外围关系扰动A股，

　　随着地缘政治关系再度紧张，本周市场资金分歧加剧，部分活跃资金选择获利兑现，A股三大股指全线指数也持续调整，本周下跌2.58%。虽然近期人民币汇率、中美贸易政策等相关外围因素都对当前市场做多情绪形成扰动，但在充沛的流动性支撑下，A股有望在震荡中继续企稳攀升。

　　上证指数周跌1.91%，报收于3267.19点，失守3300点大关；深证成指周跌2.89%，以10438.72点报收；创业板指和科创50指数则分别周跌3.03%和1.78%；而品牌100指数周跌幅为2.58%，以964点报收。

　　宏观数据面，10月全国规模以上工业增加值同比增长5.3%，较上月回落0.1个百分点，主要受10月工作日减少影响。投资端，1-10月固定资产投资同比增长3.4%，与上月持平。消费端，10月社会消费品零售总额同比增长4.8%，较上月回升1.6个百分点，显著改善。

　　整体而言，10月经济数据显示，在一揽子增量政策的推出下，部分领域已经出现积极变化，未来伴随增量政策的进一步部署，经济回稳向好基础将获得进一步巩固。

　　政策端，证监会发布，该文件明确了市值管理的定义，即以提高公司质量为基础，依法依规运用并购重组、股权激励、现金分红、股份回购等方式促进上市公司投资价值合理反映上市公司质量。该文件是对新“国九条”中“推动上市公司提升投资价值”、“制定上市公司市值管理指引”的进一步落实，有助于增强资本市场的内在稳定性，夯实资本市场长期向好的底层基础。

　　有券商机构指出，随着资本市场深化改革的推进，我国资本市场长期向好的基础将更加稳固，也将更好服务中国式现代化发展大局，有望吸引资金长期配置A股市场。同时，前期系列增量措施落地，效果逐步显现，有助于提振投资者信心。

　　汽车仍是投资主线指数成分股表现来看，个股普遍出现回调，上周表现出色的汽车板块本周延续强势表现，其中，中国重汽周涨幅达到9.27%，上汽集团和北京汽车周涨幅也近5%，而上海医药周涨幅则达到5.34%，此外多只银行股也实现上涨。

　　在周市值增长方面，中国海油市值增长达到261.41亿元，市值增长较大，京东集团、中国银行以及小米集团周市值增长也在百亿元之上，而农夫山泉、上汽集团、以及中国重汽周市值增长则在50亿元以上。

　　资料显示，中国重汽依托中国重汽集团强大的研发能力，全面构建动力系统核心技术、整车集成技术以及新材料新工艺三大核心技术保障能力；在新能源领域，全面布局纯电动、混合动力、氢燃料电池三大技术路线。在燃气车领域，抢抓机遇，以技术引领市场。公司紧密围绕市场需求，加快技术升级和产品结构调整，产品经济性和动力性不断提升，竞争力持续增强。在服务营销建设方面，公司不断优化营销网络，提高网络能力。

　　在营销政策上，中国重汽也根据市场竞争格局和政策变化，优化商务政策，更加贴近终端市场需求。在重点细分市场、重点区域、重点车队客户的竞争中，快速、灵活地满足竞争要求。同时，通过线上线下结合，聚焦品牌传播。

　　中国海油则在今年前三季度获得9个新发现，并成功评价23个含油气构造。包括发现中国海域文昌10-3东和成功评价曹妃甸23-6在内，公司油气储量规模进一步充实。开发生产方面，绥中36-1/旅大5-2油田二次调整开发项目、深海一号二期天然气开发项目和渤中19-2油田开发项目等均在2024年内顺利投产，高成长性值得期待。

　　银行ETF弱市抗跌

　　除了个股投资价值凸显外，与银行板块相关ETF也值得关注，比如银行ETF、银行业ETF和银行ETF等。

　　从投资逻辑来看，一揽子增量政策逐渐推进，有助于银行巩固经营稳健性。房地产与城投资产风险将继续化解，巩固银行资产质量。银行资产收息率仍然承压，前期存款利率自律管理的成本节约效应仍在释放，银行息差压力有望缓解。

　　同时，资本市场政策有助于提升银行股估值。银行股高股息价值优势仍然显著。若以2023年分红额以及11月22日市值计算来看的线年期国债收益率衡量的无风险利率的溢价水平仍处于历史高位，银行板块股息吸引力持续提升。

　　据了解，银行ETF追踪的是中证银行指数。该指数覆盖银行单一行业，以中大市值股份制银行和国有行为主要组成，成分股集中度较高。该指数股息率远高于各类宽基指数。既可满足波动的权益市场下资金的避险需求，在低利率的环境下，也可提高指数的相对收益，凸显投资价值。

　　中证银行指数主要权重股

　　从中证银行指数主要权重股来看，民生银行、中国银行、工商银行、农业银行等权重占比高，而上述公司也均是品牌100指数成分股，具有覆盖投资意义。

　　银行ETF则追踪的是中证800银行指数。该指数从中证800指数的全部样本股中，按照行业分类标准选择银行业内的全部股票进行编制，以反映中证800指数中银行业的市场表现。

　　中证800银行指数主要权重股