一季度信托业资产结构继续优化

　　6月23日，中国信托业协会发布的《2022年一季度中国信托业发展评析》（简称“报告”）显示，截至2022年一季度末，信托资产规模余额为20.16万亿元，同比减少0.22万亿元，降幅为1.06%。同时，信托资产结构持续优化调整，投向证券市场的资金规模同比增长45.72%，投向房地产领域的资产则进一步压降。 经营业绩面临下行压力 报告显示，截至2022年一季度末，信托资产规模余额为20.16万亿元，同比减少0.22万亿元，降幅为1.06%；与2017年末的历史峰值相比，下降了23.18%。 值得注意的是，2022年一季度信托行业的经营业绩面临一定下行压力，营业收入、利润总额与人均利润同比均明显下滑。一季度，信托业共实现经营收入205.15亿元，同比下降28.25%；实现利润总额为123.84亿元，同比下降31.42%；实现人均净利润42.72万元，同比下降29.50%。 对此，中国信托业协会特约研究员和晋予分析称，信托固有业务收入与资本市场调整波动密切相关，由于固有资金投资规模占比超过80%，投资收益受资本市场影响较大，投资于证券公司、基金公司等金融机构的股权投资收益也受到一定影响，部分固有资产的公允价值变动损益明显下滑。此外，由于信托业务结构调整，信托报酬率相对更高的基础产业、工商企业、房地产信托规模有所下降，而信托报酬率相对较低的证券投资信托、资产服务信托规模持续提升，导致信托资产的年化平均报酬率水平整体下降。 投向证券市场资金规模大幅提升 尽管一季度信托资产规模承受了一定下降压力，但从信托资产来源、信托资产功能、资金信托投向等方面来看，信托资产结构处在持续优化调整的过程中。 从信托资产来源来看，截至一季度末，集合资金信托规模为10.57万亿元，同比增长5.74%，占比为52.42%。管理财产信托规模为5.41万亿元，同比增长22.64%，占比为26.81%。而单一资金信托规模为4.19万亿元，同比下降1.79万亿元，降幅29.92%，占比为20.77%。 对此，分析人士告诉记者，信托资产来源结构的变化，一方面体现了信托业不断提升主动管理能力、加快推进业务转型，另一方面也反映出监管持续压降通道业务规模取得了显著成效。 从资金信托投向来看，投向证券市场的规模和占比持续提高，而投向工商企业、基础产业、房地产领域进一步下降。 数据显示，截至一季度末，资金信托规模为14.75万亿元，同比下降7.60%。其中，投向证券市场的资金信托规模为3.54万亿元，同比增长45.72%，占比为24.00%。投向工商企业的资金信托规模同比下降18.46%；投向基础产业的资金信托规模同比下降29.00%；投向房地产的资金信托规模为1.57万亿元，同比下降27.71%，占比进一步下降至10.64%。此外，投向金融机构的资金信托规模同比下降5.59%；其他投向的信托资产规模为2.13万亿元。 和晋予认为，资金信托投向结构的变化与宏观经济和资本市场运行情况密切相关。首先，实体经济当前面临一定下行压力，投融资需求有所减弱，对投向工商企业、基础产业等领域的资金信托规模产生了一定影响。其次，房地产行业面临深度调整，一季度房地产开发投资增速回落，商品房销售同比下滑，在监管部门的严格管控下，房地产信托业务规模与占比持续收缩。 投资业务将是转型主要方向 展望未来，业内人士表示，信托行业应积极把握稳定经济增长带来的发展机遇。信托业可以充分发挥自身优势，加大对基础设施建设和重大项目的支持力度，以资产证券化等方式参与盘活存量资产，积极为中小微企业提供金融支持，在为稳定经济增长作出贡献的同时，努力开辟并拓展新的业务空间。 和晋予表示，尽管一季度资本市场出现了一定调整，但随着流动性水平的合理充裕以及一系列积极政策的实施，预计会对资本市场产生一定积极影响。未来，与资本市场相关的投资业务将是信托业务转型的主要方向，信托公司应把握资本市场发展的阶段性机会，大力发展资产管理信托业务，着力提升投资研究、运营管理和金融科技能力，打造具有信托特色、信托优势的资产管理信托产品。 此外，信托业应把握防控金融风险带来的发展机遇。业内人士指出，信托公司作为受托人，可以接受面临债务危机、处于重组或破产过程中的企业委托，提高风险处置效率。目前已有部分信托公司在破产重整信托领域进行了有效探索，未来可以进一步扩大信托在该领域的应用。例如，当前已出台了一系列支持房地产行业良性循环和健康发展的政策，信托公司可以把握阶段性机遇，探索特殊资产处置等业务机会，助力房地产行业风险化解。