A股周评

　　 A股市场：A股主要指数早盘走强，午后收窄涨幅；截至收盘，沪指涨1.3%报2866点，深证成指涨1.29%，创业板指涨1.16%。超4800股上涨，全天成交1.02万亿元，连续两日突破万亿，北上资金净买入5.83亿元。消息称DMA业务期货单卖出限制今日已解除，微盘股午后拉升掀涨停潮，华铭智能等二十余股20cm涨停；植物照明板块冲高，得邦照明等多股涨停；ERP概念走强，致远互联涨超18%；数据安全板块震荡上行，信安世纪20cm涨停；国产软件板块走高，龙软科技等多股20cm涨停；空间计算、发电机概念及数字哨兵等板块涨幅居前。另外，银行板块今日逆势走低，宁波银行跌逾3%。

　　 房地产板块强势反弹，光大嘉宝涨停，南国置业、金地集团、深振业A、沙河股份等纷纷跟涨。南京市人民政府近日印发《南京市积分落户实施办法》（简称《实施办法》），对积分落户政策进行部分调整，进一步放宽户口迁移条件。 《实施办法》自2024年3月10日起正式实施。根据《实施办法》，原申请条件中“正在本市合法稳定就业，且累计缴纳城镇职工社会保险不少于12个月”调整为“正在本市合法稳定就业”，即取消社保缴纳不少于12个月的限制条件。军工股全天走高，迈信林、爱乐达20CM涨停，光启技术涨停，海特高新、星网宇达涨停，上海瀚讯、海兰信、航亚科技等个股涨超10%。2023年四季度开始，企业订单逐步恢复，部分国防军工上市公司披露收到订单，军工行业景气度逐步上行。2024年进入到“十四五”后半程，部分扰动因素逐步消除，军工行业有望迈入武器装备现代化建设的加速期。

　　 SIA预测今年全球半导体销售额将大幅反弹百分之十三点一，半导体板块走强，安路科技涨超17%；医疗器械板块走强，麦澜德等多股涨停；算力概念股反弹，高新发展涨停；光伏概念股反弹，BC电池方向领涨，海目星涨超14%；存储芯片、汽车芯片及氟化工等板块涨幅居前。另外，ST板块持续走低，ST路通等多股跌停；装修装饰板块下挫，聚力文化跌停；银行、汽车服务等少数板块下跌。

　　 六大机构下周策略

　　 一、华泰证券：24年春节多项出行与消费数据同比显回暖态势

　　 华泰证券2月15日发布研究报告称，24年春节多项出行与消费数据同比显回暖态势。1月信贷开门红超预期，除春节效应外，或反映PSL对企业融资需求的拉动、以及地产政策放松下居民融资需求边际改善，同时也受降息预期下银行“早放贷早收益”驱动。美国最新初请失业金显示美经济或仍具韧性，当前美劳动力供给约束仍较强、结合仍有韧性的企业需求→在雇员薪酬增速已超越通胀增速且增速仍较高的情况下短期或仍支持居民消费能力。短期海外流动性超预期紧缩风险或高于超预期宽松风险。外盘方面，截至2.13下午1：40，富时A50期货假日三天交易日上涨约1.3%。关注高AH溢价/景气回升/筹码压力较低的交集。

　　 二、申万宏源：当前市场性价比已经来到历史级别高位

　　 申万宏源2月15日发布研究报告称，牛熊转化，本质上是市场驱动逻辑的切换。市场绝对低点的出现具有一定偶然性，微观结构的改善、利好事件的催化等都有可能成为触发因素。然而，市场走出底部的过程，需要有效改善的累积，包括基本面关键拐点的验证、改革线索的持续催化，一般而言还有新兴产业的催化。当前市场性价比已经来到历史级别高位，微观结构改善后，市场迎来超跌反弹的难度不大，但目前市场暂时不具备立即走出震荡市格局的线索。

　　 三、中信建投：全球增材制造前沿技术迎来突破 行业保持高速增长

　　 中信建投证券研报认为，当前，全球增材制造各行业应用不断落地，市场空间不断拓宽，前沿技术也迎来了可喜的突破，行业保持高速增长。与此同时，中国企业抓住打印设备出口的机遇，积极布局全球市场。建筑领域，海德堡完成欧洲最大3D打印建筑，混凝土可回收减排55%；航天领域，欧洲航天局成功运抵空间站的金属3D打印机标志着航天领域的重大突破；医学领域，威斯康星大学研发首个3D打印脑组织，为神经科学研究带来新希望；能源领域，增材制造有望在2032年达到170亿美元的产值；技术方面，视觉控制喷射与模糊断层扫描等前沿技术推动3D打印领域不断革新。Inkbit的专利视觉控制喷射打印（VCJ）技术是近年来增材制造领域出现的“新星”，该技术的问世代表着在生产具有集成传感和驱动的多材料系统的能力方面向前迈出了显著的一步。随着技术的发展，它正在为自然系统和工程系统无缝集成的未来铺平道路。

　　 四、浙商证券：人民币汇率或逐步升值 龙年下半场有望股债双牛

　　 对于2024年，李超分析认为，中国经济总体处于向潜在增速中枢回归的过程，在市场内生动力企稳以及稳增长政策发力的情况下，预计2024年GDP实际增速为4.8%。他表示，2024年上半年的经济具有较大的向上弹性，下半年GDP增速边际放缓，政策大概率延续稳中有进的基调。“当前汇率和国际收支平衡压力倒逼国内政策重心由货币政策切换至财政政策和产业政策，财政和产业政策发力的基础上，货币政策提供协同配合的概率较大。”对于政策层面的展望，李超表示，全面降息即降低逆回购、MLF利率的概率不高，信用端，预计未来央行将继续引导金融机构加大对重点领域、薄弱环节的信贷支持力度。李超强调，1月和一季度的信贷投放将为2024年宽信用奠定总基调，可能成为市场行情的“胜负手”。

　　 五、中泰证券：2024年电子下游逐步复苏 苹果新品催生消费电子新机遇

　　 2023年，消费电子行业曾一度陷入寒冬。以手机为例，据IDC数据，2023年全球智能手机出货量同比降低3.2%至11.7亿部，遭遇了十年来全球智能手机市场年出货量增速的低谷。

　　 六、长江证券：2024年依旧乐观积极看待黄金市场

　　 整个2023年黄金市场确实有不错的表现。展望2024年，（黄金价格）相对来说也是更乐观积极，背后本质还是黄金交易的驱动逻辑。黄金在短周期的配置中还是和美元形成一个比较强的竞争关系和替代关系，所以其基础的短期交易思路还是顺延美国经济周期的弱势或者向下的方向去做交易。2023年，美国经济经历了加息，但速率开始慢慢放缓，然后开始要进入到一个有降息预期的阶段。2024年，我们认为美联储还是一个逐步由降息预期到降息兑现的这样一个过程，在这个过程中，市场会对美债的收益率产生下行的预期，那么在这个背景下持有美元一定程度上就是负回报率，所以资金就会流出美元市场去到黄金市场去做保值或者说对抗收益率下降的配置，所以从逻辑上来说，2024年围绕美联储降息预期推进，黄金价格或将进一步的上涨。