开开实业披露证券募集说明书

　　定增预案披露近6个月后，11月19日，开开实业披露了2024年度向特定对象发行A股股票的募集说明书。此次定增的发行对象为公司控股股东上海开开有限公司，预计发行数量为2520万股，募集资金不超2.05亿元。

　　资金用途方面，开开实业在募集说明书中表示，募集资金在扣除相关发行费用后，将全部用于补充流动资金。开开实业进一步解释称，公司大力实施大健康产业战略转型，导致资金需求较大以及控股股东持股比例较低。此次募集资金使用的必要性有两点：其一是提升营运资金充足率，满足大健康转型发展的要求；其二是提高控股股东持股比例，稳定公司股权结构。

　　今年以来，开开实业在多份公告中提及，因公司控股股东持股比例较低，存在控制权争夺的风险。截至2024年三季度末，公司前十大股东持股比例之和为32.47%，其中第一大股东开开集团持股比例为26.51%。

　　对此，11月19日傍晚，开开实业董秘办公室工作人员回应开开实业在审核问询函回复公告中进一步解释称，根据，国有控股股东所持上市公司股份应达到的合理持股比例由国家出资企业研究确定，并报国有资产监督管理机构备案。根据，开开集团对公司的合理持股比例为33.40%。目前，开开集团仅持有公司26.51%的股份，未达到其向国资委备案的合理持股比例。

　　应收账款占比走高

　　开开实业主要从事医药和服装的批发零售及相关服务业务。据开开实业披露，近年来，公司谋求“大健康”战略转型，以数字赋能，驱动“医药、医疗、医养”三大核心业务板块的培育与拓展，并深化推进服装商贸板块的综合改革工作。

　　受益于医药板块收入增长，2021年至2024年前三季度，开开实业分别实现营收6.70亿元、8.94亿元、9.25亿元以及7.45亿元。其中，医药板块对应营收分别为5.79亿元、7.96亿元、8.08亿元和6.88亿元，占总营收比均超85%。

　　但与此同时，开开实业也在公告中坦言，转型相关业务的发展都需要较长的培育期，相关业务的市场发展也存在较大的不确定性。转型业务的发展还存在持续培育运行与逐步成长的过程，短期内经营业绩或难以体现，甚至可能会对公司利润产生一定的负面影响。公司转型发展存在达不到预期的风险。

　　反映在财务情况中，随着公司营收结构的转变，开开实业的应收账款以及利润率均出现变化。

　　2021年至2024年前三季度，截至对应报告期末，开开实业的应收账款账面价值分别为9768.69万元、1.65亿元、3.65亿元以及4.73亿元；占营业收入的比例分别为14.58%、18.50%、39.43%以及47.65%。

　　受应收账款走高的影响，公司的现金流开始承压。2024年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为﹣4298.01万元。

　　对于应收账款的变化，开开实业表示，公司应收账款大幅上升主要系区域化SPD业务由起步阶段进入高速成长期，对信用情况良好的区域事业单位类客户的销售金额迅速增加，应收账款余额也相应大幅增加。

　　至于利润率方面，据开开实业募集说明书，2021年至2024年前三季度，公司分别实现归母净利润2185.90万元、3992.82万元、3930.01万元和3460.45万元，综合毛利率分别为26.42%、23.66%、20.85%和18.05%，逐年下降。

　　服装板块前三季度收入同比减少46.85%

　　开开实业旗下拥有“开开”和“雷允上”两个“中华老字号”，分别对应着公司的两大主营业务——服装和医药。其中，公司服装板块主要从事“开开”品牌衬衫、羊毛衫和服装系列的批发和零售，以及工装团购定制业务。

　　公开信息显示，2021年至2024年前三季度，开开股份服装板块业务分别实现营收5821.2万元、6838.43万元、7952.28万元和3170.13万元。今年前三季度，服装销售收入同比减少46.85%，对应营收占比从2021年时的8.69%降至今年前三季度的4.26%。

　　至于开开实业名下的另一个中华老字号——“雷允上”，近十年来则备受商标之争的困扰。

　　作为拥有360余年历史的品牌，“雷允上”字号现今分别由上海雷允上药业西区有限公司、上海雷允上药业有限公司以及雷允上药业集团有限公司等公司共同继承和发展，各公司独立运营。雷西公司和苏雷公司分别由开开实业和中国远大集团有限责任公司控股。

　　据了解，因商标申请时间晚于苏雷公司，目前开开实业医药板块主营业务使用的主要字号“雷允上”未能注册第35类3509群组商标，“雷允上”商标最终由苏雷公司注册。

　　对此，开开实业方面回应称，雷西公司已在使用商标时附加了适当区别标识，未能成功注册“对公司未来开拓新业务不构成重大不利影响，对公司业务发展不构成重大不利影响”。据开开实业披露，截至2024年三季度末，尚在经营的雷西公司下属门店数量调整至18家。

　　不过，开开实业方面亦表示，仍无法排除出于商业利益的考量，相关公司因商标使用权、所有权等方面的争议而引发法律诉讼或其他形式纠纷的风险。

　　近几年来，开开实业亦在布局线上零售业务。但从营收占比来看，线上营收的增长并不明显。2021年至2024年前三季度，公司线万元，分别占公司同期营业收入比重为1.46%、0.87%、1.32%和0.95%。

　　“线上业务是公司零售业务全渠道经营模式中重要的一环，未来公司将继续保持此类业务的开展。公司将借助公域平台流量红利促进业务发展，继续强化与天猫、饿了么、美团等相关公域类平台的合作，适时探索与小红书、抖音等公域内容类平台各类形式的联动。”开开实业表示。