直播带货业务毛利率超98% 盛讯达被问询

　　主营直播带货和手游业务的盛讯达收到深交所年报问询函，被要求说明公司直播带货业务是否对辛有志团队构成重大依赖。盛讯达2021年年报显示，公司直播带货收入为3.65亿元，占营收比重为76.12%，该业务毛利率高达98.16%。

　　在2020年之前，盛讯达主营手游业务，但利润已经连年萎缩，公司在2019年亏损2.26亿元。2020年，盛讯达切入直播电商领域，同时与头部主播辛有志团队展开合作，凭借处在风口上的直播带货业务，公司业绩也迎来转机。2021年，公司实现营收4.80亿元，同比增长135.67%，归母净利润为2.09亿元，同比增长41.74%。

　　凭直播带货业绩翻身

　　在进入直播电商领域之前，盛讯达主营业务包括游戏软件开发、游戏运营推广、电信业务和租赁业务等，但公司利润呈连年下滑之势，2019年亏损达2.26亿元。随后，直播带货成了公司挽救业绩颓势的“救命稻草”。

　　2020年9月，盛讯达与辛有志控制的广东辛选控股有限公司签订了，由公司向辛选控股转让子公司深圳市盛讯云商科技有限公司49%股权。同时，辛有志团队入职盛讯云商，并通过盛讯云商开展直播电商相关业务。此次股权转让前，盛讯云商并未实际开展业务。启信宝显示，目前盛讯达持有盛讯云商51%股份，辛选控股持有49%股份。

　　在与辛有志合作之后，盛讯云商通过签约主播在快手等第三方直播平台进行直播带货，其以休闲零食的直播带货业务为主。2020年，盛讯云商即实现直播电商业务收入4653万元，占盛讯达营收的比重为22.86%，占盛讯达毛利的比重为35.15%。盛讯达也在2020年实现扭亏为盈，公司营收和归母净利润分别为2.04亿元、1.48亿元。

　　2021年，盛讯达实现营收4.80亿元，同比增长135.67%，归母净利润为2.09亿元，同比增长41.74%。分业务来看，公司游戏业务营收为6751万元，同比下降20.88%，占营收比重为14.07%；直播带货业务营收为3.65亿元，同比增长684.88%，占营收比重为76.12%。可以看出，直播带货已经成为了公司的主营业务。

　　盛讯达主要财务数据 值得关注的是，去年整体毛利率达90.57%，其中游戏业务毛利率为94.73%，直播带货业务毛利率为98.16%。如此高的毛利率水平也引来了深交所的关注。在问询函中，深交所要求公司补充列示直播带货业务前三十名客户的服务费、产品销售分成等收入情况，补充说明报告期内主要合作主播及主播分成情况，以及与上年相比是否发生重大变化。

　　是否对辛有志团队构成严重依赖？

　　在年报中，盛讯达表示将“继续专注于直播电商的黄金发展赛道”，直播电商在公司营收中的占比或将进一步提升。对此，深交所要求公司结合盛讯云商主要客户及合作主播盛讯达与辛有志团队以何种模式开展合作？5月19日下午，公司通过邮件回复了的采访，公司表示，在日常经营中，公司负责盛讯云商内控管理和财务管理，辛选控股则负责盛讯云商具体运营；如有重要经营决策，按相关规定通过董事会、股东会审议决定。

　　对于直播电商业务，盛讯达未来有何规划？公司方面回复称，公司将继续专注于直播电商的黄金发展赛道，继续推动盛讯云商与流量主播或主播服务企业合作，提升对新兴流量的获取能力，开展直播电商服务业务获取收入。

　　“在保持直播电商服务业务增长的基础上，进一步加大自主休闲食品市场自有品牌的建设和推广力度。充分利用直播电商渠道，提升公司自有品牌的知名度，形成公司新的利润增长点。”公司方面回复称。

　　5月19日收盘，盛讯达报50.00元/股，较前一交易日上涨0.02%。