日16时10分左右，日本石川县能登地区突发地震，日本气象厅确定震级为7.6级。日本几乎整个西海岸都发布了海啸警报。最新消息显示，地震已造成84人死亡，179人失联。

东京电力公司发布消息称，地震导致位于新潟县的柏崎刈羽核电站的燃料池出现冷却水溢出。报道称没有发现水泄露到核反应堆建筑外的情况。

美国国债总额首次达到34万亿美元

根据美国财政部公布的最新数据，截至上周五下午，未偿公共债务总额从周四的33.911美元增至34.001万亿美元。

在美国国债规模达到历史新高之际，联邦政府正面临另一场迫在眉睫的关门危机。国会议员将于下周返回华盛顿，在1月19日和2月2日这两个最后期限之前解决去年9月遗留至今的政府支出问题。