原油市场今日分析

　　两油陷入回调。WTI原油最低触及102.83美元/桶，较日高跌超10美元，最终收跌8.16%，报103.44美元/桶；布伦特原油失守110美元关口，最终收跌8.19%，报109.48美元/桶。

多位欧佩克+代表私下表示，他们预计欧佩克+将坚持他们的长期计划，并在周四开会时再次批准温和增产。阿联酋能源部长周一表示，需要提高产量，但不会单独行动，并表示与俄罗斯的合作关系依然稳固。此外，该国正在投资并将产能提高到500万桶。

据消息人士称，欧佩克+成员国2月产量协议执行率达136%，其中欧佩克成员国136%，非欧佩克成员国135%。参与执行产量协议的欧佩克国家日产量比配额减少68万桶/日，非欧佩克国家减少37.3万桶/日，总计减少105万桶。

德国经济部长表示，七国集团拒绝了普京提出的用卢布购买俄罗斯能源的要求。针对天然气结算方案，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫当地时间3月28日说，如果欧洲国家拒绝以卢布支付，俄方将适时作出回应，但俄罗斯不会无偿提供天然气。

据国际文传电讯社援引俄罗斯经济部长的话称，俄罗斯出口在过去几周大幅减少。行业数据显示，3月17日至23日当周俄罗斯石油出口下降26%。欧盟外交事务与安全政策高级代表约瑟夫·博雷尔表示，目前欧盟并不寻求彻底切断与俄罗斯的能源往来。欧洲对俄罗斯的天然气和石油资源依赖非常严重，预计在两年内可停止从俄罗斯进口油气。

市场观点

瑞典北欧斯安首席大宗商品分析师

柴油供应紧张料支撑原油价格
俄罗斯炼油厂每天约向欧洲提供７５万桶柴油，其重要性不言而喻。最近几年里，由于求疲软和炼油厂的利润低下，全世柴油产求复苏之界有大量炼油厂关闭。在柴油产品需求复苏之时，全球精炼油供应骤然进入紧张状态。另一方面，俄罗斯炼油厂因欧洲对油产品哥足、对俄原油及产品的抵制而不得不减产，加剧了这种紧张局面。在柴油供应紧张的情况下，WTI原油和布伦特原油的价格往往会走强，因为其含有大量易提炼低硫中间馏分油。

Oanda高级市场分析师Ed Moy

油价暂时下挫，基本面仍有支撑
上海遭遇了疫情以来最严重的－次扩散，而在上海封城之后，原油价格下挫。短期石油需求受到打击，同时由于美元疲软，其他商品价格泥沙俱下。欧佩克＋可能会维持原产量，同时俄罗斯总统普京也没有作出结束战争的妥协，对于油价来说，未来走势尚井不明朗。伊核协议顺利谈判的希望渺茫，原油供给的基本面可能让油价在100美元上方得到支撑。

Goehring & Rozencwajg Associates合伙人Leigh Goehring

三个领域可能发生黑天鹅
农业、石油和金融部门可能发生黑天鹅事件，其中金融部门风险最大。
①当美联储开始加息时，金融体系中的部分问题就会暴露出来。高杠杆经济加息很可能会导致各种闻所未闻的事件。也许黑天鹅会出现在某种奇怪的衍生金融工具中。这可能会阻止美联储进一步加息，令其不得不重新开始宽松政策。
②农业也存在严重风险。乌克兰一直被称为世界粮仓。它是全球市场玉米和小麦的巨大供应商。现在有传言说部分乌克兰农民无法种植，这也许将是一场黑天鹅事件。
③石油市场。对美国油页岩的依赖和有限的增长潜力令人担忧。除了美国页岩油之外，全球石油供应增长几乎停滞不前。大部分非阿拉伯国家的石油产量变成了负数。但美国页岩油的增长能持续多久？ 我们的分析显示从现在到2030年，页岩油无法重回1400万桶/日的产量，开采越快枯竭得也越快。而且俄乌冲突也凸显了全球对上游石油业务的投资不足。