今日港股行情投行追踪

　　 野村：予康龙化成（03759）“买入”评级 目标价削42%至17.99港元

　　 野村发布研究报告称，予康龙化成（03759）“买入”评级，目标价从30.92港元削42%至17.99港元。公司2023财年下半年的疲软可能会持续到2024财年。将2023和2024财年收入预测下调7.3%和15.8%，从而反映;1）2023财年第四季度收入增长低于预期;2）由于生物科技融资缓慢，目前需求疲软可能将继续。报告中称，按细分市场，该行预计公司2024财年;1）实验室服务将因高基数出现增长减速;2）新兴CMC服务因设施利用率提升而增长相对较快;3）其他新兴业务增长慢过预期。野村更新后的2024财年收入预测为128亿元人民币，低于机构预测11.8%。

　　 小摩：维持交通银行（03328）“中性”评级 目标价上调至5.4港元

　　 摩根大通发布研究报告称，基于交通银行（03328）净息差及于2024年2月五年期贷款市场报价利率（LPR）的下调，轻微调整对其费用收入和拨备预测。将交通银行2023至2025年的盈利预测分别下调0.4%、0.3%和0.8%。同时预计交行的资金成本由12.9%降低到12.4%。认为在当前的市场条件下，交通银行的估值是合理，因此目标价由5.2港元上调4%至5.4港元，并维持“中性”评级。该行又指，交通银行在国有银行中对零售消费贷款的占比较高，因而较其他国有银行更能从零售业务的复苏中受益。然而，交通银行的不良贷款覆盖率在国有银行中最低，释放拨备支持盈利和股息增长的空间有限。此外，交行在去年的金融稳定委员会（FSB）评估中得分128分，仅低于成为全球系统重要银行（G-SIB）所需最低分数2分。因此该行认为交通银行今年被纳入G-SIB名单的可能性相对较高，这意味着其最低普通股权一级资本比率（CET 1 ratio）要从8.25%提高到8.5%;而其CET 1 ratio在中国国有银行中是第二低，或会面临资本压力。

　　 交银国际：维持H&H国际控股（01112）“中性”评级 目标价10.4港元

　　 交银国际发布研究报告称，维持H&H国际控股（01112）“中性”评级，目标价10.4港元。公司股价表现相对强韧，主要因为2023年首九个月营养补充品的销售势头强劲。但全年初步业绩缺乏可量化的数据，所以无法评估第4季度的增长趋势，而此前的指引意味着第4季度的增长将正常化。现金余额下降也是投资者关注的重点。报告中称，在营养补充品强劲增长的带动下，2023年销售额增长符合预期，但被婴幼儿配方奶粉的持续疲软所抵消。婴幼儿营养及护理（BNC）业务在第四季度面临的困难或比预期更大，主要由于在向新国标过渡的过程中竞争加剧，导致婴幼儿配方奶粉销售额下降约15%。2023年净利润和现金余额低于预期，2024年上半年仍有再融资需求，料其利率可能较高。

　　 大摩：维持招金矿业（01818）“与大市同步”评级 目标价12.2港元

　　 大摩发布研究报告称，相信招金矿业（01818）股价30日内将升，估计发生此机会率逾80%。目标价12.2港元，维持“与大市同步”评级，因为认为紫金矿业（02899）销量增长相对更高。金价创下每盎司2100美元以上新高，招金将从中受惠。该行估计，金价每升1%，招金2024年净利润就会增加2.9%。

　　 小摩：调整民生银行（01988）、工商银行（01398）各年盈测 评级均维持“增持”

　　 摩根大通发布研究报告称，对民生银行（01988）2023至2025年各年盈测分别微升0.2%、微降0.1%及升1%，以反映对其净息差最新预测，目标价3.7港元上调至4港元，维持“增持”评级。此外，将工商银行（01398）2023年盈利预期下调1%，2024年和2025年盈利预期分别上调0.6%和3.9%，以反映对其净息差和资产质量的最新看法。目标价由4.6港元上调8.7%至5港元，维持“增持”评级。