原油市场今日分析

　　上周市场回顾

 

　　 上周五，两油震荡上行，WTI原油美盘于99遇阻，最终收涨0.88%，报97.41美元/桶布伦特原油收涨1.35%，报102.44美元/桶。周一开盘，WTI原油大幅低开，在95美元下方走低。截至目前，WTI原油报价97.86美元，布油报价101.77美元

　　
原油市场基本面综述

拜登与沙特就能否提高产量各执一词-美国总统拜登∶在全球能源安全和石油供应上进行了充分讨论。我已经尽我所能增加美国石油供应。沙特也感到了紧迫。基于今天的会谈结果，预计未来几周将会看到下一步行动。

-沙特王储∶沙特目前产能1200万桶/日，计划2027年前增至1300/日（注六月产量1060万桶/日）。

-沙特外交部长OPEC+将会继续根据市场状况，而不是政治因素决定产量政策。

美国财长耶伦在G20财长会议间隙，她与多个国家就拟议的俄罗斯石油价格上限进行了富有成效的会谈。

半岛电视台援引利比亚石油部报道，利比亚恢复石油出口。根据欧佩克月报的二手资料显示，利比亚6月原油产量为62.9万桶日。利比亚石油部长6月时表示，利比亚石油产量上升至70万-80万桶/日。

俄罗斯减少供气后 德能源巨头Uniper 开始使用冬季天然气。在俄罗斯削减对欧洲的天然气供应后，由于面临现货短缺，德国能源巨头Uniper开始使用其为过冬而储存的天然气，这加大了德国政府加快达成救助协议的压力。一名德国官员表示，德国储气设施当前储量已经接近65%，需要俄罗斯天然气过冬。

机构观点汇总

德商银行

布油价格上周巳经明显跌破100美元/桶，我们预计这一跌势将持续下去。比起供应，原油求是更大的问题，IEA不仅下调了对原油求的预期，而且对供应持更加乐观的态度。市场对经济衰退的担忧可能暂时不会减弱，布油价格还有可能继续下跌。

Oanda高级市场分析师：油市多空拉锯下油价仍将维持宽幅波动

由于对经济衰退的担忧加剧，油价在过去个月下跌了约20％，但周五油价小幅回升。主要是布拉德和沃勒的言论让市场对美联储7月会议将加息工100的基点的预期降温，不过接下来是只有一次加息75还是有2次仍是不确定。虽然布伦特原油价格巳回升至每桶100美元以上，但在紧张的市场和持续的经济衰退担忧中，布伦特原油价格仍将宽幅波动。

渣打银行：原油牛熊指数出现极度看跌数据

我们的美国石油牛熊指数在过去的三周里出现了两个极度看跌的读数，这种情况在过去的100周里都未曾发生。
在过去的一年里，看多看空读数比例超过2∶1，但最新的数据连续出现5个看空读数，这是自2019年5月以来最多的一次，需求端的数据在第一季度末开始走弱，而EIA公布的数据也异常低，可能使成品油需求疲软局面进一步延续。
库存数据在6月初之前一直维持看涨，但此后出现了极度看跌。最近一周，美国原油及成品油商业库存较五年平均水平增加2602万桶，其中汽油库存增幅特别大，为583万桶。
目前我们的牛熊指数四周均值为-62.8。在2020年期间，该指数仅在负油价当周偏低。我们将延迟发布的EIA数据归类为“高度看跌”，而将当时最新发布的数据归类为“极度看跌”。这是101周以来首次出现极度看跌的数据，并让牛熊指数的四周均值达到25个月低点。

Investing高级商品分析师Krishnan：原油测试85美元并不遥远

截至7月8日当周，美国原油、汽油和馏分油库存出现全面增加，是近期首次，标志着夏季的原油需求出现明显的转跌信号。
而CPI数据显示美国通胀创下40年来新高，6 月CPI年率升至9.1%。此后，投资者对7月利率决议可能的加息幅度众说纷纭。
目前市场共识仍为75个基点，但也不排除创纪录地加息100个基点的可能。金融市场对原油的影响很明显，上周油价几乎跌破90美元，目前来看距离测试85美元及更低水平并不遥远。

中信期货：需求有见顶趋势，警惕货币紧缩与供应改善的冲击

1、油价的风险溢价逐步回落。
2、供应逐步趋于宽松∶美国与OPEC+增产速度仍偏慢，但增产动能有所改善，俄罗斯石油产量已接近俄乌冲突前水平，中期供应有宽松空间。
3、炼厂需求仍偏强全球炼厂综合利润仍偏高全球检修量已度过季节性高点，预计炼厂加工量维持高位。
4、成品油需求逐步见顶全球高通胀持续，经济下行压力不断加大，工业用油需求已有走弱迹象美国独立日假期汽油需求意外走弱，国内疫情持续反复，而航煤需求趋于见顶，交通用油难有额外增量。
5、库存低位支撑价格各地原油与成品油库存均偏低，且累库低于季节性。
 

　　 在货币政策与供应发出新信号前，预计油价短期维持震荡走势，后期随着需求见顶与供应改善，油价或将回落。