A股午评

　　三大指数早盘集体低开，而后小幅冲高回落，指数盘中一度全线翻红，现围绕平盘线弱势震荡。板块方面，特斯拉将推出人形机器人，机器人概念股掀起涨停潮，钛白粉概念、数字货币板块走强，电力股快速反弹，房地产、保险板块拉升回暖，元宇宙、传媒板块异动走高；汽车股走势低迷，小金属、教育板块继续领跌，有机硅概念股大幅回调。总体而言，市场情绪偏谨慎，个股跌多涨少，赚钱效应较差。 从盘面上看，自动化设备、房地产、互联网保险板块涨幅居前，教育、小金属、有机硅板块跌幅居前。

正如东吴证券所述，创业板指数在周一继续保持上攻，但上证指数受阻于半年线压力展开震荡，周一港股通北向资金意外大幅流出，目前市场中线趋势暂还乐观，但短线参与时追高需谨慎。六月底前市场仍可期，七月随着中报的逐步披露市场可能面临一定压力，届时需要注意操作节奏。

东莞证券表示，周一指数仍保持相对强势，两市量能连续7个交易日破万亿，显示出市场成交活跃，虽然北向资金有所流出，但市场人气较好，预计大盘将延续震荡反弹节奏，关注板块轮动和量能变化，操作上建议积极布局，关注金融、地产、建筑建材、食品饮料、电气设备、家电、轻工等行业。

从技术面来看，中原证券指出，周一A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，午后新兴行业持续发力，新能源、半导体以及软件开发等行业轮番领涨，带动股指企稳回升，沪指全天围绕3300点窄幅波动。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.39倍、40.27倍，处于近三年中位数以下水平；两市周一成交量11645亿元，处于近三年日均成交量中位数偏上区域。

就后市而言，该机构进一步分析，前期监管层密集出台的利好政策效应正在逐步显现，5月份以来的经济数据显示经济企稳回升的信号明显。外盘波动加大，人民币资产以及A股市场成为较好的避风港。未来股指总体预计将继续震荡向上，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者短线关注新能源、汽车、半导体以及软件服务等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

爱建证券认为，国内市场在外围市场大幅波动的的情况下，走出了相对独立的走势。国内在渡过疫情的低点后，国内稳增长的政策力度不减，市场信心逐步好转，市场估值基础安全边际较高，未来仍能保持乐观。只是随着市场的逐步上移上方压力也开始逐渐显现，市场上行的节奏会放缓，注意短期的波动。

因此，我们依然坚持交易机会的原则，以估值和业绩为基础，从安全的角度，在机会上把握稳增长、促消费和科技成长机会的轮动，个股机会仍将优于指数机会。

国盛证券表示，从历史数据来看，机构投资者比较青睐于业绩增速较快板块，叠加半年报披露大幕即将拉开，业绩高增、行业景气度高的板块或将呈现强者恒强的走势，在下半年有望成为市场行情主线之一。短期来看，市场持续走高，短线或有回调需求，预计情绪端将有所回落。

A股独立行情能否延续？国联证券提到，A股走出独立行情的几方面因素或均有部分程度的弱化：一是中美利差持续走阔，人民币汇率短期承压，这对国内持续的宽松构成部分约束；二是经过一个多月的上行后，复工复产预期或已反应得较为充分；三是，近期能源等大宗商品价格大幅回落，能源涨价下的新能源替代加速逻辑或有所弱化。

该机构进一步分析，后续交易或仍较围绕两条主线展开，一是景气主线：随上游涨价的放缓或回落，此前受压的中游行业或有望迎来修复，此外，低位成长板块，如医药生物、传媒、计算机、通信等板块同样值得重点关注；二是“稳增长”政策主线，主要分为基建稳增长和消费稳增长：水利、水运、公路和物流等基础设施建设或将加强，相关行业如水泥板块或出现结构性行情；同时与投资稳增长类似，各地促消费政策也频出，或给相关板块带来持续催化。

宏观方面，招商证券表示，中国经济正在经历结构性复苏，未来可能出现快速上冲的情况。当前固定资产投资主要受政府支出加速的驱动，但面临着企业盈利预期下降、地方政府收入压力上升等因素的制约；房地产市场主要受到货信贷政策宽松和各地因城施策的驱动，但面临着房企债务问题和居民部门资产负债表恶化的制约；居民就业、收入与消费的内生修复主要取决于科学精准防疫体系建设进展。综合考虑中国经济的内生修复能力；同时政策目标极其坚定、力度应出尽出、坚持以我为主的态度，预计外生冲击并不能改变复苏趋势。

在操作策略上，财通证券指出，市场在货币宽松、政策催化、风险偏好提升等作用下，反弹了接近2个月时间，进入业绩和数据验证期。在此之前，要么更大的政策利好(如货币宽松、地产放松等)，要么更好的数据验证(中报业绩、经济修复比预想的好)，推动市场再上台阶，否则市场大概率呈现震荡走势。从机会来看，建议投资者优化结构，增持大金融(银行、地产链)，长线资金或底仓筹码可增配大消费核心资产。

中金公司表示，当前关注三个方向：1)“稳增长”或有政策支持的领域：基建(传统基础设施及部分新基建)、建材、汽车及住房相关产业有政策预期或实际的政策支持；2)估值不高且与宏观波动关联度相对不高的领域，特别是部分高股息领域：如基础设施、电力及公用事业、水电等；3)基本面见底、供应受限或景气程度在继续改善的部分领域：农业、部分有色及部分化工子行业、光伏与军工等。一旦市场风险偏好进入改善拐点，相比“求稳”阶段的配置也会有所变化，符合中国中长期发展趋势、代表中国竞争力的成长方向可能是重点。