下周港股市场影响市场重要资讯前瞻（20240303）

　　 本周香港股市：

　　
 

　　 本周港式市场表现：港股三大指数今日低开高走，其中恒生科技指数表现最佳，盘中一度涨近2%。截止收盘，恒生指数涨0.47%或78点，报16589.44点，本周累计跌0.82%，全日成交额1218.32亿港元；恒生国企指数涨0.9%，报5728.84点；恒生科技指数涨1.66%，报3488.13点。两会召开在即，历史上来看港股在两会会后一周市场平均上涨概率和平均涨跌幅较高。市场投资者在两会召开后对经济增长具有一定的信心，期待稳增长政策发力以及相关产业政策的推出。此外，美债收益率已回到前期高位，未来有望震荡回落，利好于港股市场的进一步修复。

　　
 

　　 本周港式市场表现

　　
 

　　 1. 苹果概念股涨幅靠前。截至收盘，比亚迪电子（00285）涨4.39%，报30.9港元；高伟电子（01415）涨3.28%，报18.92港元；瑞声科技（02018）涨2.67%，报19.98港元。

　　
 

　　 天风国际分析师郭明錤发文称，目前仍维持Apple可能在今年WWDC前在更多国家发售Vision Pro的预测。因美国市场需求目前成长空间有限，在供应改善的情况下，有利提前全球发售时程，但实际发售时间取决于Apple修改软体以符合其他国家法规的时程。此外，在退货率方面，郭明錤声称在经过调查后发现相关头显退货率为1%，此结果并无异常。在退货用户中有20%-30%的用户是“不知道如何设定Vision Pro（无法完成初始 OOBE 激活步骤）”。

　　
 

　　 2. 汽车股集体上涨。截至收盘，小鹏汽车-W（09868）涨8.22%，报38.85港元；蔚来-SW（09866）涨6.16%，报46.5港元；零跑汽车（09863）涨2.19%，报28港元。

　　
 

　　 中共中央政治局第十二次集体学习中提出加快构建充电基础设施网络体系，支撑新能源汽车快速发展。此外，近期中央财经委员会第四次会议强调鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，政策暖风有望促进汽车消费改善。德邦证券则认为，多家车企启动降价叠加多款优质新车上市在即，行业销量有望保持稳健增长。另外，小鹏汽车与大众集团日前宣布，签订与软件联合开发协议，加速两款B级纯电动汽车的联合研发，将于2026年上市，面向中国市场，首款车型为SUV。

　　
 

　　 3. 黄金股普遍向好。截至收盘，中国黄金国际（02099）涨5.57%，报38.85港元；招金矿业（01818）涨5.03%，报8.56港元；山东黄金（01787）涨4.34%，报12.98港元。

　　
 

　　 美国1月核心PCE物价指数年率录得2.8%，为2021年3月以来最小增幅，与预期相符，较前值2.90%有所回落；美国1月核心PCE物价指数月率录得0.4%，创2023年2月以来最大增幅，同样符合预期。数据公布后，美元指数短线走低，推动国际金价在周四创下一个月来新高。纽商所黄金期货市场4月黄金期价当天收于每盎司2054.7美元，涨幅为0.59%，整个2月累计上涨0.62%。

　　
 

　　 4. *股午后转跌。截至收盘，美高梅中国（02282）跌3.95%，报12.16港元；银河娱乐（00027）跌1.75%，报42港元；金沙中国（01928）跌1.12%，报22.05港元。

　　
 

　　 澳门*监察协调局公布，今年2月幸运*毛收入184.86亿澳门元，同比增长79.1%，低于花旗早前预期的195亿澳门元。华泰证券此前指出，鉴于23年*收入逾1800亿澳门元，各博企的非*支出将需加码，或拖累利润表现。同时，随着国际航班逐步恢复，国内游客存在更多出游选择，澳门博企仍需加大自身竞争力。

　　
 

　　 5. 来凯医药-B（02105）延续涨势，截至收盘，涨26.04%，报7.26港元。

　　
 

　　 来凯医药公布，中国国家药品监督管理局的药品审评中心已受理了针对LAE102的新药临床试验申请，该药物是来凯自主研发针对ActRIIA的单克隆抗体，用于治疗成人肥胖或代谢性疾病患者。

　　
 

　　 本周港股市场盘点

　　
 

　　 1. 加科思-B（01167）显著走强，截至收盘，涨12.29%，报2.65港元。

　　
 

　　 加科思公布，其自主研发的P53 Y220C激活剂JAB-30300的新药临床试验申请（IND），已获得美国食品药监局（FDA）批准。公司将在美国开展I/IIa期晚期实体瘤临床试验，以评估JAB30300的安全性及有效性。

　　
 

　　 2 京信通信（02342）发布盈警，截至收盘，跌6.67%，报0.56港元。

　　
 

　　 京信通信公布，预计2023年度利润将较2022年度的1.9亿港元减少不少于90%。原因是内地主要电信运营商部份5G网络资本项目建设计划放慢，导致集团天线产品之营业额及毛利下降；因加强业务拓展，营运费用有所增加。

　　
 

　　 3.小摩增持九毛九（09922）688.7万股 每股作价约5.54港元

　　
 

　　 香港联交所最新资料显示，2月26日，小摩增持九毛九（09922）688.7万股，每股作价5.5409港元，总金额约为3816.02万港元。增持后最新持股数目约为1.17亿股，最新持股比例为8.17%。

　　
 

　　 4.Schroders PLC减持中国太保（02601）248.24万股 每股作价约15.18港元

　　
 

　　 香港联交所最新资料显示，2月28日，Schroders PLC减持中国太保（02601）248.24万股，每股作价15.1828港元，总金额约为3768.98万港元。减持后最新持股数目约为3.59亿股，最新持股比例为12.94%。

　　
 

　　 5.比亚迪：2月新能源汽车销量12.2万辆 同比下降36.8%

　　
 

　　 比亚迪股份在港交所公告，2月新能源汽车销量122311辆，同比下降36.8%；去年同期193655辆。新年开局，比亚迪接连降价。2月28日，比亚迪旗下全新汉、唐荣耀版（包含汉EV、汉DM-i、汉DM-p、唐DM-i等车型）发布。其中汉DM-i荣耀版121KM精英型官方指导价来到16.98万元。2月19日，比亚迪宣布推出秦PLUS和驱逐舰05荣耀版。秦plus荣耀版、驱逐舰05荣耀版上市，起售价7.98万起，上市首周订单23590万辆。

　　
 

　　 市场机构观点预测

　　
 

　　 1.国信证券：港股是反转而非反弹！

　　
 

　　 国信证券发布研究报告称，恒生指数在2024年的收入、利润增长率高达15%以上（2023年收入增速-3%，利润增速-4.3%），该行的风险溢价模型显示，即便用最苛刻的美债利率4.5%以及风险溢价率9.3%的条件代入，指数也不会再创新低。因此，我们可视为港股的反转而非反弹已经开始。此外，由于港股1-2月份的走势表明，目前景气度还无法决定股价走势，不少板块呈现的状态是业绩上修但股价下跌，因此，情绪修复需要一个过程。

　　
 

　　 2.华泰证券：全球增长韧性超预期 降息预期推后

　　
 

　　 华泰证券发布2024年2月海外宏观月报指出，海外增长动能有所回升，1月全球制造业PMI回升到荣枯线，美国非农超彭博一致预期，欧元区综合PMI有所改善；同期，美国CPI超预期回升，而欧日通胀略高于预期。联储和欧央行整体偏鹰，但日央行表态偏鸽。增长和通胀超预期导致市场降息预期推后，美欧长端利率上行，美元走强，美股上涨。关注3月FOMC联储对降息和缩表的表态以及2月非农和通胀数据。

　　
 

　　 3.美银证券：维持太平洋航运（02343）“买入”评级 目标价3.1港元

　　
 

　　 美银证券发布研究报告称，维持太平洋航运（02343）“买入”评级，目标价3.1港元。公司派发末期息1.6港仙及额外末期特别股息4.1港仙，共合每股派息5.7港仙，维持派息比率最少50%，基于现价低于每股资产净值，今年将考虑回购股份。报告中称，公司去年基本盈利1.19亿美元，优于该行预期1.07亿美元，因超灵便型散装货船实现的费率更高。鉴于今年远期货运协议强劲以及红海和巴拿马运河情况，管理层对集团2024年运费前景趋乐观。

　　
 

　　 4.德邦证券：美股风格或迎来切换 小盘板块将迎来更好的投资机会

　　
 

　　 德邦证券发布研究报告称，年初以来，美股在AI浪潮引领下突飞猛进，英伟达强劲财报展望率领纳指从15000升至16000，一众科技巨头在2024前两个月占尽繁华，美股大盘科技也成为了市场的关注焦点，而XBI、罗素2000等小盘股的表现一直相对弱势，一定程度上也源于经济数据韧性、降息预期延后对小盘板块较为不利。往后看，随着美股市值极化后趋于收敛，美股风格或迎来切换，小盘板块将迎来更好的投资机会。降息交易一旦重返市场，以XBI为代表的美股小盘成长在补涨一波后，有望迎来更为强势的表现。

　　
 

　　 5.中信证券：H股折价或开启收敛阶段 建议关注低估值、溢价或收敛的行业

　　
 

　　 中信证券发布研究报告称，在税制维持现状、两地市场投资者结构不发生显著变化以及中美关系仍将维持大国竞争态势的假设下，A股对H股存在溢价的趋势将持续。但当前海外多数主要经济体已进入加息周期尾声，且国内政策持续推出带动经济增长预期转向，当前或处于较好的布局AH溢价策略的时间段。