黄金市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 周二，现货黄金窄幅震荡，美盘前最高升至1718后回落，最终仅小幅收涨0.16%，报1711.68美元现货白银同样在美盘前受阻于18.9，最终涨幅收窄至0.44%，报18.75美元。截至目前，黄金报价1710.6美元。

　　
黄金市场基本面综述

俄罗斯7月21日将按计划恢复北溪一号输气。两位熟悉出口计划的消息人士对路透表示，北溪一号管道完成预定的维护工作后，有望在周四按计划恢复输气。北溪一号管道于7 月11日暂停输气，开始为期10天的年度维护。俄罗斯向欧盟输送天然气总量的三分一经由该管道。

欧元区6月CPI年率终值为8.6%，欧洲央行决策者称本周将讨论加息50个基点的问题欧元区6月CPI年率终值录得8.6%，预期为8.60%，前值为8.6%。据知情人士透露，由于通胀加剧，欧洲央行周四可能考虑将上月拟定的25个基点的加息幅度扩大至50个基点。此举将标志着欧洲央行大幅偏离6月9 日政策会议制定的指引，并将使欧洲央行更符合全球大规模加息的要求。

英国央行行长要加紧抗通胀，考虑8月份加息50个基点。英国央行行长贝利表示，货币政策将使通胀回落到目标水平，并且英国央行正考虑8月份加息50个基点。另外，关于英国央行的缩表计划，他希望最早可能在9月进行的会议上经投票确认后开始。

周二公布的财报显示，更多企业追随大银行脚步，公布超出预期的盈利，美股周二大幅收高，标普500指数急升2.8%，创下6 月9日以来的最高收盘水平。以科技股为主的纳斯达克指数跳涨3.1%，创下6月24日以来最大单日百分比涨幅。

机构观点汇总

Kitco分析师Gary Wagner

即使美元指数已经从20年来的高位109.29回落至106.5附近，此为7月初的价格，但黄金依然在1710附近震荡，并未能回到当初的水平。也就是说，尽管美元的疲弱无疑限制了黄金的抛售压力，但美债收益率上升使得政府债券仍是首选的避险资产。

道明证券

白银受益于亚洲买家兴趣的持续上升。不过，关于亚洲大国主要银行将在8月暂停投资者建立新的黄金和白银仓位的报道，模糊了这一信号的前景。

High Ridge Futures金属交易主管David Meger

随着全球央行开始提高利率以遏制通胀，我们看到，非孽息的黄金面临阻力。而近几日美元回落正在减轻整个大宗商品市场和黄金的一些压力。不过，投资者选择其他资产类别，导致黄金最近依然承压。

德商银行：黄金正遭到投资者的背弃

尽管美国和欧洲的通胀率高于几十年来的水平，而且最近还在进一步上升，但黄金近几周来一直面临抛售压力。而且，即便是对经济衰退的担忧日益增长，股市大幅下跌和收益率曲线倒挂表明了这一担忧，也没有让黄金受益。相反，金价在上周末甚至跌破了1700美元，这是11个月来的首次。更重要的是，金价已连续五周录得下跌，这也是近四年来未见的情况。在这五周内，金价下跌了近9%。越来越多失望的投资者放弃了他们的黄金投资，从而对黄金价格施加了额外的压力。这一点在黄金etf上表现尤其明显，在过去近四周内，彭博追踪的黄金etf中有95吨黄金被减持，这几乎是整个第二季度净流出额的两倍。

MKSPAMP金属策略主管Nicky Shiels：铜/金比率跌至临界水平，接近美联储政策转向的水平

我正密切关注铜/金比率的走势，它可以作为市场风险偏好的指标，并且可以作为利率方向的领先指标，目前它已跌至临界水平，发出稳固的滞胀环境的信号。而这可能为黄金提供新的看涨动能，因金价继续守住关键支撑。
我仍认为我们处于滞涨背景的早期阶段，黄金在这一阶段应该表现突出。美元走势的逆转和/或投资者对更广泛市场信心的恢复，应该会提供必要的推动力。
此外，铜/黄金利率比率已降至4.3，在过去，如果铜/金比率降至4以下，就标志着美联储紧缩周期的结束。因此，目前处于4.3表明我们比市场预期的更接近美联储的最终利率。