A股周评

　　 A股市场：沪指涨0.62%报3046点，深证成指涨1.1%，创业板指涨0.97%。北向资金净买入60亿元，其中沪股通净买入35.91亿元，深股通净买入24.1亿元。AI手机板块领涨，道明光学、福蓉科技涨停；6G概念涨幅居前，瑞斯康达、光迅科技涨停；机构指今年全球光伏新增装机将增三成，光伏设备板块全天强势；2023年四季度NAND Flash产业营收环比增24.5%，存储芯片概念持续走高，同有科技等多股涨超10%；CPO概念、通信设备、BC电池、减肥药概念等板块上涨。另外，旅游板块下挫，大连圣亚跌停；猪肉、鸡肉概念走低，唐人神、巨星农牧跌近4%；贵金属板块回调，中润资源领跌；冰雪产业、汽车服务及免税概念等跌幅居前。

　　 AI手机板块领涨，道明光学、福蓉科技涨停，思泉新材、诚迈科技、中兴通讯等跟涨。AI手机出货量有望快速攀升，刺激新一轮换机潮。在中国市场，AI出货量尤为强劲，预计2024年国内出货量将达到0.4亿部，2027年国内出货量将达到1.5亿部。尤其是旗舰机型将成为新一代AI手机发展初期的重要增长动力。6G概念涨幅居前，瑞斯康达、光迅科技涨停，中贝通信、奥士康、创远信科、硕贝德等跟涨。工信部部长金壮龙表示，将适度超前建设5G、算力等信息设施，强化5G演进，支持5G-A发展；同时要加大6G的研发力度。

　　 存储芯片概念持续走高，同有科技涨超16%，协创数据、恒烁股份、香农芯创、聚辰股份、华海诚科、深南电路、通富微电等跟涨。2023年第四季NAND Flash产业营收达114.9亿美元，环比增长24.5%。今年第一季，在供应链库存水位已大幅改善、价格仍处于上涨的态势下，客户为避免供货短缺及成本垫高的风险，持续增加采购订单，预估NAND Flash产业营收仍会季增两成。减肥药概念拉升，华森制药、百花医药涨停，博济医药、金凯生科、翰宇药业、科兴制药等跟涨。礼来高管在TDCowen年度医疗保健会议上表示，虽然礼来正在进行公司历史上最重大的扩产计划，但产能的提高需要时间。他表示，礼来今年可能无法满足需求，甚至到2025年也可能无法跟上需求。

　　 景点及旅游板块震荡走低，大连圣亚跌停，岭南控股、长白山、九华旅游、三特索道、曲江文旅、张家界等跟跌。贵金属板块普遍回调，中润资源跌超3%，西部黄金、晓程科技、金贵银业、恒邦股份、赤峰黄金等跟跌。猪肉板块下挫，唐人神、巨星农牧跌近4%，新五丰、傲农生物、东瑞股份、顺鑫农业、华统股份等跟跌。据农业农村部监测，3月8日“农产品批发价格200指数”为126.24，比昨天上升0.07个点，“菜篮子”产品批发价格指数为127.90，比昨天上升0.07个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.78元/公斤，比昨天下降1.9%。今年鸿海将拿下苹果2万台AI服务器订单，其中英伟达H100服务器占比高达40%-50%。摩根士丹利证券访查供应链后发现，鸿海集团旗下工业富联自2021年就开始与苹果合作发展服务器，并在2023年中旬开始小量批次出货苹果。另外，还有消息称鸿海今年有机会获得英伟达最新的B200订单。虽然今年的春季行情“姗姗来迟”，但从历史规律来看，春季行情迟到的情况并不少见，并且晚启动的春季行情其持续时间并不一定短，且涨幅并不一定低。此外，历史来看，若一季度出现降息降准，当年的春季行情通常更加强势。两会召开在即，政策预期升温有望支撑A股市场延续强势表现。

　　 六大机构下周策略

　　 一、中信证券：预计eVTOL2024年开启示范导入期

　　 中信证券3月8日研报指出，低空经济发展进入战略机遇期，eVTOL作为低空经济重要载体之一，是全新增量市场，我们预计2024年开启示范导入期，未来有望重塑城市和社会效率。技术端：成熟度超市场预期。政策端：全球共同发力，我国已将低空经济写入国家规划，明确提出2025年实现eVTOL试点运行。场景端：率先落地为景区/城郊/城际等区域，中期发展UAM市场（如空中出租/机场接驳/应急服务/货物交付等），远期有望进入PAV（私人）市场。格局端：全球已涌现924型eVTOL概念产品，除大量初创企业外，全球航空装备巨头、传统或新兴车企、互联网科技公司均在此领域加速布局。开发一个全新的飞行器需要7-9年的时间，eVTOL有望压缩产品周期，数家主机厂有望在2025年前获TC证。产业端：国内具备成型基础，建议关注电池、电推进、航电、飞控、机身结构与内饰、基础设施六大环节。

　　 二、华泰证券：供需面共振 制冷剂景气有望持续上行

　　 华泰证券研报表示，2024年年初以来，伴随国内配额制正式实施，三代制冷剂（HFCs）主流产品价格持续上行。我们认为，需求侧而言，制冷剂下游空调、汽车、冰箱等领域有望持续受益于设备更新和以旧换新等政策带动，且第二季度/第三季度制冷剂传统需求旺季即将来临，而供给侧伴随配额落地，行业供给显著有序化，供需共振下景气有望持续上行。远期由于四代制冷剂（HFOs）存在海外专利保护限制和成本高企等问题，三代制冷剂的替代产品开发和大规模推广尚需时日，我们预计HFCs景气周期将较长。

　　 三、中金公司：受益政策利好 氢能重卡有望加速上量

　　 中金公司3月8日研报指出，山东率先发布氢车利好政策，为其他地区起到示范作用。2022年国家《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》确定2025年发展目标为推动燃料电池车辆保有量达到约5万辆。2020年中央发布《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》，随后批准五大示范应用城市群，各城市群氢车推广目标较为积极。中汽协数据显示2015-2023年国内氢燃料电池车辆累计销售1.8万辆，较2025年阶段性目标尚有较大差距。公司认为，2024-2025年其他地区有望跟随山东省出台利好政策，加速推动氢车上量。

　　 四、光大证券：金价为何再创新高？黄金仍处在历史第三轮牛市

　　 近期黄金价格快速上涨，主因美联储流动性预期转松，美债利率下行推升投资需求。短期内，降息预期摇摆或将带来金价高位波动。但趋势上看，美国经济降温、美债供给回落、降息周期后移但仍有望开启，意味着美债利率回落趋势较强，打开金价上涨空间。此外，逆全球化背景下，地缘冲突频发，美元信用体系摇摆，叠加大选年避险需求升温，推动各国央行持续购金，步入“去美元化”进程，将成为金价中长期维度内的支撑。

　　 五、银河证券：历次A股估值底回顾 低估值策略投资有效性

　　 （1）1月31日至2月5日，全A指数三年滚动市盈率分位数和市净率分位数均为0%，自2月6日至3月1日，全A反弹19.03%。展望后市，稳增长政策持续发力，经济增速有望超预期上升；国内流动逐渐宽松，随着美联储降息拐点临近，海外流动性有望好转；1月份，M1增速超预期回升，M2增速略下降，社融增速持平；制造业PMI指数小幅回升；CPI继续下行、PPI降幅收窄。总体上，当前市场处在底部向上回升的位置，短期反弹后可能震荡上行，反弹力度仍需宏观基本面的催化。（2）2月6日至3月1日的反弹行情中，低估值行业和TMT行业表现占优。后续建议关注估值分位数较低且业绩表现较好的行业，主要有电力设备、社会服务、美容护理、国防军工、汽车。此外，短期内受题材影响较大的行业行情可能表现较好，近期主要是AI相关题材、两会热点题材等。

　　 六、东吴证券：AI拉动景气度向上叠加业绩拐点 存储板块成长动能充足

　　 东吴证券研报表示，市场担心前期存储板块涨价主要系海外原厂控产导致，持续性堪忧，但我们认为下游需求逐步回暖叠加HBM新品需求及DDR5渗透率持续提升，存储板块成长动能持续接力。存储国产化势在必行，重点关注存储产业链。通过对产业链主要玩家减产动作、库存及涨价传导业绩改善观测，大厂HBM及DDR5等新品扩产明确，国产化存储产品突破、AI及下游需求回暖等持续催化，我们在当前时点看好存储涨价传导业绩反弹及AI算力存储国产主线。