公募半年报大盘点！A股都V型反转了，哪些基金穿越牛熊？哪些是“

　　对全球资本市场带来了巨大冲击。A股的反应还算是滞后，3月初才反应过来，到3月16日出现第一波惨烈杀跌。当时，著名私募但斌宣布清仓。公募基金方面，科创板主题基金已经出现年内30%以上的回撤，还有智能汽车、电子信息等都跌得很惨。

　　市场大幅反弹之后，丘栋荣再次暂停大额申购保护投资者利益，这种操作在当下公募基金经理中还是不多见的。

　　需要重点讲一下的是，4月27日大盘见底之后，反弹最猛的混合型基金几乎清一色都是布局新能源赛道的产品。其中，信达澳银新能源精选反弹幅度高达68%，超过10只产品区间涨幅超过60%。还有去年表现很出色的，有施成管理的国投瑞银产业趋势等几只产品，区间回报也接近60%。正是凭借这两个月来的强劲态势，新能源主题基金完成自我救赎，成功穿越了牛熊，这些产品今年以来的收益也终于翻红。

　　研究国投瑞银产业趋势的近两个月持仓后不难发现，尽管新能源赛道个股波动剧烈，但基金经理并未进行大规模的调仓换股，反而还有所加仓。换句话说，新能源赛道硬生生扛过了今年上半年的大跌。

　　混合型基金“弱基”TOP20榜：蔡嵩松半年垫底

　　今年上半年，对于曾经的顶流基金经理蔡嵩松而言，堪称至暗时刻，他管理的诺安创新驱动亏了36.79%，上半年业绩排名垫底。尽管最近一个月，该产品净值略有回升，但在大盘强劲反弹的情况下，依然没有见到太好的改观，这确实有些让持有人感到失望。

　　蔡嵩松管理的另外两只产品，诺安成长混合，规模高达246亿，今年以来也亏了23.32%；诺安和鑫灵活配置，今年以来亏损24.55%，都排名靠后。

　　QDII“牛基”TOP10：石油、黄金继续走强

　　再看QDII产品的“牛基”TOP10榜，依然是以石油、黄金等大宗商品主题基金为主。其中，第一梯队是石油类的LOF，排名前列的收益最高的几只都超过50%。而第二梯队的，是黄金类的。

　　今年以来，QDII产品业绩分化明显加剧，业绩好的能赚超过50%，业绩差的，排名倒数第一的，竟然亏了40%。而这只最不幸的产品，就是国泰境外高收益，今年以来收益是-40.36%。

　　此外，亏损超过20%的QDII产品也不少，布局海外生物医药赛道的产品普遍表现不佳，这自然也与今年美股遭遇熊市有很大关系。

　　“双十基金经理”跟踪：业绩普遍反弹

　　最后，看一下双十基金经理上半年的表现。在公募基金月报中，我们根据“基金小每”智能策略筛选出了8位双十基金经理进行跟踪。这8位双十基金经理分别是傅鹏博、曹明长、朱少醒、王克玉、周蔚文、杜猛、徐荔蓉和陶灿。

　　截至6月末，表现最好的是徐荔蓉管理的国富潜力组合，亏了5.4%，周蔚文管理的中欧新蓝筹亏了5.6%。表现最差的是傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值，亏了15.93%。

　　尽管上半年以来，这8位双十基金经理的业绩依然没有翻红，但和5月底相比，还是有较大幅度的反弹。5月底的时候，睿远成长价值亏了28%，表现最好的中欧价值发现亏了15.39%。另外，从这些产品成立以来的年化收益来看，依旧维持在10%以上，最高的陶灿达到了24%。

　　下半年展望：新能源能否牛到年底？

　　在上个月的月报中，我们重点关注旅游酒店板块行业复苏带来的机会，并且分享了由胡宜斌管理的华安媒体互联网混合。从6月份的市场表现看，华安媒体互联网混合表现不错，近一个月收益12.3%。今年以来，也只亏了不到8个点了。

　　那么随着下半年行情开始，市场格局又发生了新的变化，新能源赛道基金重回牛市，这种盛况能否延续到年底？

　　在本期报告中，我们分享去年冠军基金经理崔宸龙的最新观点。

　　今年上半年，受“冠军魔咒”的影响，崔宸龙管理的前海开源新经济一度排名市场垫底。但是随着最近两个月的反弹，该产品到6月末只亏了4.52%了。应该说，崔宸龙熬过了最艰难的几个月。

　　对于下半年的新能源赛道，崔宸龙表示，下半年依然坚定看好整体新能源板块的行情。

　　中长期的基本面角度，他看到非常多的潜在需求依然没有得到满足。比如，比较优秀的新能源汽车，订单可能要排到几个月甚至半年以后才能交车；光伏在如此之高的产品价格的前提之下，国内外的需求依然是十分旺盛。

　　整体下半年，他坚信新能源板块的基本面的情况会更好。

　　细分板块的机会，除了前述的锂电和光伏两个方向，他仍然看好新能源运营商。

　　崔宸龙认为，当前整体新能源行业的技术也处在快速的提升期。他目前比较关注的新技术相对比较多。

　　比如，光伏的异质结电池、薄硅片、颗粒硅等新的技术层出不穷，并且在逐步的商业化，渗透率在快速的提升。

　　锂电方面，包括快充的材料，高压的材料，磷酸铁锰锂、下一代可以让磷酸铁锂性能更加再提升一步的材料，以及高镍三元正极材料，硅碳负极等。

　　从终端制造上，更大的单体电池等都会带来一些技术的提升。

　　但是现在整体技术的发展距离理想中的天花板还具有很大的空间。即使现在大家觉得技术水平已经处在非常有竞争力的状态，但未来的发展空间还是非常大。